شرکت‌های بزرگ فناوری دچار تزلزل می‌شوند و شتاب وال استریت را به باد می‌دهند.

بازار سهام ایالات متحده در تاریخ 30 اکتبر (با بسته شدن معاملات در اوایل روز 31 اکتبر به وقت ویتنام) شاهد اصلاح آشکاری بود، زیرا فشار فروش در سهام پیشرو در حوزه فناوری افزایش یافت. پس از چندین افزایش قوی و رکوردشکنی متوالی در اوایل هفته، سرمایه‌گذاران در بحبوحه سیگنال‌های متناقض در مورد درآمد شرکت‌ها و موضع سیاست نرخ بهره فدرال رزرو، محتاط‌تر شدند.

Thời báo Ngân hàng•31/10/2025

Meta – Microsoft lao dốc, Fed phát tín hiệu cứng rắn: Phố Wall chùn bước khỏi đỉnh kỷ lục

سهام متا و مایکروسافت سقوط می‌کند، فدرال رزرو موضع سختگیرانه‌ای اتخاذ می‌کند و وال استریت از رکوردهای بالای خود عقب‌نشینی می‌کند.

در پایان معاملات، شاخص S&P 500 با ۱.۰٪ یا ۶۸.۲۵ واحد کاهش به ۶۸۲۲.۳۴ واحد رسید. شاخص Nasdaq Composite با ۱.۶٪ کاهش (-۳۷۷.۳۳ واحد) به ۲۳۵۸۱.۱۴ واحد رسید که به شدت تحت فشار غول‌های فناوری بود. شاخص Dow Jones Industrial Average با ۰.۲٪ کاهش (-۱۰۹.۸۸ واحد) به ۴۷۵۲۲.۱۲ واحد رسید. شاخص Russell 2000، که نماینده سهام شرکت‌های کوچک‌تر است، نیز با ۰.۸٪ کاهش به ۲۴۶۵.۹۴ واحد رسید.

تحولات منفی در وال استریت بلافاصله پس از آن رخ داد که شاخص‌ها در جلسه قبل به اوج تاریخی خود رسیدند، که تا حدودی منعکس کننده کاهش خوش‌بینی ناشی از انتظارات از نتایج مثبت مذاکرات تجاری ایالات متحده و چین و گزارش‌های درآمد سه ماهه سوم 2025 از شرکت‌های بزرگ فناوری بود.

نکته برجسته این جلسه، کاهش شدید سهام Meta Platforms بود، به طوری که مایکروسافت یکی از سهام‌هایی بود که بیشترین تأثیر را بر شاخص S&P 500 داشت.

سهام شرکت متا پلتفرمز (Meta Platforms) پس از آنکه این شرکت اعلام کرد قصد دارد در سال ۲۰۲۶ سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را به میزان قابل توجهی افزایش دهد، تا ۱۱.۳ درصد سقوط کرد و بخش زیادی از سود سالانه خود را از دست داد. تحلیلگران نگرانند که هجوم سرمایه به زیرساخت‌های هوش مصنوعی، در بحبوحه ولخرجی شدید صنعت فناوری، بر سود این شرکت فشار وارد کند.

در همین حال، سهام مایکروسافت با وجود اینکه درآمد و سود سه‌ماهه اخیر فراتر از انتظارات بود، ۲.۹ درصد کاهش یافت. هشدار مدیریت مبنی بر اینکه هزینه‌های سرمایه‌ای در سال مالی آینده همچنان افزایش خواهد یافت، بسیاری از سرمایه‌گذاران را نگران کاهش احتمالی حاشیه سود کرده است، به خصوص با توجه به اینکه نرخ رشد Azure رو به کاهش است.

در مقابل، سهام آلفابت، شرکت مادر گوگل، به لطف رشد مداوم در بخش‌های تبلیغات و محاسبات ابری، 2.5 درصد افزایش یافت. با این حال، این افزایش برای جبران ضررهای ناشی از متا و مایکروسافت کافی نبود، زیرا این سه شرکت بزرگ فناوری به تنهایی 14.5 درصد از ارزش بازار S&P 500 را تشکیل می‌دهند. این بدان معناست که نوسانات در این گروه می‌تواند به راحتی بر روند کلی بازار تأثیر بگذارد.

