رتبه‌بندی اعتباری - ابزاری مؤثر برای شفافیت بازار مالی

این نظرِ دکتر نگوین کوک هونگ - معاون رئیس جمهور و دبیرکل انجمن بانک های ویتنام در کارگاه آموزشی « نقش رتبه‌بندی اعتباری در مدیریت ریسک اعتباری » توسط انجمن بانک‌های ویتنام با همکاری S&P Global Ratings و شرکت سهامی FiinRatings امروز (۲۵ اکتبر) برگزار شد.

به گفته دکتر نگوین کواک هونگ، رتبه‌بندی اعتباری برای مؤسسات اعتباری (CI) و همچنین شرکت‌ها نقش بسیار مهمی در فعالیت‌های بانکی و مالی و تولید و تجارت ایفا می‌کند. اگر یک سازمان معتبر رتبه اعتباری بالایی ارائه دهد، به بانک‌ها کمک می‌کند تا از مزایای بسیاری مانند: بسیج سرمایه، فعالیت‌های تجاری، وام دادن یا قرض گرفتن سرمایه با نرخ بهره پایین از سازمان‌های داخلی و بین‌المللی بهره‌مند شوند. شرکت‌هایی که رتبه اعتباری خوبی دارند، به راحتی، به سرعت و با نرخ بهره ترجیحی بیشتر به سرمایه بانکی دسترسی پیدا می‌کنند.

با این حال، دکتر نگوین کوک هونگ گفت که در ویتنام، رتبه‌بندی اعتباری هنوز محدود است و مانند حسابرسی مستقل به یک قانون اجباری تبدیل نشده است.

دکتر نگوین کواک هونگ گفت که در جهان ، خدمات رتبه‌بندی اعتباری برای چندین دهه توسعه یافته است. در ویتنام، از زمان صدور فرمان شماره 88/2014/ND-CP که مجوز و فعالیت سازمان‌های رتبه‌بندی اعتباری را تنظیم می‌کند، شرایطی برای تشکیل یک بازار رسمی رتبه‌بندی اعتباری در ویتنام ایجاد شده است. تاکنون، تنها 3 واحد رتبه‌بندی اعتباری دارای مجوز در ویتنام وجود دارد: FiinRatings، VIS Rating و Saigon Ratings و فعالیت این شرکت‌ها هنوز نسبتاً محدود است. از سوی دیگر، میزان بسیار پایین استفاده شرکت‌ها از رتبه‌بندی اعتباری نشان می‌دهد که شرکت‌ها، از جمله بانک‌ها، به این موضوع علاقه‌ای ندارند، در حالی که هیچ مقرراتی مبنی بر الزام رتبه‌بندی اعتباری اجباری و همچنین روش‌هایی برای مدیریت شرکت‌های رتبه‌بندی اعتباری وجود ندارد، سرمایه‌گذاران نیز آن را عامل مهمی در تصمیمات سرمایه‌گذاری خود نمی‌دانند.

بنابراین، دکتر نگوین کواک هونگ امیدوار است که این کارگاه، دانش بیشتری در مورد نقش و مزایای فعالیت‌های رتبه‌بندی اعتباری برای کسب‌وکارها، با محتوای کاربردی و مفید از چندین منظر، ارائه دهد، از جمله: کمک به مؤسسات اعتباری برای درک نقش فعالیت‌های رتبه‌بندی اعتباری در مدیریت ریسک اعتباری در ویتنام از رویه‌های بین‌المللی و رویه‌های ویتنام؛ تجربه و اثربخشی حاصل از اجرا در سایر کشورها، و در نتیجه کمک به مؤسسات اعتباری ویتنام برای مدیریت بهتر ریسک‌ها در فعالیت‌های اعطای اعتبار؛ ارائه اطلاعات در مورد کاربرد رتبه‌بندی اعتباری برای اوراق قرضه شرکتی در ویتنام، که به تشویق کانال‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت در ویتنام کمک می‌کند؛ در عین حال، این همچنین فرصت خوبی برای طرف‌های ذیربط است تا در مورد توانایی برآورده کردن الزامات رتبه‌بندی اعتباری اوراق قرضه شرکتی از ابتدای سال 2024 برای برخی از موارد انتشار اوراق قرضه خصوصی طبق مفاد فرمان شماره 08، فرمان شماره 65 (در مورد اوراق قرضه خصوصی) و فرمان شماره 155 (در مورد اوراق قرضه عمومی) بحث کنند؛ ارائه اطلاعات و بحث در مورد ظرفیت سازمان‌های رتبه‌بندی اعتباری فعلی و توانایی آنها در برآوردن نیازهای بازار و سرمایه‌گذاران و همچنین تغییرات سیاستی برای ایجاد شیوه‌های رتبه‌بندی اعتباری در ویتنام.

