Baja capacidad de absorción de capital de la economía
De este total, el crédito a las pymes creció aproximadamente un 3 %. Según el Sr. Tran Anh Quy, el crecimiento del crédito sigue siendo menor de lo previsto debido a la menor demanda de crédito y a la dificultad de la economía para absorber capital.
En consecuencia, la recesión económica mundial ha provocado que las empresas carezcan de pedidos de producción. Mientras tanto, los costos de producción han aumentado, lo que dificulta a las empresas reducir la producción y los negocios; muchas han tenido que posponer, detener y adaptar la producción para afrontar las dificultades inmediatas. Además, los planes de negocio viables y la capacidad de las pymes para adaptar la producción y los negocios a las fluctuaciones del mercado son muy limitados. El Sr. Tran Anh Quy reconoció que, dado que tanto las economías nacionales como las extranjeras enfrentan dificultades, el nivel de riesgo es mayor cuando las empresas tienen dificultades para demostrar su eficiencia. Por otro lado, las entidades crediticias tienen dificultades para reducir los requisitos de los préstamos. Esto provoca que las entidades crediticias deseen prestar, pero no puedan encontrar clientes cualificados.
El Dr. Le Duy Binh, director ejecutivo de Economica Vietnam, también señaló los riesgos de depender excesivamente del crédito. En consecuencia, la deuda total pendiente de toda la economía ronda actualmente los 12,2 billones de dongs, equivalente a aproximadamente el 125 % del PIB. Este nivel es casi el más alto de la ASEAN, muy superior al de los países de la OCDE. "Por lo tanto, no podemos aumentar demasiado la deuda total pendiente de la economía. Si prestamos demasiado, perjudicaremos la macroeconomía", enfatizó el Dr. Binh, y afirmó que, de continuar esta situación, la economía vietnamita seguirá dependiendo excesivamente de los bancos, contraviniendo las buenas prácticas internacionales. El siguiente problema es que todos los bancos deben ahora elevar sus estándares, como el cumplimiento de Basilea II y Basilea III. Además de los requisitos de seguridad de capital y los niveles mínimos de capital, existen muchos otros criterios, como la calidad crediticia. Por lo tanto, también deberán elevarse los estándares de préstamo de los bancos.
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| La gestión del flujo de caja de muchas pymes aún no es transparente |
Además, según el Dr. Le Duy Binh, la capacidad de gestión y el sistema contable actuales de las pymes aún presentan numerosas deficiencias. Si la empresa no implementa un sistema contable claro, no paga impuestos, no paga la seguridad social de sus empleados, no cumple con la normativa legal y los principios de buen gobierno corporativo, y siempre surgen conflictos o disputas internas, es evidente que el prestamista, el banco, no estará dispuesto a prestarle dinero. "Este no es el dinero del banco, sino el dinero de los depositantes. Por lo tanto, el banco debe ser responsable ante los depositantes. Por lo tanto, es fundamental que el banco mantenga estándares de crédito rigurosos, ya que esto protegerá tanto los intereses de los depositantes como los de la sociedad", comentó el Sr. Binh.
Desde la perspectiva de alguien que trabaja directamente con empresas, el Sr. Ngo Binh Nguyen, Director de PyMEs de OCB, admitió que en Vietnam, la gestión del flujo de caja de las pymes no es transparente y aún existe confusión entre la situación financiera de las empresas y la de los particulares. "Pueden utilizar el flujo de caja de la empresa para financiar actividades personales y viceversa. Esta falta de transparencia impide ver la situación real del negocio. Esto genera una visión borrosa a la hora de otorgar crédito a las pymes", comentó el Sr. Nguyen. Otro obstáculo importante que dificulta el acceso al capital para este grupo de empresas sigue siendo un plan de negocios eficaz. Las garantías también son una limitación para las empresas.
Ampliar los canales de capital es un problema urgente.
