Se prevé que el tipo de cambio USD/VND alcance un nivel alto, en torno a los 26.400-26.500 VND/USD, durante el tercer trimestre. - Foto: QUANG DINH
El tipo de cambio se mantendrá alto.
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantuvo los tipos de interés sin cambios en su reunión de finales de julio. Ante esta situación, el dólar estadounidense se ha apreciado significativamente frente a otras divisas importantes y el índice del dólar vuelve a situarse en 100, su nivel más alto en los últimos tres meses.
El Sr. Dinh Duc Quang, director de operaciones cambiarias de UOB Vietnam Bank, comentó que la posibilidad de que los tipos de interés del USD se mantengan estables durante los meses restantes de 2025 es bastante alta.
En el mercado interno, esta situación sigue presionando las expectativas de que se reduzcan los tipos de interés del VND para apoyar la producción y los negocios, promoviendo un alto crecimiento de acuerdo con el objetivo del Gobierno de un crecimiento del PIB superior al 8% en 2025.
Según el Sr. Quang, los altos tipos de interés del USD seguirán atrayendo la tenencia de USD y activos en USD en los EE. UU. y en todo el mundo , lo que seguirá causando dificultades en la implementación de políticas monetarias para garantizar un tipo de cambio USD/VND estable y ampliar las reservas de divisas.
"El equipo de investigación de UOB mantiene actualmente la opinión de que el Banco Estatal de Vietnam (SBV) no ajustará temporalmente los tipos de interés de política monetaria del VND a corto plazo.
Creemos que el Banco Estatal continuará monitoreando la evolución macroeconómica interna, las tendencias de las tasas de interés del USD y los impactos de la nueva política arancelaria vigente desde el 1 de agosto, a partir de lo cual tomará decisiones sobre las tasas de interés del VND”, dijo el Sr. Quang.
UOB también se inclina por la opinión de que el SBV ajustará rápidamente la tasa de interés del VND a la baja en aproximadamente un 0,5% si la tasa de interés del USD se reduce en la reunión de la Fed de septiembre y la tendencia a la baja de la tasa de interés del USD es más clara en el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026.
"Mantenemos nuestra opinión de que el tipo de cambio USD/VND continuará cotizando en un nivel alto, en torno a los 26.400-26.500 VND/USD en el tercer trimestre, y que disminuirá ligeramente hasta alrededor de los 26.000 VND/USD a finales de 2025 y principios de 2026. El VND podría depreciarse entre un 2% y un 3% frente al USD en 2025."
Crecimiento del crédito para todo el año 2025 puede llegar al 18-20%
El crédito aumentó rápidamente desde los primeros meses del año - Foto: NP
Desde esta perspectiva, UOB también considera baja la posibilidad de que los bancos comerciales reduzcan drásticamente los tipos de interés de los depósitos y los tipos de interés de los préstamos en VND en los últimos meses del año.
La tasa de interés de movilización del VND en agosto de 2025 es actualmente inferior a la del mismo período de 2025 en aproximadamente un 0,2 - 0,4%/año, dependiendo del plazo, y es consistente en su correlación general con las tasas de interés internacionales del USD y las fluctuaciones del tipo de cambio USD/VND en los últimos meses.
Con este tipo de interés, el mercado también registró un elevado crecimiento del crédito del 10% en los primeros 6 meses del año, y es probable que el crecimiento del crédito para todo el año 2025 alcance el 18-20%, lo que constituye un fuerte factor de apoyo para el crecimiento económico .
"En el escenario más optimista, si es posible, cuando los tipos de interés del USD disminuyan a finales de año, el impacto arancelario sea pequeño y el mercado bursátil, tras su recuperación, vuelva a atraer con fuerza flujos de capital extranjero, podemos esperar que los tipos de interés del VND disminuyan aún más, en torno al 0,5-0,75%."
“Este es un factor importante que impactará positivamente el plan de crecimiento económico del 8-9% en 2026”, comentó el Sr. Quang.
Fuente: https://tuoitre.vn/tang-truong-tin-dung-nam-nay-kha-nang-cham-moc-18-20-20250806221057888.htm
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