سهام در هفته اول فوریه سقوط کرد.

بازار سهام ویتنام ماه فوریه را با یک هفته معاملاتی پرنوسان آغاز کرد، چرا که فشار فروش، به ویژه در سهام شرکت‌های بزرگ، در بحبوحه احتیاط غالب و ادامه فروش خالص در مقیاس بزرگ توسط سرمایه‌گذاران خارجی، تشدید شد.

در نتیجه، شاخص VN سومین هفته متوالی کاهش خود را ثبت کرد و رسماً آستانه روانی 1800 واحد را از دست داد.

افزایش عدم قطعیت

سرمایه‌گذاران تحولات بازار سهام را در بورس HOSE زیر نظر دارند. عکس: Hua Chung/TTXVN

با ادامه روند اصلاحی از پایان ژانویه، شاخص VN هفته معاملاتی ۲ تا ۶ فوریه را با کاهش شدید بیش از ۲۲ واحد آغاز کرد. اگرچه در جلسه بعدی اندکی بهبود یافت، اما بازار به سرعت جهت خود را تغییر داد و برای سه جلسه متوالی نوسانات شدیدی را تجربه کرد و باعث شد شاخص تنها در نیمه دوم هفته در مجموع ۵۸ واحد "تبخیر" شود.

در پایان هفته معاملاتی (۲ تا ۶ فوریه)، شاخص VN با ۷۳.۵۵ واحد کاهش، معادل ۴.۰۲ درصد نسبت به هفته قبل، در رقم ۱۷۵۵.۴۹ واحد بسته شد. این سومین هفته متوالی کاهش شدید است و پس از عبور از مرز ۱۹۰۰ واحد در ۲۲ ژانویه، روند اصلاحی آشکاری را ایجاد می‌کند. نقدینگی بازار اندکی افزایش یافت و به نزدیک به ۱۶۰ هزار میلیارد VND رسید که ۸.۸ درصد نسبت به هفته قبل افزایش یافته است. میانگین حجم معاملات تقریباً ۹۰۰ میلیون سهم در هر جلسه بود که ۷.۶ درصد افزایش یافته است.

فشار نزولی هفته گذشته عمدتاً بر سهام شرکت‌های برتر متمرکز بود. سهام Vingroup ، شامل VIC، VHM و VPL، از جمله سهامی بودند که بیشترین تأثیر منفی را داشتند و شاخص VN را تقریباً 23 واحد کاهش دادند. در این بین، سهام دو بانک بزرگ، VCB و BID، به ترتیب 9.1 و 3.5 واحد از شاخص کم کردند.

فعالیت سرمایه‌گذاران خارجی همچنان یک عامل منفی عمده برای بازار است. طی هفته گذشته، سرمایه‌گذاران خارجی در هر پنج جلسه معاملاتی، در مجموع بیش از ۶۳۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی (VND) در هر دو بورس فروختند. به طور خاص، HoSE شاهد فروش خالص بیش از ۶۴۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی و HNX شاهد خرید خالص ۱۱۶ میلیارد دونگ ویتنامی بود. از ابتدای سال، سرمایه‌گذاران خارجی تقریباً ۱۳۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی (VND) فروخته‌اند.

طبق گزارش شرکت سهامی اوراق بهادار ساختمانی ویتنام (CSI)، فشار فروش در بحبوحه افزایش احتیاط در جلسات معاملاتی منتهی به تت (سال نو قمری) بازار را فرا گرفته است. آخر هفته گذشته، شاخص VN سومین روز متوالی کاهش خود را با افزایش نقدینگی ثبت کرد که نشان می‌دهد فشار فروش هیچ نشانه‌ای از توقف ندارد. در نمودار هفتگی، این شاخص سومین هفته متوالی کاهش قابل توجه (4.02٪) خود را تجربه کرد و از مرز روانی 1800 واحد عبور کرد که نشان دهنده احساسات منفی در بین سرمایه‌گذاران است.

CSI معتقد است که شاخص VN به احتمال زیاد به زودی سطح حمایت ۱۷۴۰ واحدی را آزمایش خواهد کرد و حتی ممکن است از آن عبور کرده و به سمت سطوح پایین‌تر حرکت کند. در این زمینه، موقعیت‌های خرید ریسک بیشتری نسبت به ارائه فرصت دارند؛ سرمایه‌گذاران باید مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند، از ماهیگیری در کف یا میانگین‌گیری نزولی اجتناب کنند و فروش را برای کاهش دارایی‌های خود در زمان بازگشت بازار در نظر بگیرند.

از منظری محتاطانه، شرکت سهامی اوراق بهادار سایگون - هانوی (SHS) ارزیابی می‌کند که شاخص VN تحت فشار است تا به سمت محدوده ۱۷۰۰ تا ۱۷۳۰ واحدی اصلاح شود، که مطابق با محدوده قیمت متوسط ​​۱۰۰ تا ۱۲۰ جلسه است، که همچنین یک منطقه حمایتی مهم است که کف‌های نوامبر و دسامبر ۲۰۲۵ را به هم متصل می‌کند. در زمینه افزایش عدم قطعیت‌ها مانند خطر حباب دارایی‌ها (ارزهای دیجیتال، فلزات گرانبها، هوش مصنوعی)، کاهش رشد اعتبار، افزایش نرخ بهره سپرده و وام، نرخ بهره بین بانکی ناپایدار و بی‌ثباتی در بازار مالی جهانی ، SHS معتقد است که اولویت اصلی همچنان مدیریت ریسک کوتاه‌مدت، ارزیابی مجدد پرتفوی و کاهش وزن‌دهی سفته‌بازی است.

