آسه‌آن با نیاز به نوآوری در ابزارهای مالی مواجه است.

بحران انرژی، تغییرات اقلیمی و بی‌ثباتی مالی جهانی، چالش‌های جدیدی را برای آسیای جنوب شرقی ایجاد می‌کنند. این امر، آسه‌آن را ملزم می‌کند تا سازوکارهای مالی جدیدی را برای تقویت ثبات اقتصادی و افزایش تاب‌آوری منطقه ترویج دهد.

شوک‌های جدید منطقه را تحت فشار قرار می‌دهند.

آسیای جنوب شرقی در حال ورود به دوره‌ای از تغییرات قابل توجه است، چرا که ریسک‌های اقلیمی، انرژی و مالی به طور فزاینده‌ای در هم تنیده شده‌اند.

درگیری‌های اخیر در خاورمیانه، عرضه جهانی نفت و گاز را مختل کرده و باعث افزایش قیمت انرژی و کود شده است. برای منطقه‌ای مانند آسه‌آن که به شدت به واردات سوخت وابسته است، تأثیر این بحران به سرعت به قیمت مواد غذایی، هزینه‌های لجستیک و هزینه‌های زندگی سرایت می‌کند.

همزمان، انتظار می‌رود بسیاری از کشورهای عضو آسه‌آن در طول سال‌های 2025-2026 سیل، خشکسالی و رویدادهای شدید آب و هوایی را تجربه کنند. این بلایای طبیعی باعث آسیب به محصولات کشاورزی، اختلال در زنجیره‌های تأمین و افزایش فشار بر بودجه‌های عمومی می‌شوند. افزایش قیمت انرژی و مواد غذایی همچنان زندگی مردم را تحت فشار قرار می‌دهد، ضمن اینکه خطر بدهی‌های معوق را نیز افزایش می‌دهد و بر سیستم مالی تأثیر می‌گذارد.

آسه‌آن توسعه شبکه برق آسه‌آن را در اولویت قرار داده است. عکس: مرکز انرژی آسه‌آن (ACE)

نکته قابل توجه این است که شوک‌ها در حال ایجاد یک اثر موجی در اقتصاد منطقه هستند. بحران‌های انرژی هزینه‌های تولید را افزایش می‌دهند، بلایای طبیعی قیمت مواد غذایی را بالا می‌برند، در حالی که تورم مداوم، بانک‌های مرکزی را مجبور به حفظ سیاست‌های پولی سختگیرانه‌تر می‌کند. این تحول، خطر بی‌ثباتی مالی در منطقه را افزایش می‌دهد. بسیاری از کشورهای آسه‌آن پس از همه‌گیری کووید-۱۹ فضای مالی خود را محدود کرده‌اند، در حالی که نیاز روزافزون به هزینه‌های رفاه اجتماعی، سازگاری با آب و هوا و گذار انرژی، سرمایه‌گذاری عمومی در پروژه‌های زیرساختی بلندمدت را محدود می‌کند.

در این زمینه، بسیاری از کارشناسان معتقدند که بانک‌های مرکزی آسه‌آن باید نقش خود را گسترش دهند و نه تنها بر کنترل تورم، بلکه بر حمایت از تاب‌آوری اقتصادهای خود در برابر شوک‌های اقلیمی و انرژی نیز تمرکز کنند.

در سال ۲۰۲۶، فیلیپین ریاست آسه‌آن را با شعار «شکل‌دهی مشترک آینده» بر عهده خواهد گرفت. در سیزدهمین نشست وزیران دارایی و روسای بانک‌های مرکزی آسه‌آن در ماه آوریل، این کشورها تعهد خود را برای تقویت هماهنگی سیاست‌ها، تحکیم ثبات مالی و ترویج تامین مالی پایدار مجدداً تأیید کردند.

