Las personas y las empresas tienen que pagar más de 1,1 billones de VND en intereses.
Esa es la cifra que el Instituto de Investigación Económica y Política de Vietnam (VEPR) ha calculado en 2022. Específicamente, según VEPR, las tasas de interés de los préstamos han aumentado desde julio de 2022 y se mantendrán altas hasta febrero de 2023. La tasa de interés promedio de los préstamos de alrededor del 9-10,7% ha debilitado la competitividad de las empresas vietnamitas. Solo en 2022, el gasto en intereses que las empresas y los ciudadanos deben soportar es de al menos 1.135 billones de VND, equivalente al 12% del PIB del país. Vale la pena señalar que, si bien los ciudadanos y las empresas nacionales tienen que soportar altas tasas de interés, en los países de la región, las tasas de interés han disminuido muy rápidamente. Por ejemplo, China redujo las tasas de interés de los préstamos a fines de 2022 a alrededor del 4%, lo que ayudó a las empresas chinas a recuperarse con fuerza. Según el análisis de VEPR, el entorno de altas tasas de interés afecta la competitividad de las empresas y también afecta la demanda de inicio y establecimiento de empresas.
Es necesario reducir drásticamente los tipos de interés de los préstamos para apoyar a las empresas
El Sr. Tran Van Duc, presidente del Consejo de Administración de Ben Tre Coconut Processing Investment Joint Stock Company, afirmó que el Banco Estatal (SBV) explicó que las altas tasas de interés buscan combatir la inflación y estabilizar los tipos de cambio. Sin embargo, en los últimos años la inflación solo ha rondado el 4-4,5% anual, mientras que las tasas de interés han aumentado entre un 40% y un 50% en comparación con el período anterior, lo cual es muy descabellado. Algunas empresas actualmente pueden acceder a tasas de interés del 9-10% anual, mientras que otras deben pagar tasas del 11-13% anual. "Países de la región como Tailandia también sufren la presión de la inflación externa, pero ¿por qué sus tasas de interés son más bajas? Sus empresas tienen acceso a bajos costos de capital y financieros, lo que les permite mejorar su competitividad al ingresar al mercado de exportación. Las empresas vietnamitas enfrentan un sinfín de dificultades", comparó el Sr. Duc, y añadió que, con una tasa de interés de préstamo del 10% anual, la tasa de beneficio debe ser del 15% o más para compensar; de lo contrario, solo será suficiente para cubrir los intereses bancarios. Este nivel de rentabilidad no es fácil en el contexto económico actual, por lo que, en realidad, las empresas que aún pueden pedir prestado capital tienen suerte de poder ganar sólo lo suficiente para pagar los intereses bancarios.
Las tasas de interés de los préstamos son altas, pero según la Sra. Anh Thu, directora de una empresa exportadora de productos del mar con sede en Ciudad Ho Chi Minh, entre finales de 2022 y principios de 2023, no será fácil para las empresas acceder al capital bancario. Además, el límite de crédito a veces se agota, a veces aún está disponible, lo que provoca un aumento de las tasas de interés, generando gran temor en los prestatarios debido al alto riesgo. "Ahora bien, los grandes bancos comerciales siguen prestando, pero acceder a ellos no es fácil. En algún lugar dicen que las tasas de interés son del 7-8% anual, y no sé cuántas empresas pueden obtener préstamos a esta tasa, pero las empresas que conozco obtienen préstamos a la tasa más baja, del 9% anual, mientras que para los particulares es del 12-16% anual. Las altas tasas de interés y la inestabilidad del mercado obligan a las empresas a no hacer nada", declaró la Sra. Anh Thu.
Según VEPR, el crecimiento del crédito y la movilización de capital disminuyeron drásticamente en los primeros tres meses de 2023 debido a la débil demanda y las altas tasas de interés. La movilización de capital de las organizaciones económicas se redujo drásticamente, y la velocidad de movilización de capital del sector bancario también fue mucho menor que el promedio de los últimos diez años. Mientras tanto, los depósitos en el sector residencial aumentaron considerablemente, lo que indica un aumento en la percepción del riesgo de inversión y reduce la necesidad de establecer empresas.
La oferta monetaria se está reduciendo
Para reducir las tasas de interés de los préstamos, el Banco Estatal de Vietnam ajustó la tasa de interés operativa dos veces. Sin embargo, en realidad, las tasas de interés de los préstamos en el mercado, como se mencionó anteriormente, siguen siendo altas. Los expertos consideran que la disminución de la oferta monetaria es una de las principales razones por las que la economía carece de liquidez, y las tasas de interés han aumentado drásticamente en los últimos tiempos y no pueden reducirse. Los datos muestran que la oferta monetaria se ha desacelerado a lo largo de los años. Específicamente, el crecimiento del PIB en 2020 fue del 2,91%, con un aumento de la oferta monetaria (M2) de más del 14,5%; en 2021, el PIB aumentó un 2,58%, con una oferta monetaria del 10,66%; para 2022, el PIB aumentó un 8,02%, pero la oferta monetaria fue de solo el 6,15%. A finales de marzo de 2023, la oferta monetaria de la economía solo aumentó un 0,57%. La baja oferta monetaria dificulta la liquidez en el mercado y dificulta aún más la reducción de las tasas de interés de los préstamos. Una encuesta reciente de Thanh Nien también muestra que, a excepción de los cuatro grandes (cuatro bancos estatales que poseen acciones de control), la mayoría de los bancos pequeños han tocado el techo del margen de crédito.