با این حال، پس از سه هفته اصلاح شدید، برخی از کارشناسان انتظار دارند که به زودی یک بازگشت فنی در بازار ظاهر شود، زیرا شاخص در حال ورود به منطقه اشباع فروش است. عوامل ارزش‌گذاری نیز به تدریج جذاب‌تر می‌شوند. طبق اعلام شرکت سهامی اوراق بهادار VNDirect (VNDirect)، نسبت P/E (نسبت قیمت به درآمد) شاخص VN به 14.69 برابر کاهش یافته است که پایین‌ترین سطح در تقریباً دو ماه گذشته است.

در همین حال، طبق داده‌های FiinGroup، کل سود پس از کسر مالیات شرکت‌های بورسی در سه‌ماهه چهارم/2025، 31.3 درصد و برای کل سال 2025، 29.7 درصد افزایش یافته است که نشان می‌دهد پایه سود همچنان مثبت است و ممکن است با جذب تدریجی ریسک‌های کوتاه‌مدت، فرصت‌هایی را برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت تا بلندمدت فراهم کند.

در بحبوحه فشار برای اصلاح در بازار داخلی، تحولات بازارهای مالی بین‌المللی نیز به عاملی تبدیل شده است که سرمایه‌گذاران از نزدیک آن را زیر نظر دارند.

وال استریت افزایش یافت، در حالی که سهام آسیا در پایان هفته تضعیف شد.

یک معامله‌گر در بورس نیویورک، ایالات متحده آمریکا کار می‌کند. عکس: THX/VNA

سهام ایالات متحده در ششم فوریه با بهبود سهام فناوری پس از روزها فروش گسترده، افزایش یافت و به شاخص داو جونز کمک کرد تا برای اولین بار از مرز ۵۰۰۰۰ واحد عبور کند.

در پایان معاملات، شاخص داو جونز با ۱,۲۰۶.۹۵ واحد افزایش به ۵۰,۱۱۵.۶۷ واحد رسید؛ شاخص S&P 500 با ۱.۹۷ درصد افزایش به ۶۹۳۲.۳۰ واحد رسید؛ و شاخص Nasdaq Composite با ۲.۱۸ درصد افزایش به ۲۳۰۳۱.۲۱ واحد رسید. این حرکت، S&P 500 را برای سال ۲۰۲۶ به محدوده صعودی بازگرداند. با این حال، در کل هفته، S&P 500 با ۰.۱ درصد کاهش و Nasdaq با ۱.۸ درصد کاهش، در حالی که Dow Jones با ۲.۵ درصد افزایش، منعکس کننده تغییر سرمایه به سمت سهام چرخه‌ای بود.

چندین سهام فناوری شاهد بهبودهای قابل توجهی بودند، به طوری که سهام انویدیا تقریباً ۸ درصد، برادکام ۷ درصد و اوراکل و پالانتیر تکنولوژیز هر دو حدود ۴ درصد افزایش یافتند، زیرا سرمایه‌گذاران از قیمت‌های پایین‌تر بهره بردند. در همین زمان، بیت کوین حدود ۱۰ درصد افزایش یافت و در مقطعی به ۷۱۴۵۸ دلار در هر بیت کوین رسید، در حالی که قبلاً به زیر ۶۱۰۰۰ دلار در هر بیت کوین سقوط کرده بود.

در آسیا، بازارهای سهام در بعدازظهر ششم فوریه عموماً در محدوده قرمز قرار داشتند که تحت تأثیر رکود بازار جهانی و احساسات محتاطانه در مورد چشم‌انداز سود بخش هوش مصنوعی بود.

در پایان معاملات، شاخص هانگ سنگ (هنگ کنگ، چین) با ۱.۲ درصد کاهش به ۲۶۵۵۹.۹۵ واحد رسید؛ شاخص کامپوزیت شانگهای (شانگهای، چین) با ۰.۳ درصد کاهش به ۴۰۶۵.۵۸ واحد رسید. بازارهای سئول، سیدنی و سنگاپور همگی کاهش یافتند، در حالی که جاکارتا پس از کاهش چشم‌انداز اعتباری اندونزی توسط مودیز به منفی، به شدت سقوط کرد. با این حال، شاخص نیکی ۲۲۵ (ژاپن) با ۰.۸ درصد افزایش به ۵۴۲۵۳.۶۸ واحد رسید.

نگرانی‌ها در حال افزایش است زیرا شرکت‌های بزرگ فناوری مانند آمازون و آلفابت اعلام کرده‌اند که قصد دارند حدود ۳۸۵ میلیارد دلار در حوزه هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری کنند، در حالی که چشم‌انداز جبران این سرمایه‌گذاری هنوز مشخص نیست. به گفته چارو چانانا از Saxo Markets، توسعه سریع مدل‌های هوش مصنوعی می‌تواند بازار را مجبور به ارزیابی مجدد چشم‌اندازهای ارزش‌گذاری بلندمدت صنعت نرم‌افزار، به ویژه در بخش خدمات، کند.

منبع: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-lao-doctuan-dau-thang-2-20260207155842997.htm