Según las observaciones del mercado financiero londinense del 28 de enero (hora local), el tipo de cambio del euro superó los 1,20 USD. Esta cifra no solo representa un factor psicológico para los operadores, sino que también se considera un "nivel de tolerancia", como ya lo había indicado el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos.
Desde un mínimo histórico cercano al del dólar estadounidense, con 1 euro equivalente a 1 dólar, hace un año, el euro ha experimentado un avance impresionante. Durante el último año, la moneda se ha apreciado aproximadamente un 13 % frente al dólar, registrando su mayor crecimiento desde 2017.
Los analistas señalan que la fortaleza actual del euro se debe en gran medida al debilitamiento del dólar estadounidense como consecuencia de las medidas adoptadas por la administración Trump. Las tensiones comerciales con los aliados, las disputas sobre Groenlandia y las críticas a la Reserva Federal han mermado la confianza en el dólar.
Además, la especulación sobre una posible intervención conjunta de Estados Unidos y Japón para frenar la caída del yen provocó una venta masiva de dólares estadounidenses por parte de los inversores. En Europa, los esfuerzos por fortalecer la seguridad regional y los paquetes de estímulo fiscal a largo plazo, especialmente los de Alemania, impulsaron significativamente la apreciación del euro.
El fortalecimiento de las monedas nacionales representa un desafío para las empresas exportadoras europeas. Según estimaciones de Goldman Sachs, las empresas del índice STOXX 600 obtienen el 60% de sus ingresos del extranjero, y el mercado estadounidense representa casi el 50%. Por su parte, Barclays prevé que la apreciación del euro en 2025 provocará aproximadamente el 50% de las revisiones a la baja en las previsiones de beneficios por acción (BPA) de las empresas.
El BCE sigue de cerca estos acontecimientos. La semana pasada, el euro subió cerca de un 2%, su mayor incremento semanal desde abril de 2025, fecha en que los aranceles estadounidenses del "Día de la Liberación" sacudieron los mercados. La apreciación del euro ejercerá presión a la baja sobre los precios de las importaciones, lo que dificultará que el BCE alcance su objetivo de inflación del 2% este año y en 2027.
A pesar del fuerte crecimiento del euro, los expertos creen que la probabilidad de que pronto reemplace al dólar estadounidense como la principal moneda de reserva mundial es baja. Actualmente, el dólar estadounidense aún representa casi el 60% de las reservas mundiales de divisas, mientras que el euro representa solo alrededor del 20%.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, sugirió que las impredecibles políticas económicas de Estados Unidos podrían abrir oportunidades para que el euro desempeñe un papel más importante, pero esto requeriría que la Unión Europea (UE) completara su estructura financiera, largamente postergada.
Según una encuesta publicada el 6 de enero, la economía de la eurozona se ralentizó en diciembre de 2025, pero aun así terminó el año con su mayor crecimiento en el cuarto trimestre en más de dos años, gracias a la expansión constante del sector servicios, que compensó el descenso de la industria manufacturera.
El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la zona euro, publicado por el Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) y la firma de análisis financiero S&P Global, cayó a 51,5 puntos en diciembre desde un máximo de 52,8 puntos en noviembre, y fue inferior a la estimación preliminar de 51,9 puntos. Sin embargo, el índice se mantuvo por encima del umbral de 50, lo que indica un crecimiento continuo.
Mantener un PMI superior a 50 puntos durante todo 2025 significa que la economía de la eurozona mantiene un crecimiento continuo mes tras mes, por primera vez desde 2019. El PMI del cuarto trimestre de 2025 alcanzó los 52,3 puntos, el nivel más alto desde el segundo trimestre de 2023.
Los datos de la encuesta también mostraron que los nuevos pedidos en la zona euro continuaron aumentando por quinto mes consecutivo, pero al ritmo más lento desde septiembre de 2025. Cabe destacar que los nuevos pedidos de manufactura disminuyeron a un ritmo mayor, mientras que las empresas de servicios registraron menores ingresos en comparación con el mes anterior. El índice de actividad empresarial del sector servicios cayó a 52,4 puntos en diciembre, frente a los 53,6 puntos de noviembre (el nivel más alto en 2,5 años).
Otro signo positivo para la economía de la eurozona es que el BCE anunció a principios de enero de 2026 que los préstamos bancarios a las empresas de la eurozona se habían acelerado significativamente en noviembre de 2025, con un aumento del 3,1% en comparación con el mismo período del año anterior, el más alto desde mediados de 2023.
En comparación con octubre, cuando el incremento alcanzó el 2,9%, el dinamismo de la expansión del crédito para el sector empresarial ha mostrado signos de mejora. El crédito a los hogares también aumentó un 2,9%, el mayor incremento desde la primavera de 2023, lo que indica una recuperación gradual de la demanda de crédito en la economía.
Según los expertos, el aumento del endeudamiento empresarial podría ser una señal temprana de un incremento de la inversión, a medida que la economía de la eurozona busca nuevos motores para escapar de un período de crecimiento estancado.
No obstante, la industria de la eurozona sigue sometida a una considerable presión por parte del entorno externo. Los elevados aranceles estadounidenses y el debilitamiento de la demanda china están afectando negativamente a las perspectivas de la industria manufacturera.
Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank, cree que la demanda de productos industriales en la zona euro se está ralentizando, como lo demuestran la disminución de los nuevos pedidos, el descenso de los pedidos pendientes y un proceso prolongado de reducción de inventarios.
Dado que la inflación en la zona euro se mantiene por encima de su objetivo del 2%, el BCE continúa manteniendo los tipos de interés de los depósitos sin cambios en el 2,0% para la segunda mitad de 2025, lo que demuestra una postura prudente en la gestión de la política monetaria.
Fuente: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/su-tro-lai-cua-dong-euro-20260128205039047.htm
Kommentar (0)