صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر، نوآوری را ترویج می‌دهند

کینتدوتی - ماده ۳۶ قانون سرمایه ۲۰۲۴ به هانوی اجازه می‌دهد تا با استفاده از بودجه ایالتی، تأسیس یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر را به صورت آزمایشی اجرا کند، که تأثیر مثبتی دارد و فرصت‌های جدید بسیاری را برای ارتقای نوآوری ایجاد می‌کند.

حمایت و ترویج نوآوری

هانوی در حال حاضر در شاخص نوآوری محلی در صدر کشور قرار دارد. ایده‌های مؤثر و راه‌حل‌های فناورانه نه تنها از آزمایشگاه‌های تحقیقاتی دانشگاه‌ها، بلکه از بسیاری از استارت‌آپ‌های جوان، از جمله بیش از ۱۰۰۰ استارت‌آپ نوآور فعال در هانوی که بیش از ۲۶٪ از کشور را تشکیل می‌دهند، سرچشمه می‌گیرند.

با این حال، تعداد صندوق‌های سرمایه‌گذاری داخلی و خارجی برای استارتاپ‌های خلاق در ویتنام بسیار کم است، اکثر آنها از مراحل اولیه سرمایه‌گذاری نمی‌کنند و سرمایه‌گذاری‌های کوچک انجام نمی‌دهند. به طور متوسط، هر ساله فقط حدود 10 استارتاپ ویتنامی از این صندوق‌های سرمایه‌گذاری سرمایه دریافت می‌کنند. در همین حال، تقاضای سرمایه استارتاپ‌ها بسیار زیاد است.

گوشه‌ای از هانوی. عکس: فام هونگ

بنابراین، به منظور تأمین سرمایه - منبعی برای پرورش موفقیت‌آمیز ایده‌های نوآورانه - قانون سرمایه ۲۰۲۴ به هانوی اجازه داده است تا با استفاده از بودجه ایالتی، تأسیس یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر را به صورت آزمایشی اجرا کند. این فرصتی خواهد بود تا محصولات و راه‌حل‌های علمی و فناوری نوآورانه پایتخت، سریع‌تر و مؤثرتر از آزمایشگاه به مرحله اجرا برسند.

طبق مفاد ماده ۳۶ قانون سرمایه ۲۰۲۴ در مورد سرمایه‌گذاری خطرپذیر با استفاده از بودجه دولتی: به شهر هانوی اجازه داده می‌شود تا با استفاده از بودجه دولتی، یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر برای سرمایه‌گذاری در شرکت‌های فناوری پیشرفته، شرکت‌های علمی و فناوری و استارت‌آپ‌های نوآورانه در حوزه‌های کلیدی علم و فناوری پایتخت، به منظور حمایت، ترویج نوآوری و تجاری‌سازی محصولات علمی و فناوری، راه‌اندازی کند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر، سرمایه اولیه خود را از بودجه شهر دریافت می‌کنند و طبق مفاد قانون، مجاز به دریافت بودجه و تجهیز سایر منابع سرمایه قانونی هستند. مدیریت و استفاده از منابع سرمایه صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر مطابق با اصول بازار، با پذیرش احتمال ریسک، تضمین تبلیغات، شفافیت، کارایی و جلوگیری از اتلاف و هدر رفتن سرمایه انجام می‌شود.

کمیته مردمی شهر، پروژه‌ای را برای تأسیس صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر تدوین و برای تصویب به شورای مردمی شهر ارائه می‌دهد و در آن، شکل سازمانی و عملکرد صندوق، دوره فعالیت صندوق، سطح حمایت سرمایه اولیه از بودجه شهر، روش‌های سرمایه‌گذاری، اهداف همکاری و دریافت‌کنندگان سرمایه سرمایه‌گذاری، سازوکارهای ارزیابی و کنترل ریسک و مسئولیت‌های سازمان‌ها، نهادها و افراد در مدیریت و بهره‌برداری از صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر شهر به روشنی تعریف می‌شود.

شورای مردم شهر پروژه را تصویب می‌کند، سازماندهی و سازوکار عملیاتی صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر، مسئولیت‌های بازرسی، نظارت و گزارش نتایج اجرا را تنظیم می‌کند. کمیته مردم شهر در مورد تأسیس صندوق تصمیم می‌گیرد، اساسنامه و مقررات سرمایه‌گذاری صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر را منتشر می‌کند.

