El tipo de cambio del dólar estadounidense está a punto de aumentar rápidamente, lo que presionará a la baja al yen.

El índice Bloomberg Dollar Spot subió por quinto día consecutivo, registrando una ganancia de casi el 2%, su mayor alza desde febrero de 2023. A medida que las tensiones en Oriente Medio afectan los precios de las materias primas y la economía estadounidense, muchos mercados están preocupados por la posición del dólar estadounidense.

No se espera que la Reserva Federal de EE. UU. comience a flexibilizar su política monetaria hasta septiembre. La semana pasada, se preveía que la Fed recortaría los tipos de interés en julio. Este reajuste de precios se produce tras una serie de indicadores de inflación estadounidenses inesperadamente sólidos que modificaron las expectativas del mercado.

La perspectiva de un aumento de las tasas de interés en Estados Unidos está afectando al sistema monetario mundial, ya que los bancos centrales de los países desarrollados comienzan a flexibilizar su política monetaria. La apreciación del dólar ha perjudicado a otras monedas del G10 este año, especialmente al yen.

“La Reserva Federal eventualmente tendrá que recortar las tasas de interés, de lo contrario la economía global estará en desventaja”, comentó Nathan Thooft, director global de inversiones de soluciones multiactivos y gestor senior de cartera en Manulife Investment Management.

El Fondo Monetario Internacional ha elevado su pronóstico de crecimiento económico mundial para este año, con Estados Unidos a la cabeza. El FMI advirtió que las perspectivas económicas mundiales siguen siendo débiles debido a la persistente inflación y al aumento de los riesgos geopolíticos . Los datos publicados el martes mostraron que la producción industrial estadounidense aumentó por segundo mes consecutivo, impulsada por un incremento de la producción fabril mayor de lo previsto.

“Es difícil refutar la tendencia alcista del dólar en este momento”, escribió Chris Turner, estratega de divisas de ING Groep NV, en una nota. Turner prevé que el dólar de referencia continúe subiendo y se dirija hacia su máximo de octubre.

Las entradas institucionales de capital en dólares estadounidenses en los cinco días previos al 11 de abril alcanzaron su nivel más alto desde noviembre de 2022, según datos de custodia de State Street. Los gestores de activos, en particular, vendieron euros, lo que contribuyó a las crecientes expectativas de un próximo recorte de tipos por parte del Banco Central Europeo.

“Los datos inesperados han reforzado la especulación de que los tipos de interés acabarán divergiendo, con una caída de los tipos en las economías europeas durante el verano, pero probablemente no en Estados Unidos”, dijo Michael Metcalfe, estratega de divisas de State Street Global Markets.

El tipo de cambio del yen se sitúa actualmente en 154,74 USD/JPY, superando una vez más su máximo de los últimos 34 años.

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