Trece meses después de que los Glazer iniciaran una "revisión estratégica" del Man Utd, se ha cerrado un acuerdo que marcará un cambio radical en el club de Manchester. INEOS, del multimillonario Jim Ratcliffe, ha adquirido una participación del 25% para obtener el control deportivo y también está invirtiendo 300 millones de dólares en el club.
No fue la adquisición total que la mayoría de los fanáticos esperaban, con la perspectiva de una "venta total" planteada por los Glazer en una revisión estratégica conocida como "Proyecto Ruby".
Sin embargo, el acuerdo daría un nuevo impulso al club, así como inversión externa por primera vez bajo el mando de los Glazer.
Los abogados llevan semanas trabajando en los detalles para asegurar que se concrete un acuerdo único entre INEO y los Glazer. Ratcliffe ofrece comprar las acciones Clase A de los Glazer, que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, así como las acciones Clase B de los Glazer, que tienen diez veces más poder de voto, para sellar el acuerdo.
Ratcliffe con el ciclista Chris Froome y Brailsford (Foto: Getty).
Según el acuerdo, INEOS tendrá dos puestos en la junta directiva del Manchester United. Como resultado, Dave Brailsford, exdirector del equipo ciclista Team Sky y actual director deportivo del NICE, y Jean-Claude Blanc, director ejecutivo de INEOS Sport, se unirán a la junta directiva del Manchester United.
El personal del Manchester United recibió una llamada telefónica del director ejecutivo interino, Patrick Stewart, a media tarde del día de Navidad (24 de diciembre). En su oficina de Old Trafford, Stewart habló con el personal del club para explicarles la inversión, así como los nuevos nombramientos en el Manchester United y la junta directiva.
Según el acuerdo, todos los hermanos Glazer permanecerán en el club e INEOS no tendrá control formal sobre las decisiones deportivas, lo que significa que el trabajo de Erik Ten Hag está asegurado por el momento.
¿Cuál es el acuerdo entre INEOS y los Glazer?
La empresa de Ratcliffe, INEOS, ha adquirido una participación del 25% en el Manchester United a cambio del control deportivo. El acuerdo, valorado en unos 1.300 millones de libras (1.600 millones de dólares), implica que las operaciones futbolísticas del club estarán ahora bajo la supervisión de INEOS, pero los Glazer, propietarios del equipo desde 2005, conservarán la responsabilidad general. Los Glazer y los accionistas de Clase A recibirán 33 dólares por acción al vender sus acciones a INEOS.
La inyección de efectivo de 300 millones de dólares se utilizará para mejorar Old Trafford y otras instalaciones, mientras que INEOS tendrá un voto decisivo en cualquier decisión relacionada con el fútbol, como la política de transferencias o el futuro de Ten Hag.
El Manchester United dividió sus acciones en Clase A y Clase B. Los Glazer poseen todas las acciones de Clase B, que tienen 10 veces el poder de voto de las acciones de Clase A equivalentes, y cotizan públicamente en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
Es importante destacar que si se venden las acciones Clase B, se convierten automáticamente en acciones Clase A. Anteriormente, los miembros de la familia Glazer han vendido sus acciones Clase B.
El club tiene otros accionistas que no son miembros de los Glazer: Lindsell Train, una empresa británica de gestión de inversiones, posee más del 20% de las acciones de clase A. Otros inversores notables incluyen a Ariel Investments, Eminence Capital y Pentwater Capital Management.
Cuando se anunció el acuerdo Man Utd-INEOS, fuentes confirmaron que Ratcliffe había comprado el 25% de las acciones de clase A y clase B. Al otorgar a los accionistas de clase A tanta participación e incentivos como a los Glazer, INEOS espera reducir el riesgo de litigios por parte de las partes involucradas en su participación minoritaria.
¿Está llegando a su fin la era de los Glazer?
Los fanáticos del Man Utd siempre se oponen a la familia Glazer (Foto: Getty).
No, definitivamente no. Los Glazer poseen alrededor del 69% del club, y el 31% restante está en manos de miembros ajenos a la familia Glazer, la mayoría de los cuales son inversores institucionales.
Ratcliffe inicialmente tenía como objetivo la participación de los Glazer, pero en la tercera ronda de negociaciones, propuso un acuerdo que le permitiría poseer una participación superior al 50%. Esto dejaría a Joel y Avram Glazer (los dos hermanos más interesados en el Manchester United) como accionistas minoritarios.
