فدرال رزرو پس از گزارش مشاغل ماه جولای، با فشار برای کاهش نرخ بهره مواجه است.

گزارش ضعیف‌تر از حد انتظار مشاغل ماه جولای و داده‌های اقتصادی نگران‌کننده، فشار زیادی را بر فدرال رزرو و رئیس آن، جروم پاول، وارد کرده و باعث شده است که بازارها روی احتمال کاهش نرخ بهره در اوایل سپتامبر شرط‌بندی کنند.

بازار کار ضعیف، انتظارات برای کاهش نرخ بهره را تقویت می‌کند

گزارش اشتغال ماه جولای وزارت کار ایالات متحده نشان داد که تنها ۷۳۰۰۰ شغل غیرکشاورزی ایجاد شده است که بسیار کمتر از پیش‌بینی‌ها است.

نگران‌کننده‌تر اینکه، آمار مشاغل ماه‌های مه و ژوئن در مجموع به میزان ۲۵۸۰۰۰ شغل کاهش یافت و میانگین افزایش را به زیر ۲۰۰۰۰ شغل در ماه رساند.

نرخ بیکاری در ماه جولای به ۴.۲ درصد افزایش یافت که نزدیک به بالاترین سطح ۱۲ ماه اخیر است و نشان دهنده تضعیف بازار کار است.

واکنش بازار سریع بود. استفن براون، معاون مدیر اقتصاد آمریکای شمالی در کپیتال اکونومیکس، این گزارش را «شوک شغلی» نامید. بازار بلافاصله احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را از کمتر از ۵۰ درصد قبل از انتشار گزارش به ۸۵ درصد افزایش داد.

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در جلسه ماه جولای خود، علیرغم نشانه‌های ضعف اقتصادی و فشار دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، بر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، برای کاهش نرخ بهره، نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد حفظ کرد. با این حال، گزارش اشتغال ماه جولای تصویر را تغییر داد و زمینه را برای اقدام زودهنگام تقویت کرد.

برایان رز، اقتصاددان ارشد در UBS Global Wealth Management، گفت که گزارش اشتغال شواهدی از بازار کار ضعیف ارائه می‌دهد، که برای فدرال رزرو کافی است تا کاهش نرخ بهره را در نظر بگیرد، حتی اگر تورم همچنان بالا باشد.

داده‌های تولید ناخالص داخلی نشان می‌دهد که اقتصاد ایالات متحده در نیمه اول سال ۲۰۲۵ تنها ۱.۲ درصد رشد داشته است، که پایین‌تر از روند بلندمدت ۲.۰ درصد است. رز انتظار دارد داده‌های اقتصادی در نیمه دوم سال ضعیف باقی بمانند و به جبران فشارهای تورمی ناشی از تعرفه‌های جدید کمک کنند.

داده‌های اقتصادی، موضع محتاطانه فدرال رزرو را تقویت می‌کنند

علیرغم گزارش نگران‌کننده اشتغال، سایر داده‌ها نشان می‌دهد که بازار کار در بحران نیست. براون خاطرنشان کرد که تعداد مدعیان اولیه بیکاری هفته گذشته به ۲۱۸۰۰۰ نفر کاهش یافت و تعداد مدعیان مستمر نیز از زمان اوج خود در اوایل ژوئن، رو به کاهش بوده است.

با این حال، شاخص‌های نظرسنجی مانند شاخص اشتغال بخش تولید ISM در ماه جولای بیشتر کاهش یافت، در حالی که هزینه‌های سرمایه‌ای کسب و کارها تنها اندکی پس از رویداد «روز آزادی» در ماه آوریل بهبود یافت.

تعرفه‌های جدید رئیس جمهور ترامپ همچنین هزینه‌های واردات را افزایش می‌دهد، فشارهای تورمی را تشدید می‌کند و سیگنال‌های اقتصادی متناقضی ایجاد می‌کند.

سیگنال‌ها و انتظارات متناقض از جکسون هول

تحلیلگران انتظار دارند جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، از کنفرانس اقتصادی جکسون هول که از ۲۱ تا ۲۳ آگوست برگزار می‌شود، برای اعلام احتمال کاهش نرخ بهره در صورت ادامه ضعف بازار کار و عدم تأثیر تورمی تعرفه‌ها استفاده کند.

رز پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو از جلسه سپتامبر خود شروع به کاهش نرخ بهره خواهد کرد و تا ژانویه در هر جلسه 25 واحد پایه کاهش خواهد داد و نرخ بهره فدرال را به "خنثی" می‌رساند.

رز گفت: «داده‌های امروز صبح نشان می‌دهد که پاول ممکن است آماده باشد تا اشاره کند که فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر متمایل است.»

تبلیغات ای دی

منبع: https://baonghean.vn/fed-dung-truoc-ap-luc-giam-lai-suat-sau-bao-cao-viec-lam-thang-7-10303701.html