نزدیک به ۷۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام از اوراق قرضه‌ای که سررسید آنها در ماه ژوئن است، در معرض خطر تأخیر در پرداخت قرار دارند.

DNVN - گزارش کلی در مورد بازار اوراق قرضه شرکتی در ماه مه 2024 که اخیراً توسط VIS Rating منتشر شده است، نشان می‌دهد که حدود 6.9 تریلیون دونگ ویتنامی از اوراق قرضه با سررسید ژوئن 2024 در معرض خطر عدم توانایی در بازپرداخت اصل بدهی به موقع هستند.

پرداخت دیرهنگام اصل بدهی و سود جدید

طبق رتبه‌بندی VIS، در ماه مه 2024، برای اولین بار اوراق قرضه‌ای با ارزش اسمی کل 1000 میلیارد دانگ ویتنام توسط شرکت سهامی تجاری سان‌شاین هاوس منتشر شد که به عنوان اوراق قرضه با تأخیر اعلام شد.

این اوراق قرضه که تاریخ سررسید اولیه آن ۱۳ مه ۲۰۲۴ بود، در ۱۲ آوریل ۲۰۲۴ توسط اکثر دارندگان اوراق قرضه برای تمدید ۲۴ ماهه تأیید شد. با این حال، برخی از دارندگان اوراق قرضه که ارزش اسمی آنها ۸۷ میلیارد دونگ ویتنام بود، با تمدید موافقت نکردند.

همچنین، صادرکننده از اکثر دارندگان اوراق قرضه اجازه گرفت که در صورت تأخیر در پرداخت، وثیقه را نقد نکند. صادرکننده اعلام کرد که در ۱۳ مه ۲۰۲۴، ۱۱۲.۵ میلیارد دانگ از ۱۱۷.۳ میلیارد دانگ سود اوراق قرضه را پرداخت کرده است. با این حال، صادرکننده ۸۷ میلیارد دانگ از اصل اوراق قرضه تمدید نشده را پرداخت نکرده است. این مورد، طبق طبقه‌بندی VIS Rating، به عنوان تأخیر در پرداخت اصل و سود طبقه‌بندی می‌شود.

نرخ اوراق قرضه معوق در کل بازار در پایان ماه مه 2024، 16.1 درصد بود که نسبت به پایان سال 2023، 1 درصد افزایش داشته است. حدود 65 درصد از میزان اوراق قرضه با پرداخت اصل/بهره معوق، مربوط به بخش املاک و مستغلات مسکونی بود که نرخ پرداخت اصل/بهره معوق این بخش به تنهایی 31 درصد بود.

نرخ بازیابی اوراق قرضه معوق در سراسر بازار نسبت به ماه قبل بدون تغییر باقی ماند، به جز گروه املاک مسکونی. نرخ بازیابی این بخش تا پایان ماه مه 2024 به 10.9 درصد کاهش یافت که به دلیل افزایش ارزش اوراق قرضه معوق در پرداخت اصل/فرع در این ماه بود.

خطر تأخیر در پرداخت افزایش می‌یابد.

حدود ۶.۹ تریلیون دونگ ویتنام از اوراق قرضه‌ای که سررسید آنها ژوئن ۲۰۲۴ است، در معرض خطر عدم توانایی در بازپرداخت اصل بدهی به موقع قرار دارند.

شرکت ویس ریینگ تخمین می‌زند که ۶.۹ تریلیون وند ویتنام از اوراق قرضه‌ای که سررسید آنها ژوئن ۲۰۲۴ است، در معرض خطر عدم توانایی در بازپرداخت اصل بدهی به موقع قرار دارند.

در ژوئن ۲۰۲۴، ۴۱ کد اوراق قرضه متعلق به ۳۴ صادرکننده به ارزش ۲۳ تریلیون وند ویتنام سررسید خواهند شد. از این تعداد، موسسه رتبه‌بندی VIS تخمین می‌زند که حدود ۶.۹ تریلیون وند ویتنام، معادل ۳۰ درصد، در معرض خطر تأخیر در پرداخت اصل/فرع در ژوئن ۲۰۲۴ هستند.

