هفته‌ای پر از خبرهای خوب

سرمایه‌گذاران به تازگی یک هفته از دریافت اخبار مهم و کاملاً مثبت در حوزه اقتصاد کلان را تجربه کرده‌اند. سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) همچنان با قدرت به ویتنام سرازیر می‌شود. این نشان دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران خارجی به اقتصاد ۱۰۰ میلیون نفری این کشور است.

توافق‌نامه‌های تجارت آزاد چندجانبه و دوجانبه و روابط با بزرگترین اقتصادهای جهان از ایالات متحده، چین، هند، اتحادیه اروپا و ژاپن به اوج جدیدی رسیده است و ویتنام را به یک نقطه کانونی برای جذب جریان‌های سرمایه بین‌المللی تبدیل کرده است.

سرمایه ثبت‌شده سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در ژانویه ۲۰۲۴ نسبت به مدت مشابه بیش از ۴۰ درصد افزایش یافت، سرمایه تحقق‌یافته سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی ۹.۶ درصد افزایش یافت. شاخص‌های تولید صنعتی (IIP) و شاخص‌های واردات و صادرات هر دو بهبود مثبتی داشتند.

در چارچوب نشانه‌های بهبود تقاضای بازار جهانی، واردات و صادرات در ماه اول سال ۲۰۲۴ روند بسیار خوبی داشته‌اند. صادرات ژانویه در مدت مشابه ۴ درصد و واردات ۶.۸ درصد افزایش یافته است.

این نشانه‌ای است که کسب‌وکارها اعتماد بیشتری به تولید و فعالیت‌های تجاری دارند، واردات بیشتری انجام می‌دهند و در طول سال 2024 شتاب بیشتری برای رشد ایجاد می‌کنند. بخش کسب‌وکار داخلی فعالیت‌های صادراتی قوی‌تری نسبت به بخش سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی دارد. پس از یک دوره رکود، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری خصوصی بهبود یابد.

علاوه بر این، دولت همچنین با مجموعه‌ای از پروژه‌های بزرگراهی و فرودگاهی، سرمایه‌گذاری عمومی را ترویج می‌دهد و در عین حال درخواست تسریع زیرساخت‌های برق برای توسعه اقتصادی را دارد. هفته گذشته، نخست وزیر از پروژه خط ۳ برق ۵۰۰ کیلوولت از کوانگ تراچ به فو نوی بازدید و درخواست تسریع پیشرفت آن را مطرح کرد.

بازار همچنین اطلاعات مثبتی از شاخص فعالیت تولیدی دریافت کرد. شاخص مدیران خرید ویتنام برای اولین بار در 5 ماه گذشته از مرز 50 واحد گذشت. در همین حال، نرخ ارز داخلی دلار آمریکا/دلار ویتنام از 24700-24800 دونگ ویتنام/دلار آمریکا به 24520 دونگ ویتنام/دلار آمریکا (قیمت فروش بانک ویتکام در 5/2) کاهش یافت.

در همین حال، فدرال رزرو ایالات متحده (FED) در جلسه ژانویه خود نرخ بهره سیاستی خود را بدون تغییر در بالاترین سطح ۲۳ سال اخیر یعنی ۵.۲۵-۵.۵ درصد حفظ کرد. فدرال رزرو اعلام کرد احتمال کاهش نرخ بهره در ماه مارس کم است و این امر بر نرخ ارز در ویتنام تأثیری نخواهد گذاشت.

در کنار سیگنال‌های مثبت از سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و صادرات و واردات، اطلاعات مربوط به سرمایه‌گذاری عمومی و شبکه برق تأثیر مثبتی بر گروه‌های صنعتی مانند املاک و مستغلات صنعتی، مصالح ساختمانی، برق، شرکت‌های صادراتی و غیره دارد. جریان نقدی به سرعت به سمت سهام این صنایع حرکت می‌کند.

در بازار سهام، سودگیری کوتاه‌مدت قبل از سال نو قمری باعث شد شاخص VN در طول هفته با ۰.۳ درصد کاهش به ۱۱۷۲.۶ واحد برسد. شاخص HNX با ۰.۵ درصد افزایش به ۲۳۰.۶ واحد رسید. شاخص Upcom با ۰.۸ درصد افزایش به ۸۸.۴ واحد رسید.

