El Grupo Phenikaa aumenta su endeudamiento mediante bonos.

La sociedad anónima Phenikaa Group (Phenikaa Group) acaba de anunciar la exitosa emisión de su primera emisión de bonos corporativos en 2025.

En concreto, el 29 de octubre de 2025, Phenikaa emitió 1.200 bonos con un valor nominal de 100 millones de VND por bono, recaudando así 120.000 millones de VND.

El bono vencerá en septiembre de 2031 con una tasa de interés fija del 8,2% anual. Se trata de un bono no convertible, sin warrants y garantizado.

Esta es la primera emisión de bonos de Phenikaa en 2025. Anteriormente, entre 2023 y 2024, el grupo realizó cuatro emisiones de bonos, y los bonos de ese período aún están en circulación.

A junio de 2025, Phenikaa tenía cuatro emisiones de bonos pendientes por un valor total de 1.420 mil millones de VND. El informe financiero del grupo también indicaba que la deuda derivada de la emisión de bonos en ese momento ascendía al 15% del patrimonio neto de la empresa. Tras la reciente emisión de bonos, la deuda del grupo aumentará a 1.540 mil millones de VND.

A finales de junio, el patrimonio neto de Phenikaa ascendía a 9.274 mil millones de VND y sus pasivos a 8.729 mil millones de VND. La estructura de deuda estaba compuesta principalmente por préstamos bancarios, valorados en 5.101 mil millones de VND.

En los primeros seis meses de 2025, Phenikaa obtuvo una ganancia neta de 241.100 millones de VND, lo que representa una disminución del 58% en comparación con el mismo período del año anterior. La ganancia neta no distribuida asciende a 4.233 millones de VND.

Phenikaa Group cuenta con una calificación A y perspectiva estable otorgada por VIS Rating. En consecuencia, sus puntos fuertes residen en su rentabilidad y su sólido flujo de caja operativo, impulsados por su segmento de piedra artificial a base de cuarzo.

Además, el segmento educativo de Phenikaa ha crecido y se ha convertido en el segundo mayor contribuyente a los ingresos y beneficios del Grupo. En 2024, los ingresos procedentes de la educación aumentaron un 77 % interanual, alcanzando los 665 mil millones de VND gracias a las actividades de matriculación y los ajustes en las tasas de matrícula.

En el sector sanitario , el Hospital Universitario Phenikaa inició sus operaciones de prueba en diciembre de 2024 y lanzará sus servicios por completo en noviembre de 2025. En el primer semestre de 2025, el margen EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos y depreciación) de Phenikaa disminuyó del 43 % en 2024 al 37 %, principalmente debido a las pérdidas operativas del hospital, lo que debilitó el flujo de caja operativo. Aun así, el margen EBITDA de Phenikaa se mantiene por encima de la media del sector (12 %).

VIS Rating prevé que la deuda total pendiente del grupo aumentará entre un 13% y un 16% anual, y que el ratio de apalancamiento de la deuda también aumentará, pero seguirá siendo inferior a la media de las empresas vietnamitas.

Fuente: https://baodautu.vn/phenikaa-group-tang-vay-no-trai-phieu-d429768.html