Muchos bancos están intensificando la movilización de capital para generar margen para una ola de crecimiento del crédito en el segundo semestre del año. Esta evolución ha provocado que la tasa de interés de movilización muestre indicios de un ligero aumento.
El crecimiento del crédito se acelera y las tasas de interés del ahorro comienzan a subir
El gobierno ha elevado el objetivo de crecimiento del PIB para 2025 al 8,3-8,5%, lo que sienta las bases para alcanzar ambiciones de crecimiento de dos dígitos en los próximos años. Para alcanzar este objetivo, según los expertos, el crédito debe aumentar entre un 17% y un 18%. Datos del Banco Estatal de Vietnam (SBV) muestran que el crédito en los primeros seis meses del año aumentó casi un 10%, el nivel más alto desde 2022, lo que abre la posibilidad de alcanzar el umbral del 16% al 17% para todo el año.
De hecho, los informes financieros semestrales de muchos bancos muestran un fuerte aumento del crédito. El crecimiento del crédito de LPBank fue del 11,2%, el de KienLongBank del 13,2%, el de VietinBank del 10%, el de Vietcombank superó el 11%, el de TPBank del 11,7%, el de NamABank del 14,7% y el de NCB llegó al 22%. Al mismo tiempo, la movilización de capital también se está acelerando: el de NCB aumentó casi un 20%, el de KienLongBank del 15,2% y el de NamABank superó el 22%.
Los líderes del banco dijeron que la movilización de capital en el primer semestre del año aumentó entre 5 y 6 veces en comparación con el mismo período del año pasado, no sólo para atender el crecimiento actual del crédito sino también para preparar recursos para el segundo semestre del año, cuando se pronostica que la demanda de préstamos aumentará.
Sin embargo, los expertos advierten: si el crédito aumenta al 18%, el sistema bancario inyectará alrededor de 3 billones de VND en la economía . Este flujo de capital no representará riesgos si se dirige a sectores prioritarios. Por el contrario, si se dirige a canales especulativos como el inmobiliario y la bolsa, el riesgo de formación de una burbuja de activos es muy alto.
De hecho, hay indicios de que las tasas de interés de los depósitos han comenzado a verse presionadas. Según estadísticas de la Asociación Bancaria de Vietnam, desde principios de julio de 2025, muchos bancos como VPBank, Techcombank, SeABank, VCBNeo, LPBank, etc., han ajustado al alza las tasas de interés de los depósitos a varios plazos.
Los depósitos en línea actualmente disfrutan de incentivos hasta un 1% superiores a los de ventanilla. Algunos bancos ofrecen tasas de interés para ahorros a 6 meses superiores al 6% anual, con depósitos grandes de hasta el 9% anual.
En el mercado interbancario, las tasas de interés de los préstamos a un día subieron a casi el 7 % anual a finales de junio debido a la alta demanda de liquidez, y actualmente rondan el 5 %. La semana pasada, el SBV inyectó más de 58.400 billones de VND para apoyar la liquidez del sistema.
Los analistas predicen que en el segundo semestre de 2025 el flujo de caja se trasladará de la defensa a la inversión. Los préstamos pendientes a compañías de valores al final del segundo trimestre de 2025 alcanzaron los 300 billones de VND, un récord histórico, lo que demuestra claramente esta tendencia.
Aunque las tasas de interés no han podido aumentar bruscamente gracias a la regulación del Gobierno y del Banco Estatal, la presión para aumentarlas aún existe, sobre todo cuando el crédito sigue acelerándose y la competencia por la movilización se hace cada vez más feroz.
Los bancos están contentos pero no pueden ser subjetivos
El fuerte aumento del crédito vigente en el primer semestre del año está generando beneficios positivos para el sistema bancario. Sin embargo, tras este panorama positivo se esconden numerosas preocupaciones sobre los riesgos sistémicos, la liquidez y el crecimiento sostenible. El Banco Estatal de Vietnam (SBV) y los reguladores bancarios se muestran cautelosos, ya que los flujos de crédito siguen desempeñando un papel clave en el impulso de la economía.
Según el Sr. Luu Trung Thai, presidente del Consejo de Administración de MB Bank, para que el crédito crezca en la dirección correcta, el Gobierno debe promover proactivamente la inversión pública, generando efectos indirectos en el sector privado. Al mismo tiempo, es necesario eliminar rápidamente los obstáculos en el mercado inmobiliario y acelerar la reestructuración del mercado de bonos corporativos. Por parte del Banco Estatal, el Sr. Thai sugirió que el organismo ejecutivo debería perseguir firmemente el objetivo de estabilizar la macroeconomía, controlar la inflación, a la vez que aumenta la oferta crediticia y mantiene tasas de interés razonables para apoyar a las empresas.
Compartiendo la misma opinión, el Sr. Phan Duc Tu, presidente del Consejo de Administración de BIDV, enfatizó la importancia de un desarrollo equilibrado entre el mercado financiero y el mercado de capitales. Según el Sr. Tu, un ecosistema de capital saludable ayudará a aumentar la capacidad de proporcionar capital a mediano y largo plazo, permitiendo así que los bancos comerciales se centren en el capital a corto plazo y los servicios bancarios, reduciendo así la carga sobre el sistema crediticio. También afirmó que es necesario seguir mejorando la capacidad de gestión de riesgos y la supervisión de la seguridad de las entidades crediticias en el contexto de la rápida expansión del crédito.
Según el Banco Estatal de Vietnam, para finales de 2024, la ratio crédito/PIB de Vietnam había alcanzado el 134%, una de las más altas del mundo. Esto indica que la economía sigue dependiendo en gran medida de los flujos de capital bancarios. Si bien el objetivo de crecimiento del crédito para 2025 se ha fijado en el 16%, el Banco Estatal de Vietnam aún deja abierta la posibilidad de una mayor expansión si la inflación se controla adecuadamente. Sin embargo, el organismo también advirtió que una dependencia prolongada del crédito podría generar riesgos sistémicos, especialmente en el contexto de una alta presión de liquidez a finales de año.
“Los últimos seis meses del año son el período de mayor demanda de capital. Por lo tanto, los bancos deben prestar especial atención a la gestión de la liquidez, garantizando la capacidad de pago en todas las situaciones”, enfatizó el vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Pham Thanh Ha. También afirmó que el Banco Estatal de Vietnam apoyará proactivamente la liquidez del sistema cuando sea necesario, garantizando que las actividades crediticias no se interrumpan.
Mientras tanto, los expertos financieros creen que la posibilidad de nuevos recortes de tasas de interés en el segundo semestre de 2025 es bastante baja. Si bien la inflación está actualmente bajo control, las presiones de los tipos de cambio, las tasas de interés internacionales y las fluctuaciones de los precios globales de las materias primas están ejerciendo presión sobre la política monetaria. La política de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), la situación geopolítica, los precios del petróleo y los aranceles serán factores impredecibles que pueden afectar las expectativas de una inflación interna estable.
En mayor profundidad, los economistas afirman que la economía vietnamita no puede depender del crecimiento del crédito para impulsar el PIB. A largo plazo, es necesario transformar el modelo de crecimiento hacia la mejora de la productividad y la aplicación de tecnología, en lugar de depender únicamente del crédito. En particular, para reducir la dependencia del crédito bancario, el desarrollo de los mercados de capitales, tanto de acciones como de bonos, debe ser un elemento central de la estrategia nacional de desarrollo financiero.
Fuente: https://baolamdong.vn/ngan-hang-day-manh-giai-ngan-ap-luc-don-len-lai-suat-huy-dong-383512.html
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