استراتژی سرمایه‌گذاری سهام وقتی شاخص VN به اوج تاریخی خود می‌رسد

عنوان عکس — مشتریانی که در دفتر مرکزی شرکت اوراق بهادار بائو ویت (Bao Viet Securities) تراکنش انجام می‌دهند. عکس: تران ویت/TTXVN

سهام شرکت‌های معتبر، شاخص VN را به اوج خود رساندند.

با افزایش بیش از ۶۱ واحد، معادل ۳.۳ درصد در اولین هفته معاملاتی ماه مه، سهام ویتنام همچنان در میان قوی‌ترین بازارهای جهان از نظر عملکرد در هفته، ماه و سه ماه گذشته قرار دارد.

قابل توجه‌ترین اتفاق هفته گذشته در آخرین جلسه معاملاتی در ۸ می رخ داد. پس از نوسانات شدید در ابتدای جلسه به دلیل افزایش فشار سودگیری در اوج تاریخی، بازار در بعد از ظهر به لطف تقاضای خرید قوی برای سهام شرکت‌های بزرگ، یک "فرار" تماشایی را رقم زد. شاخص VN نه تنها تمام امتیازات از دست رفته را جبران کرد، بلکه با بالاترین قیمت خود در این جلسه بسته شد و بدین ترتیب یک نقطه عطف تاریخی جدید برای بازار سهام ویتنام رقم خورد.

نقدینگی بازار همچنان بهبود قابل توجهی را نشان می‌دهد. حجم معاملات در HOSE به طور متوسط تقریباً 851 میلیون سهم در هر جلسه بود که نسبت به هفته قبل بیش از 12 درصد افزایش یافته است. میانگین ارزش معاملات به بیش از 25152 میلیارد دانگ ویتنام در هر جلسه رسید که بیش از 13 درصد افزایش یافته است، در حالی که میانگین کل ارزش معاملات در کل بازار به نزدیک به 19000 میلیارد دانگ ویتنام رسید. به گفته شرکت‌های اوراق بهادار، نقدینگی بالای پایدار در بحبوحه عبور شاخص VN از اوج تاریخی خود، نشان دهنده تمایل مثبت‌تر سرمایه‌گذاران است.

روند صعودی بازار همچنان عمدتاً توسط سهام شرکت‌های بزرگ هدایت می‌شد. نکته برجسته هفته گذشته، افزایش شدید VIC و VHM بود، دو سهامی که در افزایش شاخص از سطوح مقاومت کلیدی نقش داشتند. از نظر آماری، VIC، VHM، BID، LPB و BSR سهامی بودند که بیشترین سهم مثبت را در افزایش شاخص VN در هفته گذشته داشتند.

با این حال، قابل توجه است که جریان پول به وضوح بین بخش‌های مختلف در حال چرخش است. به گفته کارشناسان شرکت سهامی اوراق بهادار ساختمانی ویتنام (CSI)، در جلسه روز جمعه، هنگامی که VIC و VHM نقش رهبری خود را از دست دادند، بازار بلافاصله شاهد ظهور سهام جایگزین، به ویژه بخش بانکی با BID، STB، LPB و VPB بود. این نشان می‌دهد که سرمایه فعال دیگر در چند سهام خاص متمرکز نیست، بلکه شروع به گسترش به بخش‌های مختلف کرده است.

علاوه بر بخش بانکی و Vingroup، سهام موجود در اکوسیستم Gelex نیز برجسته بودند. GEE و GEX این هفته پس از تاریخ بدون سود سهام برای سهام جایزه و سود سهام، حدود 25 درصد سود کسب کردند. سهام مرتبط، VIX، نیز با نقدینگی قابل توجه بهبود یافته، عملکرد خوبی داشت. علاوه بر این، سهام املاک و مستغلات، ساخت و ساز و انرژی مانند NVL، CTD و PC1 نیز سرمایه سفته بازی قوی را به خود جذب کردند.

