A pesar del auge de las ganancias, los inversores bursátiles siguen preocupados por las "corrientes subterráneas".

Tras una serie de altibajos, el VN-Index logró un avance total de más de 285 puntos en casi tres meses (+21%). Si bien las ganancias de las empresas y de muchos inversores aumentaron, persistían las preocupaciones sobre la situación subyacente.

FTSE Russell anunciará a principios de octubre si la reclasificación del mercado bursátil vietnamita, de frontera a emergente, se hará efectiva, lo que tendrá un impacto directo en la evolución del mercado a finales de año. - Foto: QUANG DINH

Tras una serie de rupturas, las acciones buscan el equilibrio.

Ante la creciente presión vendedora, solo el índice VN-Index fluctuó y cerró la última sesión de la semana en rojo, con una caída de 5,39 puntos (-0,32%), hasta los 1.660,7 puntos. El número de acciones que bajaron de precio fue abrumadoramente mayor que el de las que subieron. La liquidez del mercado disminuyó y los inversores extranjeros continuaron vendiendo acciones por un valor total cercano a los 2.160 billones de VND.

En general, el índice VN cayó ligeramente la semana pasada. Sin embargo, si consideramos los últimos tres meses, el índice aún aumentó en un total de más de 285 puntos, lo que equivale a aproximadamente un 21%.

30 de junio	1376.07
28 de julio	1557.42
21 de agosto	1688
4-9	1696.29
26 de septiembre	1660,7

Tras lo sucedido, Mirae Asset Securities declaró que "el descenso no afectó a la evaluación técnica del VN-Index" y que la situación del mercado a corto plazo se consideraba neutral.

Kafi Securities mantiene una postura neutral sobre el índice VN a corto plazo. Recomienda a los inversores mantener una proporción moderada de acciones y establecer un límite de pérdidas definido para gestionar los riesgos. A largo plazo, se mantiene la perspectiva alcista.

El equipo de análisis de VNDirect Securities comentó que el hecho de que el VN-Index acabara de tener una sesión a la baja, pero que la liquidez equivalente se mantuviera al mismo nivel que en las dos sesiones al alza anteriores, refleja una gran presión vendedora en el mercado.

A corto plazo, mantenemos la opinión de que el VN-Index continuará moviéndose lateralmente en el rango de 1.600-1.700 puntos para volver a acumularse.

En consecuencia, los inversores deberían operar con cautela, considerar la compra únicamente cuando el índice se ajuste cerca de los 1.600 puntos con una situación equilibrada, y considerar reducir la proporción cuando el índice se acerque a los 1.700 puntos pero la liquidez sea débil o el flujo de caja no mejore.

Según MBS Securities, durante un periodo de mercado lateral, los inversores deberían elegir acciones con precios cercanos a su máximo, o al menos por encima de la MA20 (el precio promedio de las últimas 20 sesiones, línea de soporte a corto plazo). Se pueden considerar acciones individuales de los siguientes sectores: inversión pública, productos del mar, construcción y materiales de construcción, producción y distribución de electricidad, tecnología...

Fin de año: Aprovecha la ola de ganancias, ten cuidado con la corriente subterránea.

Quedan pocos días para entrar oficialmente en el último trimestre de 2025. "El atractivo a largo plazo del mercado bursátil se mantiene intacto", afirmó el equipo de análisis de MBS Research.

Sin embargo, los factores que garantizan el crecimiento del VN-Index este año siguen siendo los siguientes: una sólida base macroeconómica , políticas de apoyo activas, la eliminación de obstáculos legales, un entorno de bajos tipos de interés combinado con el crecimiento de los beneficios operativos de las empresas cotizadas sobre la baja base del mismo período del año pasado.

Se prevé que la situación empresarial de las compañías cotizadas este trimestre tenga un impacto significativo en el mercado bursátil en el cuarto trimestre de 2025. MBS destacó: "El crecimiento de las ganancias es alto y tiene efectos indirectos".

Los beneficios empresariales podrían aumentar alrededor de un 25% interanual, gracias a un entorno de bajos tipos de interés, un fuerte desembolso de inversión pública y una serie de nuevas políticas de apoyo.

Se prevé que el grupo bancario registre un aumento del 21,5 % en sus beneficios. Entre los sectores con un crecimiento de beneficios excepcional durante el trimestre destacan: la construcción (+1685 %), el petróleo y el gas (+125 %), los valores (+73 %) y el sector inmobiliario residencial (+70 %).

Algunos sectores, como el inmobiliario industrial, prevén un crecimiento de beneficios inferior al del mercado general, debido a la incertidumbre de los inversores ante la nueva política arancelaria estadounidense. Otro sector, como el tecnológico (telecomunicaciones), se ve afectado por la ralentización de la demanda global de servicios de tecnología de la información.

En la etapa final de 2025, si bien el mercado registró numerosas señales positivas, Mirae Asset señaló algunos riesgos potenciales que podrían afectar a las empresas y al mercado bursátil. En particular, la presión sobre la estabilidad del tipo de cambio y la capacidad para controlar la inflación podrían aumentar si la entrada de capital extranjero en Vietnam no cumple con las expectativas. Asimismo, las políticas fiscales correspondientes podrían desestabilizar la balanza de pagos.

YEN NHI

Fuente: https://tuoitre.vn/loi-nhuan-bung-no-nha-dau-tu-chung-khoan-van-nom-nop-song-ngam-20250928111049591.htm