در این کنفرانس همچنین به نگرانی‌های مشترک در مورد تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیکی ، نوسانات انرژی و تجزیه اقتصاد جهانی اشاره شد. در عین حال، کشورها از پیشنهاد بانک توسعه آسیا (ADB) برای یک بسته حمایتی 30 میلیارد دلاری برای آسه‌آن بین سال‌های 2026 تا 2030 به منظور تقویت تاب‌آوری در برابر شوک‌های خارجی استقبال کردند.

نقش جدید بانک‌های مرکزی در گذار انرژی

یکی از اولویت‌های استراتژیک فعلی آسه‌آن، توسعه شبکه برق آسه‌آن است - ابتکاری برای اتصال سیستم‌های برق کشورهای عضو به منظور افزایش امنیت انرژی و ترویج گذار به اقتصاد کم کربن.

این فقط یک پروژه زیرساخت انرژی نیست، بلکه به عنوان ابزاری برای کاهش خطرات اقتصادی بلندمدت نیز دیده می‌شود. اتصال شبکه به کشورهای عضو کمک می‌کند تا برق را به طور کارآمدتری به اشتراک بگذارند، وابستگی به سوخت‌های وارداتی را کاهش دهند و نوسانات قیمت انرژی را در یک بازار جهانی نامطمئن محدود کنند.

با این حال، بزرگترین چالش در تأمین مالی نهفته است. پروژه‌های برق فرامرزی نیاز به سرمایه‌گذاری‌های عظیم، دوره‌های بازگشت سرمایه طولانی و سطح بالایی از ریسک دارند. این امر بسیاری از بانک‌های تجاری را محتاط می‌کند زیرا مقررات فعلی کفایت سرمایه واقعاً تأمین مالی پروژه‌های زیرساختی بلندمدت را تشویق نمی‌کند.

در این زمینه، بحث‌های فزاینده‌ای در مورد لزوم مشارکت فعال‌تر بانک‌های مرکزی آسه‌آن از طریق برنامه‌های تأمین مالی مجدد هدفمند وجود دارد. تحت این مکانیسم، بانک‌های مرکزی بودجه‌های اعطایی را به بانک‌های تجاری ارائه می‌دهند، مشروط بر اینکه این وجوه به پروژه‌های درون شبکه برق آسه‌آن اختصاص داده شود.

این رویکرد می‌تواند به کاهش هزینه‌های سرمایه‌ای برای پروژه‌های زیرساختی استراتژیک کمک کند و در عین حال اعتماد بخش خصوصی را به پایداری بلندمدت گذار انرژی افزایش دهد.

در واقع، روند گسترش نقش بانک‌های مرکزی در امور مالی سبز چیز جدیدی نیست. بانک مرکزی اروپا (ECB)، بانک انگلستان و بانک خلق چین همگی برنامه‌هایی را برای حمایت از اعتبار سبز یا نقدینگی ترجیحی برای بخش‌هایی که در خدمت گذار انرژی هستند، اجرا کرده‌اند.

برای آسه‌آن، هماهنگی در سطح منطقه‌ای مؤثرتر از هماهنگی بین کشورهای منفرد تلقی می‌شود. می‌توان یک گروه کاری مشترک بین بانک‌های مرکزی آسه‌آن یا آسه‌آن+۳ را برای توسعه یک مکانیسم تأمین مالی مجدد برای پروژه‌های انرژی استراتژیک قبل از پایان سال ۲۰۲۶ در نظر گرفت.

در کنفرانس AFMGM 2026، کشورهای شرکت‌کننده همچنین از ابتکار ایجاد صندوق اتصال انرژی منطقه‌ای برای حمایت از توسعه شبکه برق آسه‌آن و افزایش امنیت انرژی منطقه‌ای استقبال کردند.

در بحبوحه نوسانات مداوم قیمت انرژی که ناشی از بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی است، نیاز به تقویت سازوکارهای هماهنگی انرژی منطقه‌ای به طور فزاینده‌ای ضروری می‌شود. بحث‌های اخیر در آسه‌آن همچنین به امکان ایجاد یک سازوکار مشترک ذخیره نفت و افزایش اتصال شبکه برق فراملی برای کاهش خطرات عرضه پرداخته است.

