هنوز «رها کردن» اعتبار در کوتاه‌مدت امکان‌پذیر نیست.

برای حذف کامل محدودیت‌های اعتباری، بانک‌ها باید سپرهای سرمایه‌ای و قابلیت‌های مدیریت ریسک خود را بهبود بخشند. عکس: دی. تی.

محدودیت‌های اعتباری همچنان ابزاری ضروری برای مدیریت ریسک هستند.

اخیراً، در گفتگو با سرمایه‌گذاران، آقای لو ترونگ تای، رئیس هیئت مدیره بانک سهامی تجاری نظامی (MB)، اظهار داشت که در این دوره «ناقص»، کنترل اعتبار از طریق محدودیت‌های اعتباری (اتاق اعتبار) یک الزام عینی است و نمی‌توان در کوتاه‌مدت از آن چشم‌پوشی کرد.

آقای لو ترونگ تای تأکید کرد: «باز کردن فضا برای مانور، چشم‌انداز بلندمدت خوبی است، اما شرایط خاصی برای اجرای آن ضروری است.»

تحلیلگران همچنین معتقدند که در غیاب ابزارهای مؤثر برای هدایت جریان‌های اعتباری، حذف محدودیت‌های اعتباری، خطر انحراف جریان‌های سرمایه و سوق یافتن شدید آنها به سمت کانال‌های سفته‌بازانه را تشدید خواهد کرد.

آمار بانک دولتی ویتنام نشان می‌دهد که تا پایان ژوئیه ۲۰۲۵، اعتبار در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۴ نزدیک به ۱۰ درصد افزایش یافته است. با این حال، داده‌های گزارش‌های مالی سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ تعدادی از بانک‌ها نشان می‌دهد که وام‌های تجاری املاک و مستغلات بسیاری از بانک‌ها ۲۰ تا ۳۰ درصد یا حتی دو یا سه برابر نرخ رشد کلی اعتبار کل سیستم افزایش یافته است. نکته قابل توجه این است که اعتبار املاک و مستغلات عمدتاً به بخش مسکن لوکس سرازیر می‌شود، در حالی که پرداخت وام برای مسکن اجتماعی بسیار کند است.

در همین حال، نرخ سود سپرده نیز در بسیاری از بانک‌ها، به ویژه بانک‌های تجاری سهامی خصوصی، نشانه‌هایی از افزایش را نشان می‌دهد.

رئیس یک بانک تجاری دولتی گفت: «از ابتدای سال، ما نرخ بهره وام‌های جدید را 0.4 تا 0.5 درصد کاهش داده‌ایم و در تلاشیم تا نرخ بهره وام‌ها را در ماه‌های باقی‌مانده سال تثبیت یا حتی بیشتر کاهش دهیم. با این حال، این امر تنها در صورتی محقق می‌شود که اعتبار کنترل شود و بانک‌های کوچک‌تر درگیر رقابت نرخ بهره نشوند.»

تثبیت نرخ سود سپرده‌ها و وام‌ها

- دکتر نگوین کوک هونگ، دبیرکل انجمن بانکداری ویتنام

بانک‌ها به اجماع رسیده‌اند تا سیاست دولت و بانک مرکزی در مورد تثبیت نرخ سود سپرده‌ها و وام‌ها را اجرا کنند و اطمینان حاصل کنند که افزایش نرخ سود توسط یک موسسه اعتباری که با مشکل نقدینگی مواجه است، منجر به پیروی سایر موسسات اعتباری از این رویه و اختلال در ثبات نرخ سود نشود. البته علاوه بر اجماع موسسات اعتباری، بانک مرکزی نیز باید در صورت مواجهه موسسات اعتباری با مشکلات نقدینگی، از آنها به موقع حمایت کند.

به گفته دکتر نگوین کوک هونگ، دبیرکل انجمن بانکداری ویتنام، حذف محدودیت‌های اعتباری مسیر درستی است، اما به پایه و اساسی به اندازه کافی قوی برای تضمین ایمنی بلندمدت و همچنین یک نقشه راه محتاطانه و کنترل‌شده نیاز دارد تا هم ثبات سیستم را تضمین کند و هم نیازهای سرمایه‌ای اقتصاد را برآورده سازد و از رشد پایدار پشتیبانی کند.

از سوی دیگر، نهادهای نظارتی باید پیش‌بینی کنند که حذف محدودیت وام‌دهی منجر به سرازیر شدن سرمایه به بخش‌های پرخطر و «حیاط خلوت» موسسات اعتباری خواهد شد تا اقدامات پیشگیرانه و کاهش‌دهنده‌ای را در نظر بگیرند.

در واقع، نسبت کفایت سرمایه بانک‌های داخلی در حال حاضر در مقایسه با منطقه پایین است. اگر بازار نوسان کند، این نسبت می‌تواند به سرعت کاهش یابد. علاوه بر این، قابلیت‌های ارزیابی ریسک بانک‌های داخلی محدود است. در این زمینه، حذف محدودیت‌های اعتباری در کوتاه‌مدت امکان‌پذیر نیست.

