Perspectivas del mercado bursátil en la primera semana de agosto: Es probable que el VN-Index vuelva a probar la zona de soporte de 1.465 puntos.

El mercado cerró la semana bursátil con pérdidas. Si bien fluctuó en torno a los 1.500 puntos durante la sesión matutina, la fuerte presión vendedora de la tarde provocó que el índice se tambaleara y perdiera este umbral psicológico. Al cierre de la sesión, el índice se situó en 1.495 puntos, con una caída de 7,31 puntos (-0,49%).

La liquidez disminuyó, con un volumen de negociación en la Bolsa de Ho Chi Minh que alcanzó los 1.378 billones de acciones, equivalentes a un valor de negociación de casi 36.436 billones de VND, inferior al promedio de las últimas 20 sesiones.

Las acciones de gran capitalización siguieron diferenciándose, generando el mayor impacto en el índice. Acciones con un impacto negativo: VIC (-1,42%), BID (-1,72%), CTG (-3,49%); Acciones con un impacto positivo:FPT (+2,9%), PNJ (+7%), HDB (+2,1%). Algunas acciones populares experimentaron presión por toma de ganancias: GEX (-6,37%), SHS (-6,5%), VIX (-3,7%), VGC (-5,2%).

Cash Flow busca oportunidades en acciones de mediana y pequeña capitalización que no hayan experimentado grandes subidas: Acciones que han alcanzado su máximo: Transporte marítimo: HAH, VOS; Electricidad: PC1, GEG; Banca: NVB; Construcción: FCN; Comercio minorista: PNJ.

Según la Compañía de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HSC), el VN-Index se encuentra en una fase de corrección tras alcanzar un máximo histórico. Los indicadores cuantitativos siguen mostrando un debilitamiento del flujo de caja y los grupos líderes están perdiendo impulso. Es probable que el índice vuelva a probar la zona de soporte de 1465 puntos y la sólida zona de soporte de 1400 puntos.

Por consiguiente, las estrategias de inversión con una alta proporción de acciones, especialmente aquellas que utilizan margen, deben reducir dicha proporción, sobre todo en el caso de acciones que superen el umbral de stop loss a corto plazo. Con una nueva posición de liquidación, es necesario observar la reacción en el nivel de precio de la zona de soporte, aprovechar los ajustes para optimizar el punto de compra y limitar las compras de seguimiento durante el actual periodo de ajuste técnico.

El Sr. Le Duc Huy, Jefe del Departamento de Estrategia de Mercado de Agribank Securities Company (Agriseco), afirmó que el descenso mencionado es, en general, positivo para la tendencia del mercado a medio plazo, especialmente tras el continuo aumento del VN-Index durante más de tres meses. Sin embargo, a corto plazo, el mercado cerró la semana formando un par de velas bajistas, lo que indica que la corrección podría continuar. La liquidez mostró signos de disminución hacia el final de la semana, cuando el VN-Index retrocedió gradualmente hasta la zona de soporte de la media móvil de 20 días. Esto demuestra que la fuerte presión vendedora sobre las principales acciones del período anterior se ha debilitado temporalmente, pero la fuerza compradora no ha logrado recuperar el control.

Por lo tanto, Agriseco pronostica que la próxima semana el mercado podría experimentar una mayor presión compradora en la zona de soporte de la media móvil de 20 días (equivalente a 1475-1485 puntos), pero el aumento no será demasiado significativo en comparación con la posibilidad de que regrese la presión vendedora para la toma de ganancias. El índice VN se moverá en una dirección lateral a la baja con una mayor presión vendedora cuando aparezca la próxima señal de corrección.

Con base en la perspectiva de mercado descrita, Agriseco considera que los inversores deberían priorizar una operativa más prudente en la etapa actual. En primer lugar, es necesario reducir el ratio de apalancamiento y la exposición a acciones especulativas, cuyo valor ha aumentado rápidamente en los últimos tiempos. Asimismo, es posible mantener acciones con perspectivas de negocio positivas y un potencial de inversión a futuro para impulsar el crecimiento de sus precios.

Si optan por desembolsar nuevo capital, los inversores pueden considerar la posibilidad de elegir grupos industriales líderes que aún atraen flujo de efectivo, como la banca, los valores y el sector inmobiliario.

Para el grupo bancario , promover el crecimiento del crédito será el principal y constante motor de las acciones de este grupo en el próximo período.

El sector de valores será el centro de atención en la mejora de la calificación del mercado, que probablemente se produzca tras la revisión del FTSE en septiembre. Asimismo, en un contexto de continuo aumento de puntos del índice VN, con una liquidez que también crece y alcanza nuevos récords, el sector de valores se beneficiará de esta tendencia.

Para el sector inmobiliario , los bajos tipos de interés y el fuerte crecimiento del crédito inmobiliario impulsarán su desempeño durante el segundo semestre del año. Además, las acciones con perspectivas comerciales positivas y las empresas líderes con potencial de crecimiento internacional también pueden ser buenas opciones para atraer flujo de caja en el futuro.

En cuanto a los movimientos de flujo de efectivo, tras el revuelo en los grupos bancarios y de valores, las acciones de los parques industriales están atrayendo gradualmente de nuevo la atención de los inversores, una vez que la política fiscal comercial con EE. UU. entre en vigor oficialmente el 1 de agosto.

Desde el 1 de agosto de 2025, el presidente Donald Trump ha emitido una decisión escrita sobre aranceles con numerosos países. En particular, el arancel para Vietnam se mantiene en el 20%, sin cambios respecto a la declaración anterior del presidente Trump. Este arancel es bastante competitivo en comparación con otros países de la región, así como con competidores que atraen inversión extranjera directa (IED), como Tailandia (19%), Malasia (19%), Indonesia (19%) e India (25%). Con este arancel, Vietnam seguirá teniendo numerosas ventajas competitivas para retener y atraer flujos de capital de IED.

Según el Sr. Huy, el anuncio oficial del tipo impositivo contribuirá a aliviar la presión psicológica sobre el flujo de caja del sector inmobiliario de parques industriales. Tras la fuerte caída de los precios, que aún no se han recuperado significativamente, muchas acciones de este sector cotizan actualmente a un nivel bastante bajo en comparación con el índice VN-Index, mientras que otros grupos bursátiles han experimentado un rápido crecimiento recientemente. Por lo tanto, es probable que este sector atraiga flujo de caja una vez que disminuyan temporalmente las preocupaciones sobre los aranceles. Sin embargo, con el tipo impositivo actual, el sector exportador o parque industrial seguirá enfrentando dificultades ante la tendencia proteccionista global.

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