La oferta siguió cambiando cuando el consorcio qatarí de Sheikh Jassim anunció que abandonaba su intento de comprar el Man Utd en octubre e INEOS dijo que quería comprar una participación del 25% en el club.
La mayoría de los hinchas del Man Utd han estado en contra de la propiedad de los Glazer desde que la familia compró el club con dinero prestado en 2005. De la noche a la mañana, el Man Utd se quedó con una deuda de 660 millones de libras, la mitad de la cual fue pagada a los propietarios anteriores y la otra mitad se gastó en administrar el club.
El Manchester United todavía tiene que pagar intereses regularmente cada año: solo en 2006, el club tuvo que pagar 113 millones de libras, lo que es una cantidad grande en comparación con los ingresos anuales de 168 millones de libras.
La deuda del Manchester United a lo largo de los años bajo el mando de los Glazer (Foto: Athletic).
¿Qué le prometió INEOS al Man Utd?
Cuando INEOS anunció su oferta por el Man Utd en febrero, el titular que dio fue un intento de "devolver el Manchester al Man Utd".
"Asumiremos nuestro papel como custodios a largo plazo del Manchester United en nombre de nuestra afición y de la comunidad en general", declaró la compañía. "Somos ambiciosos, altamente competitivos y queremos invertir en el Manchester United para convertirlo de nuevo en el club número uno del mundo ".
También reconocemos que la gobernanza del fútbol en este país se encuentra en una encrucijada. Queremos liderar este nuevo capítulo, profundizando la cultura del fútbol inglés y convirtiendo al Manchester United en un referente del fútbol moderno, progresista y centrado en la afición.
"Queremos un Manchester United fiel a su orgullosa historia y a sus raíces en el noroeste de Inglaterra, que recupere el estatus de Manchester United y que esté claramente centrado en ganar la Liga de Campeones".
Todo esto suena genial, pero ¿qué significa para los planes de Ratcliffe en el Man Utd?
Brailsford (derecha) se unirá a la junta directiva del Man Utd (Foto: Getty).
Una de las críticas dirigidas a INEOS en Niza (el club que poseen en la Ligue 1 de Francia) es que Ratcliffe y su personal confían demasiado en los números previos al partido.
INEOS cree que estructuras similares con mayor inversión mejorarían los resultados, pero es poco probable que repitan ese error en el Man Utd, ya que apuntan a una revolución a gran escala.
La posición de Ten Hag como entrenador ha estado bajo escrutinio tras las derrotas ante el Manchester City y el Newcastle, y la eliminación del United en la fase de grupos de la Liga de Campeones significa que el futuro del holandés no está exactamente seguro bajo la nueva estructura de propiedad.
INEOS adoptará una nueva perspectiva sobre la idoneidad de Ten Hag a través de una evaluación de las operaciones futbolísticas del Man Utd, a pesar de haber expresado previamente su admiración por el trabajo que Ten Hag estaba haciendo en Old Trafford cuando INEOS se acercó para adquirir una participación.
En cuanto al liderazgo, el director ejecutivo Richard Arnold ya no está al mando y dejará el club a finales de año. Stewart asumirá el cargo de director ejecutivo, pero de forma interina.
Jean-Claude Blanc, el ex director ejecutivo de la Juventus que dejó su alto cargo en Paris Saint-Germain en diciembre pasado para supervisar toda la cartera de INEOS Sport, está siendo considerado para convertirse en director ejecutivo del Man Utd.
Brailsford, quien fue nombrado caballero después de los Juegos Olímpicos y Paralímpicos de Londres 2012 por llevar el ciclismo británico a nuevas alturas, desempeñará un papel clave en el Man Utd, realizando una revisión de las operaciones actuales antes de realizar cambios en el club.
El futuro del director de fútbol John Murtough no está claro, con indicios que sugieren que Brailsford está considerando el nombramiento de un director deportivo para supervisar las operaciones, así como un especialista en transferencias para afinar el reclutamiento.
Se cree que este es el fin del mundo para Murtough y que abandonará el club. Sin embargo, algunas fuentes afirman que aún no se ha tomado una decisión.
Fuentes cercanas a INEOS han confirmado que Ratcliffe considera esencial mejorar las instalaciones de Old Trafford y el campo de entrenamiento del club, Carrington. La propuesta del multimillonario británico también incluye una declaración de intenciones para invertir en un equipo femenino del Manchester United.