ایجاد یک چارچوب قانونی روشن و شفاف

استاد تاچ لی آن، بنیانگذار صندوق سرمایه‌گذاری سیلیکون ولی ویتنام، متخصص در زمینه استارتاپ‌های نوآورانه و سرمایه‌گذاری خطرپذیر، گفت که سرمایه‌گذاری خطرپذیر نوعی سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌های نوآورانه، شرکت‌های فناوری یا شرکت‌هایی است که پتانسیل توسعه‌ی موفقیت‌آمیز دارند، اما در عین حال با ریسک‌های بزرگی نیز مواجه هستند. این یک روش محبوب برای جذب سرمایه برای کسب‌وکارها و پروژه‌های نوآورانه است که در صورت موفقیت می‌تواند به رشد سریع اقتصادی کمک کند. با این حال، به دلیل ریسک بالا، سرمایه‌گذاری خطرپذیر اغلب به صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذارانی با دانش، آموزش‌دیده در زمینه‌ی سرمایه‌گذاری خطرپذیر و درک و بینش عمیق در این زمینه نیاز دارد.

 

«کشورهای توسعه‌یافته از نظر فناوری همگی صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر دارند و هانوی می‌تواند در فرآیند تدوین اسناد راهنمای اجرای قانون سرمایه ۲۰۲۴، به تجربیات برخی از کشورها برای داشتن مقررات خاص در این زمینه مراجعه کند.» - فام توان هیپ، مدیر صندوق سرمایه‌گذاری BK Fund، دانشگاه علم و فناوری هانوی .

ویژگی مدل سرمایه‌گذاری خطرپذیر، سرمایه‌گذاری روی افراد است، افرادی که جرات انجام کار، جرات مسئولیت‌پذیری، جرات تغییر، پذیرش امتحان کردن چیزهای جدید و پذیرش شکست برای رسیدن به موفقیت‌های چشمگیر را دارند. سرمایه‌گذاری روی افراد و فعالیت‌های آن گروه از افراد، بررسی و ارزیابی بازار، آزمایش محصولات و احتمالاً فناوری جدید است... در واقع، این هزینه‌ای است که ممکن است درآمد یا سودی به همراه نداشته باشد.

ویتنام، با مزیت ۱۰۰ میلیون نفر جمعیت و رشد سریع تولید ناخالص داخلی سالانه، به یک بازار مصرف بزرگ برای کسب‌وکارها تبدیل شده است. مشکل این است که ما باید یک روش مؤثر برای حفظ درآمدهای مالیاتی و همچنین حفظ دارایی‌های بزرگ مانند استارت‌آپ‌های میلیارد دلاری داشته باشیم.

استاد تاچ لی آنه با اشاره به برخی از مدل‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر مانند مدل اصلی صندوق دولتی، گفت که در این مدل، صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر عمدتاً توسط دولت مدیریت و تأمین مالی می‌شود. دولت نقش مهمی در اداره صندوق، از انتخاب پروژه‌های سرمایه‌گذاری گرفته تا نظارت بر پیشرفت اجرا، ایفا می‌کند. با این حال، این مدل نیازمند ظرفیت مدیریتی بالا است و باید شفافیت را تضمین کند و از سرمایه‌گذاری پراکنده یا ناکارآمد جلوگیری کند.

مدل صندوق مشارکت عمومی-خصوصی، یک مدل محبوب است که در آن دولت و سرمایه‌گذاران خصوصی برای تأسیس یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر، سرمایه خود را تأمین می‌کنند. دولت می‌تواند از بودجه برای تأمین بخشی از سرمایه اولیه استفاده کند و اعتماد سرمایه‌گذاران خصوصی را برای مشارکت ایجاد کند. یک نمونه بارز، سنگاپور است که در آن دولت صندوق‌های سرمایه‌گذاری فناوری را با مشارکت دولت و بخش خصوصی تأسیس کرده و از این طریق توسعه قوی اکوسیستم استارتاپی را ارتقا داده است.

به گفته استاد تاچ لی آن، ویتنام به طور کلی و هانوی به طور خاص می‌خواهند بر توسعه استارت‌آپ‌ها به عنوان یک اهرم اقتصادی تمرکز کنند، لازم است در سرمایه‌گذاری برای تحریک رشد کمی و کیفی استارت‌آپ‌ها، به ویژه در مراحل اولیه، مشارکت کنند. در عین حال، از این طریق بخش خصوصی را برای سرمایه‌گذاری در استارت‌آپ‌ها جذب کنند. این امر نه تنها استارت‌آپ‌ها و سرمایه‌گذاران خصوصی را در ویتنام، بلکه در منطقه و جهان نیز جذب خواهد کرد.

