وال استریت در بحبوحه نگرانی‌های سهام فناوری و فدرال رزرو، در هم آمیخته است

بازار سهام ایالات متحده هفته معاملاتی پرنوسانی را پشت سر گذاشت و در ۱۴ نوامبر با جلسه‌ای مختلط به پایان رسید، زمانی که بهبود سهام فناوری برای جبران فشار فروش ناشی از نگرانی‌ها در مورد مسیر نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده کافی نبود. با این حال، شاخص‌های اصلی همچنان افزایش هفتگی را ثبت کردند.

Báo Tin Tức•15/11/2025

عنوان عکس — معامله‌گران در بورس نیویورک، ایالات متحده آمریکا. عکس: THX/TTXVN

در پایان جلسه معاملاتی ۱۴ نوامبر، شاخص میانگین صنعتی داو جونز با ۳۰۹.۷۴ واحد (۰.۶۵٪) کاهش به ۴۷۱۴۷.۴۸ واحد رسید. شاخص S&P 500 با ۳.۳۸ واحد (۰.۰۵٪) کاهش به ۶۷۳۴.۱۱ واحد رسید. در مقابل، شاخص فناوری نزدک کامپوزیت با اندکی افزایش ۳۰.۲۳ واحد (۰.۱۳٪) به ۲۲۹۰۰.۵۹ واحد رسید.

هفته گذشته، بازار سهام ایالات متحده شاهد چند جلسه «متزلزل» قوی بود که نشان دهنده کشمکش بین خوش بینی در مورد بازگشایی دولت و نگرانی های فزاینده در مورد ارزش گذاری سهام فناوری و همچنین سیاست فدرال رزرو بود.

هفته معاملاتی با افزایش شدید در روزهای 10 و 11 نوامبر آغاز شد که ناشی از امید به پایان تعطیلی دولت ایالات متحده بود. با این حال، به دلیل نگرانی‌ها در مورد افزایش سرسام‌آور ارزش سهام، روند صعودی بخش فناوری کند شد.

تا ۱۲ نوامبر، بازار شروع به واگرایی کرد. شاخص میانگین صنعتی داو جونز به لطف افزایش سهام ارزشمندی مانند گلدمن ساکس و یونایتد هلث، رکورد جدیدی را ثبت کرد، در حالی که سرمایه‌گذاران از سهام فناوری روی برگرداندند و باعث سقوط نزدک شدند.

فشار فروش در ۱۳ نوامبر به اوج خود رسید و هر سه شاخص اصلی را به بزرگترین کاهش درصدی یک روزه خود در بیش از یک ماه رساند. این فروش گسترده به دلیل ضعف در سهام انویدیا و هوش مصنوعی، و همچنین کاهش انتظارات سرمایه‌گذاران برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به دلیل نگرانی‌های تورمی، تشدید شد.

در آخرین جلسه هفته در ۱۴ نوامبر، با بهبود جزئی سهام فناوری، احساسات بازار تثبیت شد. در طول هفته، شاخص داو جونز ۰.۳ درصد و شاخص S&P 500 با ۰.۱ درصد افزایش، در حالی که شاخص نزدک ۰.۵ درصد کاهش یافت.

به گفته آقای اندرو اسلیمون، مدیر ارشد پرتفوی در شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری مورگان استنلی اینوستمنت منیجمنت، بازار وال استریت با فشار خرید «از کف بازار» روی سهامی که در چند روز گذشته به شدت کاهش یافته بودند، حمایت شد.

با این حال، محرک بازار در این هفته، اظهارات تند مقامات فدرال رزرو بوده است، به طوری که سیاست‌گذاران بیشتری با اشاره به نشانه‌هایی از ثبات بازار کار و نگرانی‌ها در مورد چشم‌انداز تورم، تمایلی به ادامه تسهیل سیاست‌های پولی نشان نمی‌دهند.

این اظهارات باعث شد که بازارها به شدت در مورد اقدام فدرال رزرو بدبین شوند. طبق ابزار FedWatch گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر از 66.9 درصد در هفته گذشته به حدود 46 درصد کاهش یافته است.

اما با وجود یک هفته پرنوسان، بسیاری از تحلیلگران همچنان خوشبین هستند. کیت لرنر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Truist Advisory Services، گفت که بازار سهام هنوز شایسته تقدیر است. او خاطرنشان کرد که شاخص S&P 500 از ماه آوریل تاکنون بیش از 5 درصد اصلاح نداشته است.

هفته آینده، با انتشار انبوهی از گزارش‌های مالی مهم و از سرگیری انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی توسط دولت ایالات متحده، آزمونی کلیدی برای وال استریت خواهد بود. تمرکز بر گزارش درآمد سه‌ماهه غول تراشه‌سازی، انویدیا، که قرار است در ۱۹ نوامبر منتشر شود، خواهد بود که نویدبخش بینش بیشتری در مورد وضعیت «تب» هوش مصنوعی است. علاوه بر این، گزارش‌های خرده‌فروشان بزرگ نیز وضعیت هزینه‌های مصرف‌کننده را روشن‌تر خواهد کرد.

در حوزه داده‌ها، اگرچه دولت آمریکا پس از ۴۳ روز تعطیلی بازگشایی شده است، اما انتشار گزارش‌های اقتصادی به تعویق خواهد افتاد. به گفته مایک اسکوردلس، رئیس اقتصاد آمریکا در شرکت خدمات مالی ترویست، دستیابی به تصویری واضح از اقتصاد در این سه ماهه قبل از جلسه بعدی فدرال رزرو در ۹ و ۱۰ دسامبر دشوار خواهد بود.

سرمایه‌گذاران همچنین به دقت عملکرد سهام شرکت‌های فناوری و شاخص‌های احساسات بازار را زیر نظر خواهند داشت تا ارزیابی کنند که آیا فروش اخیر، آغاز یک اصلاح بزرگتر است یا خیر.

در مجموع، بازار با جریان‌های متناقض زیادی روبرو است. به گفته ویکتور شوتس، رئیس استراتژی جهانی در بانک سرمایه‌گذاری مک‌کواری کپیتال، عدم قطعیت مطمئناً در آینده عامل غالب در بازار خواهد بود.