Ratcliffe quiere mejorar la infraestructura de Old Trafford (Foto: Getty).
Antes de que se anunciara el acuerdo, se informó que Ratcliffe estaba dispuesto a comprometer 300 millones de dólares de sus activos para mejorar la infraestructura del Man Utd.
Si bien la inversión no es suficiente para solucionar por completo los numerosos problemas en Old Trafford y Carrington, es un paso en la dirección correcta. Sin nuevas inversiones, es poco probable que el Manchester United invierta por su cuenta.
Según el último informe financiero del Man Utd publicado el 30 de junio, el equipo actualmente debe más de mil millones de libras, incluida la deuda neta, los préstamos de crédito revolving y las deudas pendientes a corto plazo.
La oferta de Ratcliffe no incluye ninguna declaración formal sobre la deuda del Manchester United, y parece que no están pagando dinero para saldar las deudas del club. Sin embargo, INEOS también garantiza que no se incurrirá en "nueva deuda" (es decir, no se solicitarán préstamos para recomprar acciones del Manchester United).
¿Deben los fanáticos esperar una inversión en INEOS?
La inversión de INEOS es sin duda bienvenida, pero el club de Manchester debe cumplir ciertas normas. A pesar de pertenecer en parte a uno de los hombres más ricos de Gran Bretaña, Ratcliffe deberá cumplir las normas del Fair Play Financiero (FFP).
Las reglas del Fair Play Financiero (FFP) de la Premier League permiten a los clubes incurrir en pérdidas de 105 millones de libras en un período de tres años, siempre que dichas pérdidas se cubran con inyecciones de efectivo de los propietarios. Si superan ese límite, se les pueden descontar puntos, como ha ocurrido con el Everton. Sin embargo, esto no preocupa al Manchester United.
El Manchester United quedó eliminado de la Copa de Europa tras la fase de grupos de la Liga de Campeones (Foto: Getty).
El Manchester United fue eliminado tempranamente en la Liga de Campeones esta temporada, lo que afectó sus ingresos y los nuevos inversores del Manchester United realmente deben prestar atención.
El control de costos estará garantizado por la nueva "regla de costo de plantilla" de la UEFA, que restringirá a los clubes gastar más del 70% de sus ingresos en salarios de jugadores y entrenadores, pero no incluye los salarios del resto del personal ni los costos relacionados con las transferencias de jugadores.
Es algo a tener en cuenta, especialmente en un club con un pobre historial en la venta de jugadores para obtener ganancias como el Manchester United.
¿Puede INEOS poseer acciones en varios clubes?
La respuesta es sí, no es ilegal. INEOS solo posee el 25% del Manchester United y el Niza no juega en Europa esta temporada, por lo que ambos clubes no tienen conflicto de intereses según las normas de la UEFA. Por lo tanto, Ratcliffe puede seguir aplazando por ahora las espinosas cuestiones sobre conflictos de intereses y la propiedad de varios clubes europeos.
Según las normas de la UEFA, dos clubes con el mismo propietario no pueden participar en la misma Copa de Europa. Esto conlleva la posibilidad de que el Manchester United y el NICE tengan un conflicto de intereses si ambos obtienen una plaza en la Champions League, la Europa League o la Europa Conference League.
Por ejemplo, si dos clubes reciben un lugar en la Liga de Campeones, solo un equipo podrá participar en la Liga de Campeones, el otro equipo tendrá que participar en la Europa Conference League (porque un equipo de la Liga de Campeones puede jugar en la Europa League y la UEFA no permite que esto suceda).
En el caso de que dos equipos obtengan un lugar en la Europa League o la Europa Conference League, uno de los equipos puede ser excluido de la competición europea.
El Niza está teniendo un buen desempeño en la Ligue 1. Es segundo en la clasificación tras la ida, a 5 puntos del líder, el Paris Saint Germain. La Ligue 1 tiene 3 plazas para participar en la Champions League la próxima temporada, así que si mantiene su buen nivel, el Niza se asegurará un puesto en la Champions League la próxima temporada.
En caso de que el Man Utd también consiga un billete para la Champions League, lo más probable es que uno de los dos equipos tenga que jugar la Europa Conference League.
Sin embargo, hay indicios de que Ratcliffe está buscando vender el equipo de la Ligue 1 por 80 millones de libras, pero eso depende de que INEOS aumente su participación en el Man Utd.
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