بنابراین، مهمترین الزام، ایجاد یک چارچوب قانونی روشن و شفاف برای استفاده از بودجه دولتی در سرمایه‌گذاری خطرپذیر است. مقررات قانونی باید شامل مواردی مانند فرآیندهای سرمایه‌گذاری، شرایط مشارکت، معیارهای انتخاب پروژه و سازوکارهای نظارتی باشد. این چارچوب قانونی نه تنها به اطمینان از عملکرد صحیح صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر کمک می‌کند، بلکه اعتماد سرمایه‌گذاران خصوصی را برای مشارکت ایجاد می‌کند. ترکیب سرمایه دولتی و سرمایه خصوصی به تقویت قدرت مالی صندوق‌های سرمایه‌گذاری کمک می‌کند، ضمن اینکه ریسک‌ها را بین طرف‌های مرتبط به اشتراک می‌گذارد.

در کنار آن، بسیج سرمایه از بخش خصوصی عامل مهمی برای تضمین اثربخشی صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر است. مدل مشارکت عمومی-خصوصی (PPP) می‌تواند برای ترکیب سرمایه از بودجه دولت و سرمایه خصوصی اعمال شود و در نتیجه قدرت مالی بیشتری ایجاد کرده و ریسک را برای هر دو طرف به حداقل برساند.

علاوه بر این، مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر حوزه‌ای است که نیاز به مهارت‌های حرفه‌ای بالا و درک بازار فناوری دارد. بنابراین، توسعه ظرفیت مدیریت صندوق‌ها بسیار مهم است. هانوی باید شرایطی را برای مشارکت متخصصان مالی، فناوری و استارتاپ‌ها در مدیریت صندوق‌ها ایجاد کند، ضمن اینکه اطمینان حاصل شود که تصمیمات سرمایه‌گذاری بر اساس تحلیل‌های علمی و استراتژی‌های بلندمدت گرفته می‌شوند.

همکاری بین‌المللی یک راه حل مهم برای یادگیری از تجربیات و جذب سرمایه از صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر خارجی است. هانوی می‌تواند برنامه‌های همکاری با سازمان‌های بین‌المللی را برای بهره‌گیری از منابع مالی و دانش شرکای بین‌المللی ایجاد کند.

استاد تاچ لی آن تأکید کرد: «اجرای سازوکار سرمایه‌گذاری خطرپذیر با استفاده از بودجه دولتی، مزایای مهم بسیاری را برای هانوی و اقتصاد ملی به همراه خواهد داشت و به ارتقای استارت‌آپ‌ها و نوآوری، افزایش رقابت‌پذیری ملی، ایجاد شغل و بهبود کیفیت نیروی کار، توسعه پایدار و بهبود کیفیت زندگی کمک خواهد کرد.»

گشودن مسیری جدید برای هانوی

به گفته دانشیار دکتر نگوین توان آن - رئیس شورای دانشگاه سرمایه گذاری هانوی، صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر با استفاده از بودجه دولتی، نوع خاصی از سرمایه گذاری است که در آن بخشی از سرمایه صندوق از بودجه دولتی تأمین می شود. صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر با استفاده از بودجه دولتی نقش بسیار مهمی در ارتقای نوآوری، خلاقیت و توسعه اقتصادی، به ویژه برای شرکت های نوپا، ایفا می کند. هنگام ترکیب سرمایه از بودجه دولتی، اثربخشی این صندوق ها چند برابر می شود.

بسیاری از کشورهای توسعه‌یافته به اهمیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر در ارتقای نوآوری، خلاقیت و رشد اقتصادی پی برده‌اند. بنابراین، بسیاری از کشورها سیاست‌هایی را برای حمایت فعال از توسعه صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر، به‌ویژه آن‌هایی که از بودجه دولتی استفاده می‌کنند، وضع کرده‌اند.

ویتنام به وضوح نقش مهم صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر را در ارتقای نوآوری، خلاقیت و توسعه اقتصادی تشخیص داده است. دولت ویتنام تلاش‌های زیادی در صدور سیاست‌هایی برای حمایت از توسعه صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر، به ویژه آن‌هایی که از بودجه دولتی استفاده می‌کنند، انجام داده است.

بر این اساس، تعدادی از اسناد دفتر سیاسی و نخست وزیری دارای مقرراتی در مورد صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر و استارتاپ‌های نوآورانه هستند. اخیراً، صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر با استفاده از بودجه صادر شده در قانون سرمایه ۲۰۲۴، گامی مهم در جهت ارتقای نوآوری و توسعه اجتماعی-اقتصادی به ویژه در هانوی و کل کشور به طور کلی برداشته است.