El Dr. Le Duy Binh evaluó que los bancos desempeñan un papel fundamental en la provisión de capital para la economía. Sin embargo, depender completamente de los bancos generará problemas para los países en desarrollo y no podremos escapar de la trampa de una economía excesivamente dependiente de los bancos (economía de base bancaria). Esto conlleva numerosos riesgos potenciales para la seguridad del sistema bancario, así como para la capacidad de la economía para satisfacer las necesidades de capital a mediano y largo plazo. Según la práctica internacional, la proporción de capital a corto plazo movilizado para préstamos a largo plazo suele ser muy baja, mientras que en Vietnam es muy alta. Recientemente, el Banco Estatal también ha tomado medidas para reducir gradualmente esta proporción. Además, la oferta de capital a mediano y largo plazo por parte de los bancos tendrá un límite, lo que obligará a las empresas a buscar otras fuentes de capital. "Esperamos que, en un futuro próximo, el mercado de bonos siga siendo más transparente para que las empresas cuenten con un canal de movilización de capital verdaderamente eficaz", afirmó el Sr. Binh.
El Sr. Tran Anh Quy dijo que en la actual tendencia de desarrollo financiero, la expansión de los canales de movilización de capital, especialmente a través de los mercados de acciones y bonos, son problemas muy urgentes.
Sin embargo, el reciente estancamiento del mercado de bonos ha afectado considerablemente la movilización de capital de las empresas. A pesar de las dificultades, los expertos creen que este sigue siendo un mercado con gran potencial para la movilización de capital a medio y largo plazo de las empresas vietnamitas en general, así como de las pymes vietnamitas en particular. Según el Dr. Le Duy Binh, si se implementan medidas adecuadas, mecanismos legales y una base más favorable, la confianza en el mercado de bonos sin duda se restablecerá. Las empresas con planes de emisión adecuados y transparentes, con estándares y una supervisión más estrecha por parte de la Comisión Estatal de Valores, los organismos supervisores y las agencias depositarias, recuperarán la confianza de los inversores. «Esta es una oportunidad para las pymes, especialmente las medianas empresas, ya que tienen la capacidad de proporcionar información, sistemas de información y la capacidad de emitir bonos», afirmó el Sr. Le Duy Binh.
Dr. Nguyen Quoc Viet, Subdirector del Instituto de Investigación Económica y Política de Vietnam (VEPR) La política monetaria ha apoyado la recuperación económica.
La decisión del Banco Estatal de Vietnam de reducir la tasa de interés operativa por cuarta vez desde principios de 2023 se ha considerado cuidadosamente considerando la situación actual, con una inflación interna bien controlada, tipos de cambio estables y abundante liquidez en el sistema. Con esta medida, el Banco Estatal de Vietnam ha enviado un mensaje a los bancos comerciales para que reduzcan el nivel de la tasa de interés de movilización, como base para reducir las tasas de interés de los préstamos a empresas y particulares. Se observa que, en comparación con finales de 2022 y principios de 2023, el tipo de interés de los préstamos ha disminuido. Sin embargo, el crecimiento del crédito anunciado por el Banco Estatal es actualmente de tan solo el 3,36%, relativamente bajo en comparación con años anteriores. Esto se debe a la escasa capacidad de absorción de capital de las empresas, las dificultades que las rodean y la reducción de pedidos, así como a la disminución de la demanda de los consumidores, tanto a nivel nacional como internacional, a pesar de que el sector bancario ha implementado una serie de políticas para apoyar la economía. Sin embargo, es evidente que, para recuperar y desarrollar la economía, las políticas fiscales y monetarias deben coordinarse fluidamente y en paralelo. Por consiguiente, en el futuro próximo, es necesario seguir implementando las políticas fiscales con mayor eficacia, especialmente los paquetes de apoyo a la recuperación económica, dirigidos a los sectores con impacto positivo. Además, las políticas de apoyo deben ser sencillas, fáciles de implementar y específicas. Actualmente, el apoyo se suele otorgar mediante la reducción de la recaudación de tasas y cargos, y se está implementando de forma dispersa e ineficaz, lo que puede generar un despilfarro presupuestario. Por lo tanto, el Gobierno debe delimitar el grupo de beneficiarios, priorizando a las empresas con alta capacidad y diversificación, centrándose en dos grandes dificultades para el sector empresarial: la interrupción de la cadena de suministro y el aumento de los costes de producción. En cuanto a la política monetaria, es necesario mantener un estado de "adaptación" a la situación actual de la economía, que conlleva numerosos riesgos; seguir equilibrando los riesgos financieros con el apoyo a la recuperación económica para facilitar los flujos de capital. Además de reducir las tasas de interés operativas en consonancia con el contexto nacional e internacional, es necesario impulsar aún más la regulación de la oferta monetaria y la garantía de liquidez del sistema SBV, que ha sido bastante favorable en el pasado, para asegurar el acceso al crédito. De este modo, se mejorará gradualmente el crecimiento del crédito de los bancos comerciales en los trimestres restantes de 2023. Asimismo, es necesario gestionar adecuadamente las expectativas de inflación, preparar medidas de contingencia y actuar con rapidez y coherencia si se prevé un aumento gradual de los riesgos de inflación. El Sr. Nguyen Van, vicepresidente de la Asociación de Empresas de Apoyo a la Industria de Hanoi (HANSIBA), trabaja en simbiosis con las empresas.