در این کارگاه، آقای ریتش ماهشواری - مدیر عامل (جنوب شرقی آسیا، رتبه‌بندی جهانی S&P) تأکید کرد که توسعه بازار اوراق قرضه عامل مهمی برای تخصیص مؤثر سرمایه است و نیاز به یک پایگاه سرمایه‌گذار متنوع و نقدینگی خوب دارد. رتبه‌بندی اعتباری و ارزیابی دقیق ناشران به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا قابلیت اطمینان ظرفیت پرداخت را ارزیابی کرده و شفافیت را افزایش دهند.

آقای نگوین کوانگ توآن - مدیر کل FiinRatings - در این کارگاه آموزشی گفت که اعضای بازار باید برای برداشتن اولین گام‌ها، حتی زمانی که هیچ مقررات اجباری در مورد رتبه‌بندی اعتباری وجود ندارد، دست به دست هم دهند. ویتنام در حال حاضر فاقد شرایط لازم برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مردم است و پول مردم عمدتاً به سمت بانک‌ها "جریان" دارد. شرکت‌های بیمه نیز عمدتاً در بانک‌ها و اوراق قرضه دولتی سپرده‌گذاری می‌کنند، با نرخ بهره بسیار پایین که نمی‌تواند حداکثر سود را برای مشتریان تضمین کند.

با این حال، به گفته آقای توآن، رتبه‌بندی اعتباری یک «عصای جادویی» نیست، برای توسعه بازار، باید اعتماد وجود داشته باشد. شرکت‌ها باید در بازار سرمایه، یک نمایه شفاف ایجاد کنند تا بیش از حد به وام‌های بانکی وابسته نباشند.

در حال حاضر، بیش از ۹۰ درصد از بنگاه‌های ویتنام، بنگاه‌های کوچک و متوسط هستند. بنگاه‌های کوچک و متوسط نیز به خدمات رتبه‌بندی اعتباری نیاز دارند، اما آنچه که آنها بیشتر به آن نیاز دارند، دسترسی به سرمایه است.

برای توسعه خدمات زیرساخت مالی، دولت باید از آنها حمایت کند. دولت مستقیماً از هزینه‌های پرداخت شده به آژانس‌های رتبه‌بندی اعتباری حمایت می‌کند تا کسب‌وکارهای دارای رتبه‌بندی اعتباری بتوانند به سرمایه بهتری دسترسی داشته باشند.

آقای فام کوانگ کان - مدیر ارشد (مرکز تحلیل ریسک، بخش مدیریت ریسک) تک‌کام‌بانک - با به‌کارگیری رتبه‌بندی و اندازه‌گیری ریسک اعتباری در عمل، گفت که نقش رتبه‌بندی اعتباری در تصمیم‌گیری‌های اعتباری بسیار مهم است. رتبه‌بندی اعتباری و مدل‌های رفتاری نقش مهمی در تصمیم‌گیری‌های تجاری دارند و تجربه مشتری را از ابتدا، فرآیند شروع تا مدیریت مشتری و در نهایت وصول و تسویه بدهی بهبود می‌بخشند.

در این کارگاه، سخنرانان در مورد چگونگی پشتیبانی طبقه‌بندی رتبه‌بندی اوراق قرضه با سطوح مختلف رتبه‌بندی اعتباری از سرمایه‌گذاران در مدیریت سبد سرمایه‌گذاری خود بر اساس سطح رتبه‌بندی اعتباری بسته به سطح ایمنی و مدل عملیاتی موسسه سرمایه‌گذاری، بحث کردند.

کارشناسان همچنین در مورد ظرفیت سازمان‌های رتبه‌بندی اعتباری فعلی و توانایی آنها در برآوردن نیازهای بازار و سرمایه‌گذاران و همچنین تغییرات سیاستی برای ایجاد رویه‌های رتبه‌بندی اعتباری در ویتنام بحث کردند. این کارگاه، دیدگاهی چندبعدی در مورد رتبه‌بندی اعتباری مستقل از رویه‌های بین‌المللی، رویه‌های ویتنام و تجربه اجرا و اثربخشی در سایر کشورها ارائه داد.

لینک منبع