Un informe de síntesis elaborado por el Banco Comercial Conjunto para la Inversión y el Desarrollo de Vietnam ( BIDV ) y el Banco Asiático de Desarrollo (BAD) en Vietnam, en colaboración con expertos y responsables políticos, muestra que en 2024, la movilización de capital del mercado bursátil (incluida la emisión de bonos corporativos y acciones) crecerá positivamente, con un incremento del 37,6 % (en 2023, solo aumentó un 12,93 %). En particular, el mercado de bonos corporativos presenta la mayor tasa de crecimiento (25,9 %), con un valor total de emisión de 443,5 billones de VND. Actualmente, el mercado bursátil vietnamita cuenta con más de 9 millones de cuentas de inversores.
Sin embargo, además de eso, se espera que el mercado de valores enfrente muchos desafíos por la política arancelaria de los EE. UU. en 2025, pero con medidas de respuesta oportunas y drásticas del Gobierno y la oportunidad de atraer flujo de efectivo a partir de la expectativa de que FTSE Russell (FTSE Russell es una organización independiente responsable de crear índices para el mercado financiero global. Los índices emitidos por FTSE se utilizan ampliamente para medir el desempeño del mercado de valores y segmentos específicos de la economía . FTSE Russell es propiedad de la Bolsa de Valores de Londres, Reino Unido. FTSE Russell también es uno de los tres principales proveedores de índices del mundo, incluidos: MSCI, FTSE Russell y S&P Dow Jones Indices) puede actualizar el mercado de valores vietnamita en septiembre de 2025, la perspectiva del mercado de valores a mediano y largo plazo sigue siendo positiva.
En el índice de mercado fronterizo clasificado por MSCI y FTSE, Vietnam ocupa el puesto número 1 en términos de peso, sin embargo, su capitalización, liquidez y número de acciones han cumplido durante mucho tiempo los criterios de un mercado emergente, incluso ubicándose por encima de muchos otros países de la región y el mundo.
Desde principios de 2025, el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores han emitido mensajes contundentes exigiendo la modernización del mercado bursátil este año e implementando con prontitud medidas específicas para que 2025 sea un año de desarrollo revolucionario, tanto en escala como en calidad, y se consolide como un canal eficaz de movilización de capital a mediano y largo plazo para la economía y una importante herramienta de macrogestión del Gobierno. Esto demuestra la firme determinación de los líderes del sector financiero para alcanzar los objetivos mencionados en la Decisión n.º 1726/QD-TTg, de 29 de diciembre de 2023, del Primer Ministro, sobre la Aprobación de la Estrategia de Desarrollo del Mercado Bursátil hasta 2030, así como en la Resolución n.º 01/NQ-CP, de 8 de enero de 2025, emitida por el Gobierno a principios de 2025.
El Sr. Ha Duy Tung, vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, dijo que recientemente, el Ministerio de Finanzas también completó el marco legal y los mecanismos de políticas para cumplir con los criterios para mejorar el mercado de las organizaciones internacionales.
El documento más reciente fue en septiembre de 2024, cuando el Ministerio de Finanzas emitió la Circular 68, permitiendo a los inversores institucionales extranjeros realizar órdenes de compra de acciones en el mercado de valores vietnamita sin tener suficiente dinero en sus cuentas en ese momento, eliminando así el cuello de botella de los requisitos de margen al realizar órdenes de compra de acciones en las que las organizaciones de calificación están particularmente interesadas.
Además, esta Circular añade una disposición que exige que las empresas que cotizan en bolsa divulguen información simultáneamente en vietnamita e inglés. Este criterio, según la organización de calificación MSCI (MSCI, una prestigiosa empresa especializada en herramientas de análisis de mercados financieros con sede en Nueva York, EE. UU., que publica periódicamente los resultados de la clasificación de los mercados bursátiles de todo el mundo, incluido Vietnam), considera que el mercado vietnamita necesita mejoras. Estas regulaciones entrarán en vigor el 2 de noviembre de 2024 y se espera que representen un paso importante para la mejora de la calificación del mercado bursátil en 2025.
