Sao Mai Group Corporation (ASM) opera en los sectores de la construcción civil, industrial y de transporte, la fabricación y comercialización de materiales de construcción, el comercio inmobiliario y la exportación de productos del mar. En los últimos tres trimestres, el rendimiento comercial de Sao Mai Group ha disminuido, ya que sus ganancias fueron mucho menores que en el mismo período del año anterior.
Bajo la presión de los gastos de intereses duplicados, los resultados comerciales de Sao Mai disminuyen
En el segundo trimestre de 2023, los ingresos netos del Grupo Sao Mai por la prestación de bienes y servicios alcanzaron los 3.254.900 millones de VND, un 18,9 % menos que en el mismo período. De estos, el coste de los bienes vendidos representó 2.867.400 millones de VND, la utilidad bruta alcanzó los 387.500 millones de VND y el margen de utilidad bruta disminuyó del 15,8 % a tan solo el 11,9 %.
Durante el período, los ingresos financieros disminuyeron de 67.200 millones a tan solo 56.200 millones de VND. Sin embargo, los gastos financieros aumentaron de 136.100 millones a 220.000 millones de VND. La mayor parte correspondió a gastos por intereses, que aumentaron de 102.100 millones a 212.100 millones de VND. Por lo tanto, solo en el segundo trimestre, los gastos por intereses de ASM se duplicaron con creces en comparación con el mismo período, lo que ejerció una gran presión sobre los ingresos de la unidad.
Las ganancias del segundo trimestre de Sao Mai Group (ASM) cayeron casi un 70% (Foto TL)
A cambio, los gastos de ventas se redujeron de 140.400 millones a tan solo 36.000 millones de VND. Los gastos de gestión aumentaron de 54.800 millones a 69.600 millones de VND. El beneficio neto de la empresa por operaciones comerciales alcanzó los 118.100 millones, un descenso de dos tercios en comparación con el mismo período.
Después de deducir los impuestos a pagar, el beneficio después de impuestos de ASM fue de 118.500 millones de VND, una reducción de casi el 70% respecto al mismo período del año pasado.
Al cierre del segundo trimestre de 2023, los ingresos acumulados de ASM alcanzaron los 6.305.300 millones de VND, y el beneficio después de impuestos alcanzó los 213.700 millones de VND. Si bien los ingresos no se redujeron significativamente, el beneficio después de impuestos se vio significativamente afectado por los elevados gastos por intereses. En comparación con el plan anual, ASM solo ha completado el 41,3% del plan de ingresos y el 39,2% del plan de beneficios anuales.
Con casi 4,2 billones de VND de activos en forma de cuentas por cobrar, la deuda de ASM ha excedido su capital.
En la estructura de activos de ASM, se puede observar que la asignación de capital y activos de la empresa no son óptimas.
En concreto, al cierre del segundo trimestre de 2023, los activos totales de ASM alcanzaron los 19.281.100 millones de VND, un ligero aumento con respecto al inicio del año. En este período, la compañía registró una fuerte disminución de su efectivo, de 847.900 millones de VND a tan solo 324.900 millones de VND. Mientras tanto, el volumen de depósitos a corto plazo en el banco aumentó de 951.300 millones de VND a 1.700.800 millones de VND.
Otro punto a destacar es que la empresa registra cuentas por cobrar a clientes por hasta 1.886.700 millones de VND, 140.000 millones más que a principios de año. Mientras tanto, la cantidad de dinero anticipado a vendedores que la empresa ha pagado asciende a 2.019.500 millones de VND. Gastar una gran cantidad de dinero en pagos anticipados a vendedores mientras se almacena una gran cantidad de cuentas por cobrar de clientes representa una falta de asignación óptima de capital, lo que genera desventajas para la empresa.
Además, el inventario de ASM también aumentó de 3.188,5 mil millones a 3.486,1 mil millones de VND, lo que equivale a un aumento de casi 300 mil millones de VND.
En cuanto a la estructura de capital, la deuda pendiente de pago de ASM asciende a 11.501.900 millones de VND, lo que equivale al 59,7% del capital total de la empresa. De esta cantidad, la deuda a corto plazo asciende a 5.872.900 millones de VND y la deuda a largo plazo a 4.252.400 millones de VND.
La deuda total de ASM asciende a 10.125.300 millones de VND, mientras que su patrimonio neto asciende a tan solo 7.779.200 millones de VND. Por lo tanto, la deuda de ASM supera en 2.346.100 millones de VND su patrimonio neto, lo que demuestra un importante riesgo en la gestión del capital.
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