افزایش تاب‌آوری نظام مالی.

علاوه بر مسائل انرژی، آسه‌آن به دلیل شوک‌های اقتصادی فزاینده‌ای که با هم تداخل دارند، با خطر افزایش بی‌ثباتی مالی نیز مواجه است.

سازوکارهای فعلی مدیریت ریسک عمدتاً بر این فرض بنا شده‌اند که شوک‌های اقتصادی به‌طور مستقل رخ می‌دهند. با این حال، واقعیت نشان می‌دهد که بحران‌ها اغلب به‌طور همزمان رخ می‌دهند و یکدیگر را تشدید می‌کنند. خشکسالی می‌تواند قیمت مواد غذایی را افزایش دهد؛ افزایش قیمت مواد غذایی منجر به تورم می‌شود؛ افزایش نرخ بهره، بار بدهی کسب‌وکارها و خانوارها را افزایش می‌دهد و در نتیجه بر سیستم بانکی تأثیر می‌گذارد.

با توجه به این وضعیت، بسیاری از کارشناسان پیشنهاد داده‌اند که کشورهای عضو آسه‌آن «مناطق حائل ریسک سیستمی» برای مؤسسات مالی ایجاد کنند. این امر مستلزم الزامات سرمایه‌ای اضافی برای افزایش تاب‌آوری بانک‌ها و شرکت‌های بیمه در برابر شوک‌های اقلیمی و اقتصاد کلان است. یکی از رویکردهای قابل توجه، مدل «دو هدفه» است که توسط کارشناسان ساتوشی ایکدا و پیر مونین ارائه شده است.

طبق این مدل، سپر ریسک از دو جزء تشکیل شده است. اول «جذب ریسک» است که مستلزم آن است که مؤسسات مالی سرمایه کافی برای مقاومت در برابر شوک‌های پیچیده را حفظ کنند. دوم «پیشگیری» است که الزامات سرمایه‌ای را برای مؤسساتی که به طور فعال در تأمین مالی گذار انرژی، سازگاری با آب و هوا و پروژه‌های کم کربن فعالیت می‌کنند، کاهش می‌دهد. هدف این رویکرد، تشویق جریان سرمایه خصوصی به بخش‌هایی است که به کاهش ریسک‌های اقتصادی بلندمدت کمک می‌کنند.

سیاست‌گذاران آسه‌آن همچنین در حال تقویت هماهنگی برای تقویت شبکه ایمنی مالی منطقه هستند. در نشست اخیر آسه‌آن+۳، وزرای دارایی و روسای بانک‌های مرکزی بر تعهد خود برای حفظ ثبات اقتصاد کلان و هماهنگی واکنش‌ها به عدم قطعیت‌های جهانی تأکید کردند.

در درازمدت، این دو ابتکار - تأمین مالی مجدد شبکه برق آسه‌آن و ایجاد یک سپر ریسک سیستماتیک - برای هر دو طرف سودمند تلقی می‌شوند. به طور خاص، سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های انرژی پاک به کاهش نوسانات قیمت انرژی و فشار تورمی کمک می‌کند، در حالی که سازوکارهای ایمنی مالی به سیستم بانکی کمک می‌کند تا ظرفیت وام‌دهی خود را حتی در دوران بحران حفظ کند.

همزمان با ورود آسیای جنوب شرقی به مرحله جدیدی از تغییرات قابل توجه، گسترش نقش بانک‌های مرکزی و مقامات نظارتی مالی برای تضمین ثبات و رشد بلندمدت منطقه بسیار مهم تلقی می‌شود. فیلیپین با ریاست خود بر اتحادیه کشورهای جنوب شرقی آسیا (ASEAN) در سال ۲۰۲۶، این فرصت را دارد که یک برنامه همکاری مالی استراتژیک‌تر را برای کل این بلوک ترویج دهد.

منبع: https://daibieunhandan.vn/asean-truc-yeu-cau-doi-moi-cong-cu-tai-chinh-10417202.html