دلار آمریکا با کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، با کاهش طولانی مدت روبرو خواهد شد

در بحبوحه افزایش کسری بودجه ایالات متحده و نگرانی‌ها در مورد فرسایش استقلال فدرال رزرو، سرمایه‌گذاران جهانی دلار آمریکا را به دلیل تقاضای پناهگاه امن، به سمت ارزها و دارایی‌های دیگری مانند طلا، فلز گرانبهایی که امسال شاهد افزایش بیش از ۴۷ درصدی قیمت آن بوده و به بالاترین رکورد خود رسیده است، رها کرده‌اند.

دلار آمریکا امسال حدود ۱۰ درصد از ارزش خود را از دست داده است، روندی که انتظار می‌رود با توجه به احتمال تسهیل بیشتر سیاست‌های فدرال رزرو برای جلوگیری از ضعف بازار کار، ادامه یابد. در همین حال، بانک مرکزی اروپا (ECB) ممکن است کاهش نرخ بهره را متوقف کرده باشد.

اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده در آگوست ۲۰۲۵ تنها ۲۲۰۰۰ شغل افزایش یافت. در حالی که یک نظرسنجی جداگانه رویترز نشان داد که بزرگترین اقتصاد جهان احتمالاً ۵۰۰۰۰ شغل در سپتامبر ۲۰۲۵ ایجاد کرده است، تعطیلی دولت ایالات متحده در اول اکتبر، انتشار گزارش مشاغلی را که بازارها منتظر آن هستند، به تأخیر خواهد انداخت.

تقریباً ۷۵٪ از تحلیلگران، یا ۳۰ نفر از ۴۱ نفری که به سؤالی در نظرسنجی رویترز از ۲۶ سپتامبر تا ۱ اکتبر پاسخ دادند، انتظار دارند که موقعیت‌های فروش خالص دلار افزایش یابد یا الگوی معاملاتی فعلی تا پایان اکتبر ۲۰۲۵ تا حد زیادی بدون تغییر باقی بماند. آخرین داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا نشان می‌دهد که موقعیت فروش خالص دلار که از آوریل امسال آغاز شده بود، همچنان باقی مانده است.

لی هاردمن، تحلیلگر ارشد ارز در MUFG، گفت: دلار آمریکا می‌تواند برای شش تا ۱۲ ماه آینده ضعیف باقی بماند، زیرا فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره ادامه می‌دهد، در حالی که سایر بانک‌های مرکزی بزرگ مانند بانک مرکزی اروپا به پایان چرخه‌های کاهش نرخ بهره خود نزدیک می‌شوند یا در حال حاضر در پایان آن هستند.

در ۱۷ سپتامبر، فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و به ۴-۴.۲۵ درصد رساند و اعلام کرد که در جلسات خود در ماه اکتبر و دسامبر دوباره نرخ بهره را کاهش خواهد داد. طبق ابزار CME FedWatch، ۹۵ درصد احتمال کاهش نرخ بهره تا اکتبر ۲۰۲۵ وجود دارد.

نظرسنجی از نزدیک به ۸۰ استراتژیست ارز خارجی نشان داد که دلار در سه، شش و ۱۲ ماه آینده در برابر تمام ارزهای اصلی تضعیف خواهد شد. بیش از ۷۰ درصد از تحلیلگران، ۳۳ نفر از ۴۵ نفری که به یک سوال دیگر پاسخ دادند، گفتند که احتمال دارد دلار سال ۲۰۲۵ را با قیمتی پایین‌تر از حد انتظار به پایان برساند تا اینکه قوی‌تر شود. دوازده نفر گفتند که دلار قوی‌تر خواهد شد.

انتظار می‌رود یورو که امسال بیش از ۱۳ درصد در برابر دلار افزایش ارزش داشته است، ۱.۵ تا ۳ درصد افزایش یابد و در سه، شش و ۱۲ ماه آینده به ترتیب با قیمت‌های ۱.۱۹، ۱.۲۰ و ۱.۲۱ دلار معامله شود. در همین حال، انتظار می‌رود ین در یک سال حدود ۶ درصد افزایش یابد و به ۱۳۹ ین در برابر هر دلار برسد.

منبع: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-doi-mat-voi-su-sut-giam-keo-dai-khi-fed-cat-giam-lai-suat-20251002132401780.htm