در خارج از بخش فناوری، شرکت الی لیلی به عنوان یک نقطه روشن نادر ظاهر شد و پس از گزارش درآمد بهتر از حد انتظار ناشی از افزایش تقاضا برای داروهای دیابت و چاقی مانند مونجارو و زپباوند، 3.8 درصد افزایش یافت.

فشار نزولی همچنین ناشی از تحولات بازار ارز است. اگرچه فدرال رزرو کاهش نرخ بهره مورد انتظار ۲۵ واحد پایه را در ۲۹ اکتبر اجرا کرد، اما جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرد که کاهش بیشتر نرخ بهره در ماه دسامبر قطعی نیست.

این اعلام بلافاصله انتظارات برای سومین کاهش نرخ بهره در سال جاری را کاهش داد: طبق داده‌های گروه CME، احتمال وقوع آن در ماه دسامبر از بیش از ۹۰ درصد تنها چند روز قبل به حدود ۷۰ درصد کاهش یافته است.

بازده اوراق قرضه خزانه داری 10 ساله در 4.08 درصد باقی ماند، که نسبت به 3.99 درصد قبل از هشدار پاول افزایش یافته است، که نشان دهنده احتیاط سرمایه گذاران در مورد هزینه سرمایه در دوره آینده است. نگرانی ها در مورد تورم ممکن است ادامه یابد و باعث شود فدرال رزرو با احتیاط بیشتری برای کنترل خطر افزایش مجدد قیمت ها اقدام کند.

همزمان با اصلاح بازار، رویداد مورد توجه، دیدار دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، و شی جین پینگ، رئیس جمهور چین بود. کاخ سفید این گفتگو را موفقیتی فراتر از انتظارات توصیف کرد و حتی به آن امتیاز "۱۲ از ۱۰" داد. رئیس جمهور ترامپ همچنین متعهد شد که کاهش تعرفه‌های کالاهای چینی را بررسی کند.

با این حال، تحلیلگران معتقدند که این تحولات تنها تأثیر روانی کوتاه‌مدتی خواهد داشت، زیرا اختلافات ساختاری بین دو اقتصاد بزرگ جهان همچنان حل نشده است.

برایان جاکوبسن، اقتصاددان ارشد در شرکت مدیریت ثروت انکس، گفت : «نتایج خوب هستند، اما در مقایسه با انتظارات بازار به اندازه کافی خوب نیستند. اینها فقط حرکات کوچکی از حسن نیت هستند، نه یک توافق مهم.»

تحولات روز 30 اکتبر نشان داد که بازار از حالت سرخوشی به حالت محتاطانه در حال تغییر است. شاخص‌ها به شدت کاهش نیافتند، اما پس از یک افزایش قوی بر اساس چندین انتظار مثبت، اصلاح ضروری تلقی می‌شود: نتایج درآمدی بهتر از حد انتظار؛ امید به اینکه فدرال رزرو برنامه تسهیلی خود را تسریع کند؛ و بهبود فضای تجارت بین‌المللی.

با این حال، با توجه به نامشخص بودن عوامل حمایتی، افزایش تمایل به کسب سود اجتناب‌ناپذیر است.

در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران باید به سه عامل که می‌توانند روند بازار را در دوره آینده هدایت کنند، توجه ویژه داشته باشند:

- سیاست نرخ بهره فدرال رزرو مستقیماً بر ارزش‌گذاری سهام و هزینه سرمایه تأثیر می‌گذارد.

- رشد سود شرکت‌های بزرگ فناوری ، گروهی که بیشترین تأثیر را بر شاخص دارد.

- پیشرفت قابل توجه در روابط ایالات متحده و چین ، که بر زنجیره‌های تأمین بین‌المللی و جریان‌های سرمایه تأثیر می‌گذارد.

جلسه معاملاتی 30 اکتبر ممکن است فقط یک «گام به عقب برای حرکت به جلو» باشد، اما احتیاط برای سرمایه‌گذاران در این دوره پرنوسان ضروری است.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html