شرکت‌های بزرگ فناوری شور و شوق خود را از دست می‌دهند و سرخوشی وال استریت را از بین می‌برند

بازار سهام ایالات متحده در تاریخ 30 اکتبر (با پایان یافتن جلسه معاملاتی در اوایل صبح 31 اکتبر به وقت ویتنام) شاهد اصلاح آشکاری بود که در آن فشار فروش در سهام پیشرو در حوزه فناوری افزایش یافت. پس از چندین جلسه افزایش قوی و ثبت رکوردهای جدید متوالی در ابتدای هفته، سرمایه‌گذاران به دلیل سیگنال‌های متناقض در مورد سود شرکت‌ها و همچنین دیدگاه‌های فدرال رزرو ایالات متحده در مورد سیاست‌های نرخ بهره، محتاط‌تر شدند.

Thời báo Ngân hàng•31/10/2025

Meta – Microsoft lao dốc, Fed phát tín hiệu cứng rắn: Phố Wall chùn bước khỏi đỉnh kỷ lục

سقوط سهام متا و مایکروسافت، سیگنال‌های منفی فدرال رزرو، سقوط وال استریت از اوج تاریخی

در پایان معاملات، شاخص S&P 500 با ۱.۰٪ یا ۶۸.۲۵ واحد کاهش به ۶۸۲۲.۳۴ واحد رسید. شاخص Nasdaq Composite با ۱.۶٪ کاهش (-۳۷۷.۳۳ واحد) به ۲۳۵۸۱.۱۴ واحد رسید که تحت فشار شدید غول‌های فناوری بود. شاخص میانگین صنعتی داو جونز با ۰.۲٪ کاهش (-۱۰۹.۸۸ واحد) به ۴۷۵۲۲.۱۲ واحد رسید. شاخص Russell 2000 که برای شرکت‌های کوچک است نیز با ۰.۸٪ کاهش به ۲۴۶۵.۹۴ واحد رسید.

تحولات منفی در وال استریت درست پس از آن رخ داد که شاخص‌ها همزمان در جلسه قبل به اوج‌های تاریخی خود رسیدند، که تا حدودی منعکس کننده "کاهش" خوش‌بینی ناشی از انتظارات از نتایج مذاکرات تجاری ایالات متحده و چین و گزارش‌های سود شرکت‌های بزرگ فناوری در سه ماهه سوم سال 2025 بود.

نکته برجسته این جلسه، کاهش شدید سهام متا پلتفرمز و مایکروسافت بود، دو سهامی که بیشترین تأثیر را بر شاخص S&P 500 داشتند.

سهام متا پلتفرمز تا ۱۱.۳ درصد سقوط کرد و بیشتر سود امسال را از بین برد، پس از آنکه این شرکت برنامه‌هایی را برای افزایش شدید سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۶ فاش کرد. تحلیلگران نگرانند که هزینه‌های سرمایه‌ای روی زیرساخت‌های هوش مصنوعی می‌تواند بر سود فشار وارد کند، زیرا صنعت فناوری وارد یک رقابت شدید برای سوزاندن پول نقد می‌شود.

در همین حال، سهام مایکروسافت با وجود گزارش درآمد و سود سه‌ماهه بهتر از حد انتظار، ۲.۹ درصد کاهش یافت. هشدار مدیریت مبنی بر ادامه افزایش هزینه‌های سرمایه‌ای در سال مالی آینده، بسیاری از سرمایه‌گذاران را نگران کرده است که حاشیه سود ممکن است کاهش یابد، به خصوص با توجه به اینکه رشد Azure رو به کاهش است.

از سوی دیگر، سهام آلفابت، شرکت مادر گوگل، به لطف رشد مداوم در کسب‌وکارهای تبلیغات و رایانش ابری خود، 2.5 درصد افزایش یافت. با این حال، این افزایش برای جبران ضررهای ناشی از متا و مایکروسافت کافی نبود، زیرا این سه شرکت بزرگ فناوری به تنهایی 14.5 درصد از کل ارزش بازار S&P 500 را تشکیل می‌دهند. این بدان معناست که حرکات این گروه می‌تواند به راحتی بر روند کلی بازار تأثیر بگذارد.