سهام-منشور-۳-۱۱.jpg
سازمان‌های داخلی و خارجی از این فرصت برای سرمایه‌گذاری در سهام استفاده کردند. (عکس: H.Ha)

برای پول بفروشید، یا کالا جمع کنید و منتظر موج بعد از تت باشید؟

آقای دین کوانگ هین، رئیس دپارتمان استراتژی بازار، بخش تحلیل اوراق بهادار VnDirect، گفت که بازار به تازگی یک هفته معاملات پرنوسان بین خریداران و فروشندگان را در چارچوب نزدیک شدن به تعطیلات تت تجربه کرده است. تعدادی از سرمایه‌گذاران این ذهنیت را دارند که "تعطیلات تت را زودتر بگذرانند" و برای پس گرفتن پول، سهام خود را بفروشند. در مقابل، بسیاری از سرمایه‌گذاران از این فرصت برای "خرید" سهام استفاده کردند تا برای دوره پس از تت آماده شوند. این امر به معاملات در بازار کمک کرد تا کاملاً پررونق باشند.

برخی از شرکت‌های اوراق بهادار معتقدند که سرمایه‌گذارانی که نسبت نقدینگی بالایی دارند، می‌توانند از نوسانات برای جمع‌آوری سهام خوب برای میان‌مدت و بلندمدت استفاده کنند.

طبق گفته SHS Securities، در میان‌مدت، بازار در حال حرکت به سمت منطقه تعادل برای تشکیل یک پایه انباشت جدید است و انتظار می‌رود که یک پایه انباشت در محدوده ۱۱۵۰ تا ۱۲۵۰ واحد تشکیل دهد.

اخیراً، بسیاری از شرکت‌های بزرگ نتایج تجاری بسیار چشمگیری داشته‌اند، مانند گروه Hoa Phat (HPG) به مدیریت آقای Tran Dinh Long، Masan (MSN) به مدیریت آقای Nguyen Dang Quang، FPT به مدیریت آقای Truong Gia Binh و...

هفته گذشته، سرمایه‌گذاران خارجی هزاران میلیارد وون ویتنام را به طور خالص خریداری کردند و تمرکز آنها بر خرید سهام شرکت‌های ساختمانی AIC در UPCoM بود. برخی دیگر از سهام که به شدت توسط سرمایه‌گذاران خارجی خریداری شدند عبارتند از: PNJ، SSI، HPG، PDR، STB، NVL و غیره. سرمایه‌گذاران خارجی سهام Vincom Retail (VRE)، Vinhomes (VHM) و Vingroup (VIC) و غیره را به طور خالص فروختند.

CSI Securities معتقد است که "بعد از باران، خورشید می‌آید". رشد قوی نقدینگی در سهام بسیاری از گروه‌های صنعتی نشان می‌دهد که سیگنال‌های مثبت هنوز غالب هستند. CSI همچنان انتظار دارد که شاخص VN قبل از تعطیلات سال نو قمری به سطح مقاومت (1200-1210) واحد برسد.

آقای دین کوانگ هین گفت که سرمایه‌گذاران می‌توانند از کاهش‌های قبل از تعطیلات برای جمع‌آوری سهام استفاده کنند. این امر با اطلاعات مثبت اقتصاد کلان داخلی اخیراً مانند شاخص مدیران خرید که برای اولین بار در 5 ماه گذشته از مرز 50 واحد عبور کرده و تورم داخلی و نرخ بهره که روند نزولی خود را حفظ کرده‌اند، پشتیبانی می‌شود.

نکته قابل توجه این است که افزایش اخیر نرخ ارز نشانه‌هایی از پایان یافتن را نشان می‌دهد و به کاهش فشار روانی بر بخشی از سرمایه‌گذاران کمک می‌کند.

جریان نقدی سرمایه‌گذاران داخلی، به ویژه سرمایه‌گذاران حقیقی، ممکن است پس از تعطیلات با قدرت به بازار بازگردد و شاخص‌های سهام را افزایش دهد.

وام‌های معوق شرکت‌های اوراق بهادار در نزدیک به ۲ سال به اوج جدیدی رسید و به بیش از ۷ میلیارد دلار رسید. اما به طور متناقضی، نقدینگی در بازار کاهش یافته و شرکت‌های اوراق بهادار سود کمتری نسبت به قبل ثبت کرده‌اند.