La “psicología” del mercado cambia
El último día de negociación del mes de junio, los precios del oro en el mercado mundial aumentaron ligeramente, apoyados por el debilitamiento del dólar (el índice del dólar disminuyó un 0,23% a 97,74).
Previamente, el 28 de junio, el precio del oro cayó casi un 2%, alcanzando los 3.272 dólares por onza, una caída de más de 50 dólares respecto al precio de apertura de la sesión. El precio de los futuros del oro para entrega en agosto en el parqué Comex cayó un 1,9%, cerrando en 3.285 dólares por onza. Este es el nivel más bajo desde finales de mayo de 2025. Esta caída contrasta con la fuerte tendencia alcista del período anterior, cuando el precio del oro alcanzó un máximo histórico de 3.500,05 dólares por onza en abril de 2025, gracias a la demanda de activos refugio en un contexto de inestabilidad geopolítica .
Sin embargo, el sentimiento del mercado ha cambiado rápidamente tras los recientes acontecimientos positivos, especialmente el acuerdo comercial entre Estados Unidos y China alcanzado el 27 de junio, lo que reduce el atractivo del oro.
El acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, que brinda a las empresas estadounidenses acceso a tierras raras e imanes de China, ayudó a aliviar las tensiones comerciales e impulsó índices bursátiles como el S&P 500 y el Nasdaq, que subieron un 1,2% y un 1,5%, respectivamente, el 27 de junio. Esto provocó que los inversores se inclinaran por activos más riesgosos, como las acciones, lo que redujo la demanda de oro, un refugio seguro tradicional.
El mercado del oro ha seguido bajo presión, ya que el sentimiento de riesgo se ha visto reforzado por las señales económicas positivas y la perspectiva de un recorte de tipos de la Fed. El precio del oro subió ligeramente, hasta los 3274 dólares la onza, al cierre de la jornada del 30 de junio. Sin embargo, The Economic Times señaló que el oro se mantuvo en su nivel más bajo en un mes, mientras los inversores aguardaban los datos económicos estadounidenses, como el Índice de Gerentes de Compras (PMI) y el Índice de Confianza del Consumidor.
El volumen de negociación de futuros de oro en Comex cayó otro 5% el 30 de junio con respecto a la semana anterior, lo que refleja la cautela de los inversores. Mientras tanto, las salidas de capital del ETF SPDR Gold Shares aumentaron ligeramente, con una salida neta del 0,4% en la semana finalizada el 30 de junio.
China sigue desempeñando un papel clave en el apoyo a los precios del oro a largo plazo. El Banco Popular de China añadió 2 toneladas de oro en mayo de 2025, elevando sus reservas totales a un máximo histórico de 2297 toneladas. Esta medida refleja la estrategia de Pekín para reducir su dependencia del dólar estadounidense, especialmente en medio de las tensiones comerciales.
Sin embargo, los ETF globales de oro han experimentado entradas más lentas. Las acciones de oro de SPDR registraron un ligero aumento del 0,3 % en sus tenencias durante la última semana. El oro se mantiene respaldado por la constante demanda física de India y China. Las ventas minoristas de oro en India aumentaron un 3 % la semana pasada, ya que los precios se ajustaron a la baja. Los analistas de EBC Financial Group predicen que, si el PMI estadounidense muestra una desaceleración del crecimiento, el oro podría recuperarse hasta los 3300 dólares por onza. Esto refleja la cautela de los inversores a corto plazo.
Opiniones mixtas sobre las perspectivas del precio del oro
Según el informe del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) de mayo, la inflación subyacente aumentó un 0,2 % intermensual, por encima de lo previsto (0,1 %). La tasa de inflación anual alcanzó el 2,7 %, lo que refuerza la posibilidad de que la Fed mantenga los tipos de interés entre el 4,25 % y el 4,5 % próximamente, en lugar de recortarlos en septiembre de 2025, como se esperaba anteriormente.
En su testimonio ante el Congreso el 27 de junio, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó que el banco central continuará monitoreando de cerca la inflación. El aumento de las tasas de interés incrementa el costo de oportunidad de mantener el oro, lo que ejerce una fuerte presión a la baja sobre los precios. Sin embargo, Reuters señaló que los operadores apuestan a que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 75 puntos básicos en 2025, posiblemente a partir de septiembre, lo que podría impulsar los precios del oro, de confirmarse.
El oro ha superado la media móvil de 50 días (EMA 50) en 3.359 $/onza, lo que confirma una tendencia bajista a corto plazo. Los niveles de soporte clave se encuentran actualmente en 3.250 $/onza y 3.200 $/onza, mientras que la resistencia se sitúa en 3.340 $/onza y 3.400 $/onza. Si el oro supera los 3.250 $/onza, la presión de venta podría aumentar, impulsando el precio hasta los 3.200 $/onza, según James Hyerczyk de FX Empire. Por el contrario, si el precio supera los 3.340 $/onza, la presión técnica de compra podría impulsar el oro hacia la zona de los 3.400 $/onza.
En el ámbito geopolítico, el frágil alto el fuego entre Israel e Irán, alcanzado el 24 de junio, ha aliviado las tensiones en Oriente Medio, reduciendo la demanda de activos refugio como el oro y el dólar estadounidense. Si bien la situación aún no es completamente estable, el presidente estadounidense, Donald Trump, expresó su esperanza de una solución diplomática duradera con Irán, reduciendo así el riesgo de una mayor escalada. Sin embargo, analistas de Bloomberg advirtieron que cualquier escalada inesperada, como el cierre del estrecho de Ormuz por parte de Irán, podría disparar de nuevo los precios del oro y el petróleo.
Los analistas tienen opiniones diversas sobre las perspectivas del precio del oro. Según Kitco News, el experto Jim Rickards predice que el oro podría alcanzar los 3400 dólares por onza a finales de julio de 2025 si factores geopolíticos, como la inestabilidad en Oriente Medio o el debilitamiento de la economía estadounidense, vuelven a respaldarlo. Sin embargo, UBS Global Wealth Management advierte que si la Reserva Federal mantiene los tipos de interés elevados debido a la persistente inflación, el precio del oro podría caer a 3200 dólares por onza a corto plazo.
Soni Kumari, de ANZ, afirmó que la menor demanda de activos refugio, sumada al apetito por el riesgo tras el acuerdo entre Estados Unidos y China, seguirá lastrando los precios del oro en las próximas semanas. Sin embargo, el oro sigue respaldado a largo plazo por la demanda de los bancos centrales y los riesgos económicos globales, especialmente porque los factores geopolíticos podrían resurgir en cualquier momento.
Fuente: https://baodautu.vn/nhu-cau-tru-an-giam-gia-vang-chiu-ap-luc-lon-d318696.html
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