En junio, la inflación en China se situó en el 0%, mientras que el índice de precios al productor cayó bruscamente, lo que generó preocupación por la deflación y aumentó la probabilidad de que Pekín pusiera en marcha un paquete de estímulo económico .
El índice de precios al consumidor de China se mantuvo sin cambios en el 0% en junio, su nivel más bajo desde febrero de 2021, según datos publicados recientemente por la Oficina Nacional de Estadística.
La inflación subyacente (excluyendo los costos de energía y alimentos) cayó al 0,4% desde el 0,6% del mes anterior. El índice de precios al productor continuó su tendencia a la baja, con un descenso interanual del 5,4%, una caída más pronunciada que en mayo y la mayor desde diciembre de 2015.
"Existe riesgo de deflación", comentó Zhang Zhiwei, economista jefe de Pinpoint Asset Management.
Ambas medidas aportan más pruebas de que la recuperación de la economía china se está debilitando, y la preocupación por la deflación está mermando la confianza. Es probable que esto impulse la implementación de posibles paquetes de estímulo, considerados una baza clave para reactivar la economía.
"Los datos actuales respaldan una mayor flexibilización de las políticas, algo que los responsables políticos están haciendo, pero solo con cautela", dijo Michelle Lam, economista de Societe Generale SA.
La inflación en China se situó en el 0% en junio.
Los fabricantes llevan meses lidiando con la caída de los precios de las materias primas y la débil demanda en los mercados nacionales e internacionales. Si los consumidores y las empresas siguen restringiendo el gasto o la inversión con la esperanza de que bajen los precios, esto podría desencadenar una espiral deflacionaria aún más grave.
El principal factor que lastró los precios al consumidor el mes pasado fueron los precios de la carne de cerdo. Los precios de la carne de cerdo, un alimento básico en la dieta china, cayeron un 7,2% en junio en comparación con el año anterior, un descenso más pronunciado que la caída del 3,2% registrada en mayo.
El gobierno chino ha intentado fijar un precio mínimo para la carne de cerdo con el fin de frenar su fuerte caída. La semana pasada, el país anunció que compraría más carne de cerdo para almacenarla y así impulsar la demanda.
La deflación de los precios al productor se debe al descenso sostenido de los precios internacionales de las materias primas. Dong Lijuan, estadística de la Oficina Nacional de Estadística (NBS, por sus siglas en inglés), afirmó que los precios del petróleo y el carbón siguen bajando, en parte debido a los elevados niveles de referencia del año pasado.
«Un índice de precios al consumidor en cero y una caída aún mayor de los precios al productor en junio sugieren que la recuperación de China tras la pandemia está perdiendo impulso. La tendencia a la baja de los precios, señal de una demanda débil, también ensombrece las perspectivas de crecimiento económico», comentó David Qu, economista de Bloomberg. «La necesidad de mayores estímulos por parte del banco central es cada vez mayor».
Se han escuchado numerosos llamamientos para que Pekín tome medidas de apoyo a la economía, pero la mayoría de las medidas adoptadas hasta ahora han sido de alcance limitado. El banco central redujo ligeramente su tipo de interés oficial el mes pasado, y el gobierno prorrogó las exenciones fiscales para los compradores de vehículos eléctricos.
El primer ministro Li Qiang conversó la semana pasada con varios economistas chinos sobre la posibilidad de intensificar los estímulos económicos, aunque recalcó que las políticas serían "específicas, integrales y bien coordinadas", reforzando así la idea de que el paquete de estímulo no sería a gran escala. Un factor limitante es la elevada carga de deuda de los gobiernos locales. Este recurso ha sido, en el pasado, un motor de crecimiento al generar un mayor gasto.
Minh Son ( según Bloomberg )
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