Es evidente que el sector empresarial se enfrenta actualmente a numerosas dificultades. Gracias al conocimiento de la situación actual por parte de nuestros miembros, nos hemos dado cuenta de que, tras más de dos años de lucha para mantener la producción y las actividades comerciales, gravemente afectadas por la pandemia de COVID-19, muchas empresas han experimentado mayores dificultades debido a la interrupción de las cadenas de suministro, el inventario, la pérdida de socios y, recientemente, la escasez de energía para la producción. En particular, las pequeñas y medianas empresas del sector de la industria auxiliar necesitan mayor atención en materia de políticas, infraestructura de terrenos de producción y nuevas tecnologías. El capital es como la sangre que fluye en el cuerpo humano. Solo cuando la sangre circula correctamente, el cuerpo puede estar verdaderamente sano y desarrollarse. Lo mismo ocurre con las empresas. Cuando el capital circula correctamente, su producción y sus actividades comerciales serán fluidas y eficaces. Compartimos y coincidimos con la opinión del Banco Estatal de que la reducción de las tasas de interés es un deseo constante de los bancos, las empresas, la Asamblea Nacional y el Gobierno. Sin embargo, esta reducción debe enmarcarse en la estabilidad macroeconómica y monetaria, y en la garantía de la seguridad del sistema bancario. La estabilidad y el desarrollo seguro del sistema bancario también son factores clave para el desarrollo de las empresas. Por lo tanto, la continua reducción de las tasas de interés operativas por parte del Banco Estatal, por cuarta vez desde principios de año, para crear las condiciones necesarias para que los bancos comerciales reduzcan las tasas de interés de los préstamos a las empresas en tiempos difíciles, es sumamente necesaria en estos momentos, demostrando específicamente la relación simbiótica con las empresas. Para que las empresas industriales continúen recuperándose, mantengan todas las actividades de inversión y reconstruyan los sistemas productivos y comerciales, además del apoyo de los bancos, se necesitan políticas que apoyen y promuevan el suministro de bienes y productos. Además, es necesario afirmar que la política fiscal y la política monetaria son políticas macroeconómicas importantes en cada país. Cada política persigue un objetivo específico y se rige por sus propias normas, pero todas buscan estabilizar la macroeconomía, garantizar un equilibrio general de la economía y, al mismo tiempo, mantener una relación interactiva tanto a corto como a largo plazo. Por lo tanto, para apoyar a las empresas en el futuro, esperamos que en la gestión de la política fiscal se muestre mayor iniciativa, se propongan soluciones clave, se garantice la eficiencia y se siga centrándose en la eliminación de dificultades, apoyando a las empresas, especialmente a las del sector industrial y a las industrias de apoyo. De este modo, se promoverá la producción y las actividades comerciales, contribuyendo a la reducción de la presión sobre los costos de los insumos y a la reducción de los precios de los productos. Asimismo, la política fiscal se coordinará de forma más fluida con la política monetaria para controlar la inflación y crear un mayor margen para la reducción de las tasas de interés. Esto ayudará a las empresas y al sistema bancario a desarrollarse de forma sostenible, contribuyendo a la construcción de un país más fuerte. |
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