اتاق هنوز برداشته نشده، اما تنظیمات باید انعطاف‌پذیرتر باشند.

آقای نگوین کوانگ توآن، رئیس گروه فین، معتقد است که ضعف مهلک بانک‌های ویتنامی امروز، نسبت کفایت سرمایه بسیار پایین آنهاست، در حالی که تقاضای اعتبار همچنان بالاست. علاوه بر این، بازار سرمایه هنوز نامتعادل است و اعتبار بار اصلی تأمین مالی اقتصاد را بر عهده دارد، در حالی که اوراق قرضه و سهام شرکت‌ها با مشکلات زیادی روبرو هستند. در حال حاضر، حذف محدودیت‌های اعتباری خطرات قابل توجهی را به همراه خواهد داشت.

برای حذف کامل محدودیت‌های اعتباری، کارشناسان پیشنهاد می‌کنند که بانک‌ها باید سپرهای سرمایه‌ای و قابلیت‌های مدیریت ریسک خود را بهبود بخشند. علاوه بر این، نهادهای نظارتی باید ابزارهای موثری برای هدایت جریان نقدی و حفظ استقلال در مدیریت نرخ بهره داشته باشند.

آقای نگوین کوانگ توآن هشدار داد: «حذف محدودیت‌های اعتباری تنها زمانی می‌تواند انجام شود که سازوکار مدیریت نرخ بهره تقویت شود تا از پیشگیرانه بودن و انعطاف‌پذیری سیاست پولی اطمینان حاصل شود. درس‌هایی از بحران‌های قبلی نشان می‌دهد که بدون ابزارهای کنترلی مؤثر، حذف محدودیت‌های اعتباری می‌تواند منجر به مسابقه نرخ بهره در بین بانک‌های ضعیف برای جذب سرمایه به هر قیمتی شود و بی‌ثباتی اقتصاد کلان ایجاد کند.»

در حال حاضر، محدودیت‌های اعتباری همچنان ابزاری ضروری برای کنترل کل میزان اعتبار تزریق‌شده به اقتصاد و هدایت جریان‌های پولی هستند. با این حال، مدیریت محدودیت‌های اعتباری باید انعطاف‌پذیرتر باشد.

اوایل این هفته، دولت قطعنامه شماره 226/NQ-CP را در مورد اهداف رشد برای بخش‌ها، حوزه‌ها و مناطق، و وظایف و راه‌حل‌های کلیدی برای تضمین رشد ملی در سال 2025 به 8.3 تا 8.5 درصد صادر کرد. این قطعنامه به بانک مرکزی ویتنام (SBV) وظیفه می‌دهد تا هدف رشد اعتباری سال 2025 را به شیوه‌ای شفاف و آشکار، مطابق با تورم کنترل‌شده، تنظیم کند و رشد را به 8.3 تا 8.5 درصد برساند و نیازهای سرمایه‌ای اقتصاد را برآورده سازد؛ و به مؤسسات اعتباری دستور می‌دهد تا نرخ‌های وام‌دهی را کاهش داده و اعتبار را به سمت بخش‌های تولیدی، تجاری و بخش‌های دارای اولویت هدایت کنند...

در جلسه کمیته راهبری بازسازی موسسات اعتباری و رسیدگی به بدهی‌های معوق که در اوایل آگوست 2025 برگزار شد، هو دوک فوک، معاون نخست وزیر، نیز تأیید کرد که محدودیت‌های رشد اعتبار همچنان یک ابزار مدیریتی ضروری در کوتاه مدت است. معاون نخست وزیر از بانک مرکزی ویتنام درخواست کرد که محدودیت‌های اعتباری را به صورت انعطاف‌پذیر تنظیم کند و محدودیت‌های اعتباری را برای بانک‌های سالم افزایش دهد تا از تولید و تجارت حمایت شود.

بزرگترین نگرانی هنگام کاهش یا حتی حذف کامل محدودیت‌های اعتباری، احتمال رقابت برای افزایش نرخ بهره است که منجر به پیامدهای منفی متعددی می‌شود. در طول ماه گذشته، نرخ بهره سپرده برای سررسیدهای خاص در بسیاری از بانک‌ها نشانه‌هایی از افزایش را نشان داده است. بانک‌های تجاری اذعان دارند که حذف محدودیت‌های اعتباری می‌تواند به راحتی منجر به رشد بیش از حد اعتبارات و رقابت برای ارائه نرخ بهره سپرده بالاتر شود.

بنابراین، بانک‌ها باید در کنار نقشه راه برای حذف محدودیت‌های اعتباری، ابزارهایی را برای مدیریت برنامه‌های رشد اعتباری سالانه خود توسعه دهند و از افزایش بیش از حد تقاضا جلوگیری کنند.

منبع: https://baodautu.vn/chua-the-tha-phanh-tin-dung-trong-ngan-han-d352633.html