از مجموع ۶.۹ تریلیون دونگ ویتنام اوراق قرضه پرخطر، حدود ۵.۸ تریلیون دونگ ویتنام که عمدتاً توسط شرکت‌های DCT Partners Vietnam، Ngoc Minh Investment and Real Estate، Nova Real Estate Investment Group و Hung Thinh Land منتشر شده‌اند، در سال ۲۰۲۳ پرداخت کوپن‌های خود را به تعویق انداخته‌اند.

طبق گزارش VIS Raing، این صادرکنندگان احتمالاً به دلیل جریان نقدی ضعیف و کاهش منابع نقدی، بازپرداخت اصل بدهی را به تأخیر خواهند انداخت.

۱.۱ تریلیون دانگ ویتنام باقی‌مانده از اوراق قرضه با ریسک بالای اولین پرداخت دیرهنگام متعلق به صادرکنندگان در گروه صنعت املاک و مستغلات مسکونی است.

موسسه رتبه‌بندی VIS خاطرنشان می‌کند که حاشیه سود عملیاتی (EBITDA) این صادرکنندگان در طول سه سال گذشته به طور متوسط ​​کمتر از 10 درصد یا حتی منفی بوده و منابع نقدی آنها برای بازپرداخت بدهی‌های سررسید شده، کاهش یافته است.

حدود ۱۹٪ از اوراق قرضه منتشر شده به ارزش ۲۱۶ تریلیون وانگ (۹.۵ میلیارد دلار آمریکا) در ۱۲ ماه آینده سررسید خواهند شد. VIS Raing تخمین می‌زند که ۹٪ از این اوراق قرضه، اوراق قرضه‌ای با ریسک بالای نکول هستند که عمدتاً در بخش‌های املاک مسکونی و ساخت و ساز فعالیت دارند.

نسخه‌های جدید روند صعودی خود را ادامه می‌دهند

در همین حال، میزان اوراق قرضه شرکتی جدید منتشر شده در ماه مه 2024، 28 تریلیون وند بود که بالاتر از 19.2 تریلیون وند در آوریل 2024 بود. بیشتر انتشار جدید در آوریل 2024 از بخش بانکی بود. با توجه به انباشته شدن از ابتدای سال، میزان انتشار جدید به 67.1 تریلیون وند رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 93 درصد افزایش یافته است.

به طور خاص، شرکت Vingroup - JSC در ماه مه 2024 به انتشار اوراق قرضه با ارزش کل انتشار 8 تریلیون دونگ ویتنامی ادامه می‌دهد. اوراق قرضه 2 ساله صادر شده توسط این شرکت، اوراق قرضه قابل بازخرید، بدون وثیقه، غیرقابل تبدیل و بدون وثیقه با نرخ کوپن 12.5٪ هستند. در 2 ماه گذشته، شرکت Vingroup - JSC 8 تریلیون دونگ ویتنامی اوراق قرضه منتشر کرده و برنامه اعلام شده برای سال 2024 را تکمیل کرده است.

از اوراق قرضه منتشر شده توسط گروه بانکی در ماه مه 2024، 30٪ اوراق قرضه بدهی فرعی و 70٪ اوراق قرضه بدهی اولویت‌دار بودند. اوراق قرضه بدهی فرعی صادر شده توسط بانک تجاری نظامی و بانک تجاری سهامی ویتنام برای سرمایه‌گذاری و توسعه، به طور متوسط ​​​​مدت 9.3 سال و نرخ بهره 5.8٪ - 6.5٪ در سال اول دارند که بالاتر از سایر اوراق قرضه بدهی اولویت‌دار صادر شده توسط سایر بانک‌ها با مدت 3 سال و نرخ بهره ثابت 3.9٪ - 5.4٪ است.

پنجشنبه

منبع: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/gan-7-000-ty-dong-trai-phieu-dao-han-thang-6-nguy-co-cham-tra/20240617113417821