در خارج از بخش فناوری، شرکت الی لیلی (Eli Lilly) با رشد 3.8 درصدی، پس از ثبت درآمدی بهتر از حد انتظار به لطف افزایش تقاضا برای داروهای دیابت و چاقی مانند مونجارو (Mounjaro) و زپ‌باند (Zepbound)، یک نقطه روشن نادر بود.

فشار نزولی همچنین از تحولات بازار ارز ناشی شد. اگرچه فدرال رزرو طبق انتظار در 29 اکتبر، 25 واحد پایه نرخ بهره را کاهش داد، اما جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرد که کاهش بیشتر نرخ بهره در ماه دسامبر قطعی نیست.

این بیانیه بلافاصله انتظارات برای سومین کاهش نرخ بهره در سال جاری را کاهش داد: طبق داده‌های گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر از بیش از ۹۰ درصد چند روز پیش به حدود ۷۰ درصد کاهش یافته است.

بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه داری آمریکا در سطح ۴.۰۸ درصد باقی ماند که نسبت به ۳.۹۹ درصد قبل از هشدار پاول افزایش یافته است و نشان دهنده احتیاط سرمایه گذاران در مورد هزینه سرمایه در کوتاه مدت است. ترس از تورم ممکن است ادامه یابد و فدرال رزرو را بر آن داشته است تا اقدامات سختگیرانه تری را برای کنترل خطر افزایش مجدد قیمت ها انجام دهد.

همزمان با اصلاح بازار، رویداد مورد توجه، دیدار دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، و شی جین پینگ، رئیس جمهور چین بود. کاخ سفید این گفتگو را موفقیتی فراتر از انتظارات، حتی «۱۲ از ۱۰» توصیف کرد. رئیس جمهور ترامپ همچنین متعهد شد که کاهش تعرفه‌ها بر کالاهای چینی را بررسی کند.

با این حال، تحلیلگران می‌گویند این تحولات تنها تأثیر روانی کوتاه‌مدت دارند، زیرا اختلافات ساختاری بین دو اقتصاد بزرگ جهان هنوز به طور کامل حل نشده است.

برایان جاکوبسن، اقتصاددان ارشد در شرکت مدیریت ثروت انکس، گفت: «نتایج خوب هستند، اما برای آنچه بازار به آن امید داشت، کافی نیستند. اینها فقط حرکات کوچکی از حسن نیت هستند، نه یک توافق مهم.»

تحولات جلسه 30 اکتبر نشان داد که بازار از حالت هیجان به حالت احتیاط در حال تغییر است. شاخص‌ها افت شدیدی نداشتند، اما پس از یک سری افزایش‌های شدید بر اساس انتظارات مثبت فراوان، اصلاح ضروری تلقی شد: نتایج تجاری فراتر از پیش‌بینی‌ها؛ امید به اینکه فدرال رزرو نقشه راه تسهیلی را تسریع کند؛ بهبود شرایط تجارت بین‌المللی.

با این حال، وقتی عوامل پشتیبان نامشخص باشند، اجتناب از روانشناسی سودجویی دشوار است.

در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران باید به سه عامل که می‌توانند روند بازار را در آینده هدایت کنند، توجه ویژه‌ای داشته باشند:

- جهت‌گیری نرخ بهره فدرال رزرو مستقیماً بر ارزش‌گذاری سهام و هزینه سرمایه تأثیر می‌گذارد.

- رشد سود شرکت‌های بزرگ فناوری ، گروهی که بیشترین تأثیر را بر شاخص دارد.

- پیشرفت اساسی در روابط ایالات متحده و چین ، تأثیر بر زنجیره‌های تأمین بین‌المللی و جریان‌های سرمایه.

جلسه معاملاتی 30 اکتبر ممکن است فقط یک «گام به عقب برای پیشروی بیشتر» باشد، اما احتیاط چیزی است که سرمایه‌گذاران در این دوره بی‌ثبات نمی‌توانند از آن غافل شوند.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html