در سال‌های اخیر، رتبه ویتنام در رتبه‌بندی‌های جهانی نوآوری به طور پیوسته در حال افزایش بوده است. گزارش شاخص نوآوری جهانی ۲۰۲۴ نشان می‌دهد که ویتنام در رتبه ۴۴ از ۱۳۳ کشور و اقتصاد قرار دارد که در مقایسه با سال ۲۰۲۳، ۲ رتبه ارتقا یافته است. در سال ۲۰۲۴، هانوی همچنین از نظر شاخص نوآوری، شهر پیشرو در کشور خواهد بود.

دکتر نگوین توان آن، دانشیار، گفت که صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر با استفاده از بودجه دولتی، همانطور که در ماده ۳۶ قانون سرمایه ۲۰۲۴ تصریح شده است، مسیر جدیدی را برای هانوی در ارتقای نوآوری و توسعه اقتصادی گشوده است، که به شهر اجازه می‌دهد تا ایجاد یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر با استفاده از بودجه دولتی را به صورت آزمایشی اجرا کند. علاوه بر این، این صندوق می‌تواند با صندوق‌های سرمایه‌گذاری داخلی و خارجی برای افزایش منابع و گسترش شبکه همکاری کند. برای پاسخگویی به خطرات احتمالی به یک صندوق ذخیره نیاز است و یک سیستم اطلاعات مدیریتی مؤثر برای نظارت و مدیریت پروژه‌های سرمایه‌گذاری باید ایجاد شود.

گنجاندن مقررات مربوط به سرمایه‌گذاری خطرپذیر با استفاده از بودجه دولتی در قانون سرمایه ۲۰۲۴ گامی مهم به جلو است که تأثیرات مثبتی ایجاد می‌کند و فرصت‌های جدید بسیاری را برای ارتقای نوآوری در هانوی ایجاد می‌کند، از جمله: ایجاد منابع سرمایه پایدار؛ ارتقای نوآوری؛ ایجاد یک اکوسیستم استارتاپی؛ تقویت جایگاه هانوی؛ توسعه صنعت؛ توسعه محصولات و خدمات جدید؛ ایجاد شغل؛ جذب سرمایه‌گذاری خارجی؛ گسترش مدل‌های موفق، تشویق سایر مناطق به یادگیری و به‌کارگیری؛ کمک به اقتصاد، بهبود رقابت‌پذیری ویتنام در عرصه بین‌المللی.

سرمایه‌گذاری خطرپذیر همیشه با ریسک‌های بالایی همراه است. بنابراین، به سازوکارهای مؤثر مدیریت ریسک نیاز است. بنابراین، تقویت آموزش و جذب استعدادها ضروری است. سازمان‌های مدیریت دولتی، سازمان‌های حمایت از استارت‌آپ‌ها و سرمایه‌گذاران باید برای ایجاد محیطی مطلوب برای استارت‌آپ‌ها، هماهنگی نزدیکی داشته باشند.

«ایجاد یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر موفق نیازمند تلاش بسیاری از طرفین، از جمله دولت شهر، سرمایه‌گذاران، متخصصان و استارتاپ‌ها است. با یک ساختار سازمانی مناسب و عملیات مؤثر، صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر نقش مهمی در ارتقای توسعه اکوسیستم استارتاپی در هانوی ایفا خواهد کرد.» - دانشیار دکتر نگوین توان آن تأکید کرد.

 

«صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر نهاد بسیار مهمی هستند که توسعه را در هر اقتصادی از سطح خرد تا کلان، از سرمایه‌گذاران فردی، کسب‌وکارها، تا شهرها و کشورها، ارتقا می‌دهند. لازم است که اجتماعی شوند تا سرمایه صندوق فراوان باشد و بتواند از مردم بسیج شود. همچنین لازم است که به زودی قانون سرمایه‌گذاری خطرپذیر منتشر شود تا همه شهروندان ویتنامی آن را از طریق جلسات آموزشی برای مدیران، سرمایه‌گذاران و صاحبان مشاغل بدانند و درک کنند. دولت باید بهترین مسیر قانونی را برای حمایت از صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر داخلی و بین‌المللی برای توسعه در پایتخت به طور خاص و در هر شهر ویتنام به طور کلی ایجاد کند.» - فام آنه کونگ، مدیر صندوق سرمایه‌گذاری استارتاپ‌های خلاقانه BestB .

منبع: https://kinhtedothi.vn/luat-thu-do-2024-quy-dau-tu-mao-hiem-thuc-day-doi-moi-sang-tao.html