با این وجود، الگوی «سبز در بیرون، قرمز در درون» همچنان در بازار ظاهر می‌شود. با وجود اینکه شاخص VN بارها به اوج‌های جدید رسیده است، تعداد سهام رو به کاهش در بسیاری از جلسات همچنان غالب است. این نشان دهنده این واقعیت است که حرکت صعودی بازار هنوز به طور قابل توجهی به سهام شرکت‌های بزرگ پیشرو، به ویژه سهام شرکت Vingroup، بستگی دارد. بنابراین، همه سرمایه‌گذاران به طور متناسب از افزایش شاخص کل سود نمی‌برند.

بر اساس گزارشی از شرکت سهامی خاص An Binh Securities (ABS)، بازار نشانه‌های مثبتی از بهبود را در کوتاه‌مدت و میان‌مدت نشان می‌دهد. جریان روان سرمایه بین گروه‌های صنعتی نشان می‌دهد که پایه و اساس روند صعودی فعلی در حال پایدارتر شدن است.

طبق گزارش Vietcombank Securities (VCBS)، شاخص‌های فنی همچنان نشان می‌دهند که شاخص VN روند صعودی مثبتی را حفظ کرده است. با وجود اینکه بازار به شدت افزایش یافته و نشانه‌هایی از ورود به منطقه "بیش از حد داغ" را نشان می‌دهد، سرمایه سرمایه‌گذاران همچنان به شدت به بازار سهام سرازیر می‌شود. افزایش نقدینگی و ادامه فشار خرید نشان می‌دهد که احساسات بازار در کوتاه‌مدت و میان‌مدت کاملاً خوش‌بینانه است.

در همین حال، شرکت سهامی اوراق بهادار سایگون - هانوی (SHS) معتقد است که شاخص VN به تدریج به اوج تاریخی خود یعنی ۱۹۰۰ تا ۱۹۲۰ واحد نزدیک می‌شود و اگر سهام بخش بانکی روند صعودی خود را حفظ کند، همچنان پتانسیل عبور از آن را دارد. به گفته SHS، به استثنای سهام Vingroup، سطح قیمت فعلی بسیاری از سهام موجود در بازار در مقایسه با عملکرد شرکت‌ها هنوز منطقی است. این بدان معناست که سرمایه‌گذاران هنوز می‌توانند در بسیاری از سهام با اصول بنیادی قوی و رشد سود مثبت، فرصت‌هایی پیدا کنند.

علاوه بر عوامل داخلی، بازار از اطلاعات مثبت اقتصاد کلان نیز پشتیبانی شد. ارتقای چشم‌انداز اعتبار ملی ویتنام توسط موسسه مودی از «پایدار» به «مثبت» باعث تقویت روانی قابل توجهی برای سرمایه‌گذاران شد. همزمان، داستان ارتقای بازار همچنان توجه قابل توجهی را به خود جلب می‌کرد، زیرا سرمایه‌گذاران امیدوار بودند که ویتنام در فهرست پیگیری ارتقای MSCI در بررسی ژوئن 2026 قرار گیرد.

با این حال، یک نقطه ضعف قابل توجه این است که سرمایه‌گذاران خارجی همچنان موقعیت فروش خالص قوی خود را حفظ کردند. در هفته ۴ تا ۸ مه، سرمایه‌گذاران خارجی بیش از ۴۲۰۰ میلیارد دانگ ویتنام را در کل بازار فروختند. FPT همچنان با ارزش بیش از ۱۷۰۰ میلیارد دانگ ویتنام، قوی‌ترین سهم با فروش خالص بود و پس از آن ACB و HPG قرار داشتند.

به گفته تحلیلگران پاینتری سکیوریتیز، ادامه فروش خالص توسط سرمایه‌گذاران خارجی نشان می‌دهد که جریان سرمایه خارجی با وجود اینکه ارتقای رتبه‌بندی FTSE موضوع اصلی بازار است، همچنان کاملاً محتاطانه باقی مانده است.

با ورود به هفته معاملاتی جدید، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه را به دقت زیر نظر داشته باشند - عاملی که به شدت بر قیمت نفت، تورم و احساسات مالی جهانی تأثیر می‌گذارد. هفته گذشته، اخبار مربوط به پیشرفت در مذاکرات ایالات متحده و ایران و کاهش قیمت نفت به طور قابل توجهی از احساسات بازار حمایت کرد. با این حال، به گفته کارشناسان، تحولات ژئوپلیتیکی هنوز خطرات غیرقابل پیش‌بینی زیادی را به همراه دارد.