En cuanto al sistema legal, el mercado de valores vietnamita ha cumplido básicamente con los criterios de las organizaciones internacionales para la mejora del mercado. Sin embargo, la clasificación del mercado depende de la experiencia de los inversores, así como de la evaluación real. "Por lo tanto, en el futuro, el Ministerio de Finanzas seguirá gestionando los aspectos técnicos, así como implementando diálogos y promoviendo la inversión para que los inversores extranjeros sigan teniendo evaluaciones más positivas y experiencias reales, con el objetivo de implementar la mejora del mercado este año", añadió el Sr. Tung.
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Se espera que el mercado de valores de Vietnam mejore en septiembre de 2025. |
El 9 de abril de 2025, FTSE Russell anunció los resultados de la evaluación de clasificación provisional de los mercados de valores para el período de marzo de 2025, según los cuales Vietnam sigue estando en la "lista de vigilancia" para ser considerado para su actualización de mercado fronterizo a mercado emergente.
Este informe de evaluación de mercado de marzo de 2025 se considera positivo en comparación con los informes anteriores cuando no mencionó 3 factores a considerar en el informe anterior, incluidos: reglas operativas de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC) después de que VSDC emitiera regulaciones para guiar la implementación de soluciones NPF (transacciones, el pago de las transacciones de compra de acciones no requieren fondos suficientes al realizar pedidos).
Accesibilidad de la información a los inversionistas extranjeros después de que las empresas hayan comenzado a publicar informes bilingües de acuerdo con la hoja de ruta prescrita en la Circular 68 y una hoja de ruta clara sobre cómo implementar las nuevas regulaciones después de que la Comisión Estatal de Valores emita una hoja de ruta específica el 11 de marzo de 2025.
Según el equipo de investigación del Banco BIDV y del Banco ADB, en septiembre de 2025, FTSE Russell anunciará oficialmente su aprobación para convertir el mercado vietnamita en un mercado emergente secundario.
Se prevé que, si el mercado bursátil vietnamita mejora su rendimiento, atraerá una gran cantidad de capital extranjero indirecto. En concreto, recibirá un mínimo de entre 700 y 1500 millones de dólares estadounidenses procedentes de ETFs/fondos activos. Además, los inversores extranjeros suelen realizar compras netas entre 3 y 4 meses antes de que el FTSE publique un anuncio y entre 4 y 5 meses en el caso del MSCI (aunque esto también depende de la capacidad de inversión extranjera de las empresas vietnamitas que cotizan en bolsa).
Influir en el compromiso del organismo gestor con la reforma del mercado. Crear una base favorable para atraer a instituciones financieras e inversores institucionales a participar en el mercado. Se pudo aumentar la entrada de IED nacional en el pasado, cuando el índice MSCI mejoró el mercado, lo que contribuyó a un aumento del 49 % en la IED en India y del 63 % en Egipto en un año, y mejorará la capacidad de gobernanza interna de las empresas nacionales.
El Sr. Nguyen Duc Chi, Viceministro de Finanzas, comentó: «Nuestro objetivo es desarrollar el mercado de valores en términos de calidad, solidez, estabilidad y sostenibilidad. Una vez que logremos todo esto, sin duda mejoraremos».
Sin embargo, la modernización es solo un paso en el proceso de desarrollo sostenible del mercado de valores, tanto en términos de calidad como de cantidad. La tarea del organismo de gestión estatal, las organizaciones y las personas que participan en el mercado es construir y desarrollar un mercado de valores sostenible y de calidad cada vez mayor. Ese es el objetivo final que debemos aspirar a alcanzar», enfatizó el Sr. Chi.
Además de los esfuerzos del Ministerio de Finanzas, en 2024, el Banco Estatal también solicitó opiniones sobre el proyecto de modificación de la Circular 05/2014/TT-NHNN para crear condiciones más favorables para la apertura y el seguimiento de las cuentas de los inversores extranjeros (como considerar la posibilidad de permitir que intermediarios acreditados confirmen las calificaciones de los inversores).
Si el Banco Estatal lo emite en 2025, representará un cambio importante para el sistema bancario en su camino hacia el objetivo de mejora de la calificación del mercado establecido por el Gobierno. Con el firme compromiso de alcanzar el objetivo de mejorar la calificación del mercado bursátil y construir un mercado de capitales sostenible, los criterios restantes de mejora del MSCI se cumplirán para 2026, y se prevé que el mercado vietnamita probablemente sea ascendido oficialmente a la categoría de mercado emergente por el MSCI en la revisión de junio de 2027.
Fuente: https://nhandan.vn/no-luc-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-vao-thang-92025-post879948.html
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