Al observar el margen de crédito asignado a los bancos, así como el crecimiento de los préstamos pendientes, se observa que muchos bancos han agotado sus cupos de crédito. En concreto, a finales de febrero, el Banco Estatal asignó límites de crédito a cada banco. Según las estadísticas de VNDirect Securities Company, a una serie de bancos comerciales se les concedió espacio como HDBank en 11%, ACB en 9,8%, Vietcombank en 9,6%, TPBank en 9,1%, VPBank y MBBank en 9%, BIDV en 8,3%, MSB en el espacio de crédito más alto de 13,5%... Sin embargo, en sólo los primeros 3 meses del año, la tasa de crecimiento del crédito de algunos bancos ha aumentado rápidamente como MSB aumentó en un 13%, Techcombank aumentó casi un 10,7%, HDBank aumentó en un 9%, 3 bancos TPBank, Nam A Bank y VietABank aumentaron en un 7%... Las empresas están ávidas de capital, necesitan capital mientras el espacio de crédito es limitado, las altas tasas de interés también son inevitables.
Según el Dr. Le Dat Chi, subdirector del Departamento de Finanzas de la Universidad de Economía de Ciudad Ho Chi Minh, los bancos con un rápido crecimiento del crédito y sin margen de crecimiento tendrán tasas de interés altas y será difícil reducirlas. Por lo tanto, para reducir las tasas de interés, el Banco Estatal de Vietnam debe considerar ampliar su margen de crecimiento.
Más importante aún, el Dr. Le Dat Chi afirmó que el mecanismo de gestión de los límites de crédito de cada banco, que ha existido durante muchos años, ha distorsionado el mercado crediticio y ha dificultado la reducción de las tasas de interés. De hecho, la concesión de límites de crédito a algunos bancos solo alcanza para cubrir las necesidades de sus empresas de bajo costo. Por lo tanto, las tasas de interés de los préstamos a otros clientes serán muy altas para compensar las pérdidas de préstamos de los clientes predilectos. Esto explica en parte la situación actual del crecimiento del crédito en el sistema bancario: algunos bancos registran un crecimiento crediticio bastante rápido, mientras que otros lo hacen lentamente. Cuando los bancos alcanzan el límite de crédito, las tasas de interés de los préstamos son muy altas. La experiencia común en otros países es flexibilizar o eliminar los topes crediticios, ya que su eficacia solo es efectiva a corto plazo o en las etapas iniciales. Sin embargo, en Vietnam, la imposición de topes crediticios a los bancos existe desde hace unos diez años, pero aún se mantiene. A largo plazo, la imposición de topes crediticios reducirá la competencia bancaria y la eficiencia de la asignación de capital en la economía, además de que la demanda de crédito a corto plazo de las empresas podría verse afectada, especialmente las que recurren a grandes préstamos bancarios, afirmó el Sr. Chi.
El Sr. Le Dat Chi planteó la pregunta de por qué algunos bancos anuncian ahora que su gestión de riesgos cumple con los estándares de Basilea II, mientras que otros se están adaptando a Basilea III, pero el Estado sigue aplicando medidas de intervención para otorgar límites de crédito a cada banco y así controlar los riesgos. Si los bancos realmente cumplen con estos criterios internacionales de gestión de riesgos, deben dejar de otorgar límites de crédito. Cuando se les permite aumentar el crédito libremente, pero garantizando estándares operativos seguros, las tasas de interés pueden competir y reducirse.
El margen de crédito es una válvula de cierre que dificulta la bajada de los tipos de interés.
Si Vietnam desea aumentar su PIB en aproximadamente un 6,5 % este año, también debe abrir más crédito para que los flujos de capital puedan llegar a muchas empresas. Sin embargo, los préstamos de la banca comercial aún dependen de los objetivos de crecimiento del crédito (margen de crédito), y cuando este margen esté a punto de agotarse, los bancos naturalmente prestarán menos. Mientras tanto, si la demanda empresarial se mantiene alta, los bancos aprovecharán esta oportunidad para que los clientes que reciben préstamos se vean obligados a aceptar tasas de interés altas. Es difícil que las tasas de interés sean bajas cuando los bancos restringen el crédito. El margen de crédito es una válvula de seguridad que dificulta la bajada de las tasas de interés en el mercado.
Experto financiero, Dr. Nguyen Tri Hieu
[anuncio_2]
Enlace de origen
Kommentar (0)