علاوه بر این، داده‌های تورم ایالات متحده، اظهارات مقامات فدرال رزرو، روند انتصاب رئیس جدید فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی چین، اروپا و ژاپن نیز به طور قابل توجهی بر جریان‌های سرمایه جهانی در دوره آینده تأثیر خواهند گذاشت.

ABS سناریوی مثبتی را ارائه می‌دهد که نشان می‌دهد اگر شاخص VN با موفقیت از سطح مقاومت روانی ۱۹۲۰ واحد عبور کند، بازار می‌تواند وارد مرحله شتاب جدیدی به سمت محدوده ۲۰۸۴ تا ۲۱۴۵ واحد شود. در همین حال، شرکت سهامی اوراق بهادار رونگ ویت (VDSC) پیش‌بینی می‌کند که در سناریوی محتاطانه‌تر، شاخص VN می‌تواند در محدوده ۱۶۲۳ تا ۲۳۱۷ واحد نوسان کند.

طبق گزارش CSI، پاداش‌ها در دوره اخیر به طور مساوی در اکثر بخش‌ها توزیع نشده است. بنابراین، سرمایه‌گذاران نباید به دلیل نوسانات کوتاه‌مدت شاخص، سهام با چشم‌انداز سود مثبت در سه‌ماهه‌های آینده را نادیده بگیرند. بسیاری از شرکت‌های اوراق بهادار همچنان به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنند که پرتفوی فعلی خود را نگه دارند، در حالی که از اصلاحات برای افزایش دارایی‌های خود در شرکت‌هایی با اصول بنیادی قوی و شرکت‌هایی که از عوامل کلان اقتصادی در میان‌مدت و بلندمدت سود می‌برند، بهره می‌برند.

در واقع، افزایش شدید سهام ویتنام به موازات روند مثبت بازارهای مالی جهانی رخ می‌دهد، چرا که وال استریت نیز به تازگی رکوردهای جدیدی را ثبت کرده است.

وال استریت به بالاترین رکورد خود رسید.

بازار سهام ایالات متحده به تازگی یک هفته معاملاتی پیروزمندانه را به پایان رساند و شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq Composite را در آخرین جلسه معاملاتی هفته در 8 می به رکوردهای جدیدی رساند.

یکی از اخبار قابل توجه در روز ۸ مه این بود که دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، اعلام کرد که اوکراین و روسیه با آتش‌بس سه روزه از ۹ مه موافقت کرده‌اند.

علیرغم سایه تاریک ناشی از درگیری ایالات متحده و ایران و نگرانی‌ها در مورد تورم ناشی از قیمت انرژی، قدرت بازار کار، همراه با سودهای سرشار غول‌های فناوری، پایه و اساس محکمی برای وال استریت فراهم کرده است.

در پایان معاملات روز ۸ می، شاخص S&P 500 با ۰.۸۴ درصد افزایش به ۷۳۹۸.۹۳ واحد رسید. شاخص فناوری Nasdaq Composite با ۱.۷۱ درصد افزایش به ۲۶۲۴۷.۰۸ واحد رسید. در همین حال، شاخص صنعتی Dow Jones با ۰.۰۲ درصد افزایش، در ۴۹۶۰۹.۱۶ واحد بسته شد.

در مجموع، شاخص‌های اصلی ایالات متحده در این هفته سودهای چشمگیری را ثبت کردند. گزارش‌های مثبت درآمد از بخش فناوری به نزدک کمک کرد تا ۴.۵ درصد جهش کند، در حالی که S&P 500 2.3 درصد افزایش یافت. این ششمین هفته متوالی افزایش برای هر دو شاخص بود که طولانی‌ترین روند از سال ۲۰۲۴ محسوب می‌شود. شاخص داو جونز تا حدودی کاهش یافت و تنها ۰.۲ درصد در این هفته افزایش یافت. از ابتدای سال ۲۰۲۶، S&P 500 8 درصد و نزدک ۱۳ درصد افزایش یافته است.

منبع: https://baotintuc.vn/kinh-te/chien-strateg-dau-tu-chung-khoan-khi-vnindex-lap-dinh-lich-su-20260510140958014.htm