درگیری روسیه و اوکراین، یوان چین را افزایش می‌دهد، دلار آمریکا شکست‌ناپذیر باقی می‌ماند، به همین دلیل است که دلار آمریکا نمی‌تواند «از تخت سلطنت پایین کشیده شود»

ایالات متحده قدرتمندترین اقتصاد و ارتش جهان را دارد و همچنین بزرگترین تولیدکننده نفت خام جهان است. همه اینها به چین انگیزه روشنی می‌دهد تا دلارهای خود را حفظ کند.

Xung đột Nga-Ukraine đẩy Nhân dân tệ Trung Quốc vững chân, USD Mỹ vẫn bất khả chiến bại, vì sao không thể ‘hạ bệ’ đồng bạc xanh? (Nguồn: Getty)

یوان چین به طور فزاینده‌ای در مسیر تبدیل شدن به یک ارز جهانی مهم و رقیبی جدی برای دلار آمریکا قرار دارد. (منبع: گتی)

مسیر دلارزدایی قطعاً در حال شتاب گرفتن است. طی چند هفته گذشته، این حس فزاینده وجود داشته است که دلار آمریکا در شرف از دست دادن جایگاه خود به عنوان ارز غالب بین‌المللی است.

جایگاه یوان به شدت افزایش یافته است.

اخیراً، انور ابراهیم، نخست وزیر مالزی، اعلام کرد که «هیچ دلیلی برای ادامه اتکای مالزی به دلار آمریکا وجود ندارد»، در حالی که چین از مذاکرات در مورد صندوق پولی آسیا استقبال کرد. در عین حال، معاملات بین‌المللی با رنمینبی (RMB) افزایش یافته است، در حالی که چین و فرانسه اخیراً اولین معامله گاز طبیعی مایع (LNG) با رنمینبی را تکمیل کردند.

علاوه بر این، چین و عربستان سعودی همچنین توافق کرده‌اند که یک پالایشگاه نفت به ارزش ۸۳.۷ میلیارد یوان بدون هیچ گونه پرداخت دلاری بسازند. شرکت‌های روسی در سال ۲۰۲۲، ۷ میلیارد دلار اوراق قرضه یوانی منتشر کرده‌اند که رکورد جدیدی محسوب می‌شود.

درگیری روسیه و اوکراین می‌تواند به یوان چین قدرت لازم برای تبدیل شدن به یک ارز جهانی مهم و رقیبی جدی برای دلار آمریکا را بدهد. اندازه و رشد سریع اقتصاد چین چشمگیر است.

این کشور شمال شرقی آسیا بیش از یک ربع قرن است که یکی از بالاترین نرخ‌های رشد اقتصادی جهان را حفظ کرده و تنها در عرض چند دهه بیش از ۸۰۰ میلیون نفر را از فقر نجات داده است.

چین همچنین بزرگترین صادرکننده جهان و مهمترین شریک تجاری ژاپن، آلمان، برزیل و بسیاری از کشورهای دیگر است. بر اساس نرخ ارز بازار، اقتصاد چین پس از ایالات متحده دومین اقتصاد بزرگ جهان است، اما بر اساس برابری قدرت خرید، بزرگترین اقتصاد جهان است.

یوان اکنون پنجمین ارز پرمعامله در جهان است که نسبت به رتبه ۳۵ در سال ۲۰۰۱، افزایش چشمگیری داشته است. همچنین تا آوریل ۲۰۲۳، پنجمین ارز پراستفاده در پرداخت‌های جهانی خواهد بود که نسبت به رتبه ۳۰ در اوایل سال ۲۰۱۱، پیشرفت چشمگیری داشته است.

علاوه بر این، یوان جایگزین یورو به عنوان دومین منبع بزرگ ذخایر ارزی برزیل شده است، بنابراین بسیاری معتقدند شنیدن صحبت‌هایی در مورد سقوط دلار آمریکا و تصاحب اجتناب‌ناپذیر ارز چین جای تعجب ندارد.

با این حال، یوان هنوز به عنوان یک ارز اصلی جهانی عقب مانده است. این رتبه‌بندی می‌تواند گمراه‌کننده باشد. میانگین حجم معاملات یوان هنوز کمتر از یک دهم دلار آمریکا است. علاوه بر این، تقریباً همه معاملات با دلار آمریکا انجام می‌شود و معاملات بسیار کمی با ارزهای دیگر انجام می‌شود.

و وقتی صحبت از پرداخت‌های جهانی می‌شود، سهم واقعی یوان فقط ۲.۳ درصد است، در حالی که این رقم برای دلار ۴۲.۷ درصد و برای یورو ۳۱.۷ درصد است. یوان همچنین تا پایان سال ۲۰۲۲ کمتر از ۳ درصد از ذخایر ارزی جهان را تشکیل خواهد داد، در حالی که این رقم برای دلار ۵۸ درصد و برای یورو ۲۰ درصد است.

سلطه دلار آمریکا

با نگاهی به تاریخ، از سال ۱۹۷۵، موضوع حذف دلار از اقتصاد توسط بسیاری از افراد مطرح شده است. با تحقیق، افراد تعدادی مقاله به زبان انگلیسی پیدا کرده‌اند که در آنها گفته شده سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) به دنبال قطع کامل روابط با دلار آمریکا است.

وزیر نفت کویت در آن زمان از طرح‌هایی برای اجازه دادن به قیمت‌گذاری نفت با ارزهای متعدد (بدون مشخص کردن اینکه کدام ارزها) غیر از دلار آمریکا خبر داد. البته، این طرح هرگز به نتیجه نرسید.

دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره اصلی جهان، جایگاه‌های مهمی در مبادلات جهانی دارد که عبور از آن برای هر ارز دیگری دشوار است. (منبع: شینهوا)

وضعیت مشابهی در سال ۲۰۱۹ رخ داد، زمانی که اولین قراردادهای نفتی به یوان امضا شد. این گامی جدید در جهت دلارزدایی در جهان تلقی می‌شد. با این حال، تاکنون این طرح موفقیت‌آمیز نبوده است.

در حال حاضر، حدود ۹۰ درصد از معاملات نفتی با دلار آمریکا انجام می‌شود و طبق گزارش بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی (BIS)، تقریباً ۸۸ درصد از معاملات بین‌المللی با دلار آمریکا انجام می‌شود. در نهایت، دلار آمریکا قطعاً جایگاه برتر خود را از دست نمی‌دهد.

دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره اصلی جهان، جایگاه مهمی در تجارت جهانی دارد که پیشی گرفتن از آن برای هر ارز دیگری دشوار است. یکی از مزایای منحصر به فرد دلار آمریکا این است که اکثر بدهی‌های جهان با این ارز صادر می‌شود. برای بازپرداخت بدهی دلار آمریکا، باید مالک آن بود. این امر وابستگی جهانی به دلار آمریکا را ایجاد می‌کند.

به همین ترتیب، بیشتر تجارت نفت جهان، به ویژه در خاورمیانه، با دلار آمریکا انجام می‌شود. علیرغم گمانه‌زنی‌های اخیر مبنی بر اینکه سیستم پترودلار (نام دیگر دلار آمریکا) ممکن است در معرض خطر باشد، این مسیر دیگری برای وابستگی جهانی به دلار آمریکا است و جایگزینی آن بسیار دشوار خواهد بود.

در سال ۲۰۲۲ اعلام شد که عربستان سعودی استفاده از یوان به جای دلار را برای فروش نفت به چین در نظر خواهد گرفت و این موضوع باعث شروع گفتگوهایی در مورد دنیای پسا دلار شد. اخیراً نیز گزارش شده است که چین و روسیه آماده به چالش کشیدن پترودلار بوده‌اند.

با این حال، علیرغم شایعات و گمانه‌زنی‌ها، دلار آمریکا بیش از ۵۰ سال است که ارز غالب در معاملات نفتی است، در حالی که کمتر از ۳ درصد از معاملات جهانی نفت با یوان چین انجام می‌شود. دلار آمریکا تا به امروز ثابت مانده است.

همچنین تعدادی از عوامل ساختاری بنیادی وجود دارند که از یک سیستم پولی جهانی دلار محور حمایت می‌کنند. ارز ایالات متحده از نقدینگی بسیار بالایی برخوردار است، در حالی که رنمینبی اینطور نیست. دلار آمریکا آزادانه قابل تبدیل است، در حالی که ارز چین اینطور نیست.

اساساً، ایالات متحده قدرتمندترین اقتصاد و ارتش جهان را دارد و بزرگترین تولیدکننده نفت خام جهان است. همه اینها به چین انگیزه روشنی می‌دهد تا دلارهای خود را حفظ کند.

عامل دیگری که تسلط دلار را مجدداً تأیید می‌کند، نقش همکاری نظامی است. در اکتبر ۲۰۲۲، کالین وایس، اقتصاددان فدرال رزرو، مطالعه‌ای در مورد همبستگی بین نسبت دلار آمریکا در ذخایر ارزی یک کشور و رابطه نظامی آن با ایالات متحده منتشر کرد. آقای وایس توضیح داد که سه چهارم ذخایر جهانی دلار آمریکا توسط کشورهایی با روابط نظامی دیرینه با واشنگتن نگهداری می‌شود.

بنابراین، حتی در صورت بعید کاهش سهم دلار آمریکا در تجارت بین‌المللی و تجدید ساختار بدهی‌ها، دلار همچنان از مزیت حفظ سلطه خود برخوردار است.

با این حال، جایگاه تزلزل‌ناپذیر دلار به عنوان یک ارز بین‌المللی غیرقابل نفوذ نباید اشتباه فهمیده شود. در درازمدت، تنها راهی که ایالات متحده می‌تواند تقاضای رو به رشد جهانی برای دارایی‌های امن را برآورده کند، گسترش ظرفیت مالی خود است. این امر می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران به دلار را تضعیف کند و منجر به نوسانات و بحران خودساخته شود.

اتکا به دلار آمریکا به عنوان یک ارز واحد، عدم تعادل آشکاری را هم برای ایالات متحده و هم برای کشورهای وابسته به آن ایجاد می‌کند. این امر ظرفیت صنعتی داخلی اقتصاد شماره ۱ جهان را در ازای گسترش نفوذ سیاسی و نظامی آن در خارج از کشور، کاهش می‌دهد.

با این اوصاف، به استثنای تغییر دگرگون‌کننده در قدرت اقتصادی و ژئوپلیتیکی، دلار آمریکا احتمالاً در آینده‌ای قابل پیش‌بینی، همچنان سنگ بنای اقتصاد جهانی باقی خواهد ماند.

قرن‌هاست که یک ارز ذخیره جایگزین ارز ذخیره دیگری شده است، اما این اتفاق در این قرن رخ نخواهد داد. جهان به تدریج به سمت یک سیستم پولی جهانی غیرمتمرکزتر حرکت می‌کند، جایی که دلار آمریکا جایگاه خود را به عنوان ارز ذخیره اصلی در کنار چندین رقیب، از جمله یوان چین، حفظ خواهد کرد. چنین ترتیب طبیعی به نفع اقتصادهای جهانی خواهد بود، اما ایالات متحده همچنان بزرگترین ذینفع خواهد بود.

منبع