Pression de prise de bénéfices à court terme

Les experts de la société de conseil FIDT ont déclaré que la zone de résistance de 1 280 à 1 300 points dure depuis plus d'un an, avec un très grand volume de stocks accumulés, il n'est donc pas facile pour le Vn-Index de franchir la barre des 1 300, se dirigeant vers la zone des 1 320 à 1 350 points.

Le marché a continué à maintenir une semaine de négociation positive dans un contexte d'attentes selon lesquelles la FED commencera sa feuille de route de réduction des taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion et que la pression sur les taux de change se calmera rapidement. Bien que les deux dernières séances de la semaine aient connu des fluctuations au cours de la séance en raison de la pression de prise de bénéfices, la demande a été assez bonne, de sorte que l'indice VN a clôturé la semaine à 1 284,32 points, en hausse de 33,09 points.

La liquidité sur les deux bourses s'est considérablement améliorée cette semaine par rapport à la semaine de négociation précédente, lorsque le volume correspondant a augmenté de +20,6 % sur HOSE. Les investisseurs étrangers se sont tournés vers la vente nette avec -751 milliards de VND sur HOSE, en se concentrant sur VHM (-408,7 milliards de VND), la vente nette HPG (-639,8 milliards de VND), HSG (-301,9 milliards de VND) et TCB (-175,3 milliards de VND)... dans la direction opposée, achat net FPT (+631,6 milliards de VND), CTG (+360,4 milliards de VND)...

Le point culminant de l'information a été la politique monétaire de la Fed lors de la réunion de Jackson Hole le week-end dernier. Dans le message principal de la réunion, le président de la Fed, Powell, a confirmé le renversement de la politique monétaire, après un cycle de resserrement des taux d'intérêt pendant près de 2 ans.

Après que les chiffres du chômage de juillet se soient révélés bien pires que prévu (de 4,1% à 4,3%), la Fed a décidé de donner la priorité à la santé du marché du travail, principale raison de la baisse des taux d'intérêt. La tendance de l'inflation américaine à moyen terme devrait revenir vers la zone cible de 2,0 %, de sorte que la tâche consistant à assurer la santé de l'économie sera davantage prioritaire.

Selon FIDT Joint Stock Company (une société spécialisée dans le conseil en investissement et la gestion d'actifs) , la FED va certainement réduire les taux d'intérêt de 0,25% lors de la réunion de septembre. La vitesse de baisse des taux de la FED sera très rapide, avec des attentes de 5 à 6 baisses de taux d'intérêt de 0,25 % au cours des 6 prochains mois. On s'attend à ce que la FED continue de réduire ses taux d'intérêt lors de ses réunions jusqu'en mars 2025. Les tendances des taux d'intérêt à court et moyen terme du dollar américain (rendements des obligations d'État à 2 ans, 5 ans et 10 ans) ont toutes diminué rapidement à court terme.

Le renversement de la politique monétaire de la Fed à partir de septembre ouvrira une grande opportunité pour le marché boursier mondial de dépasser son pic, commençant à s'attendre à un nouveau cycle de croissance, a commenté FIDT.

De retour sur le marché boursier, la séance de négociation du 16 août a été une séance explosive « FTD » standard, activant le retour des flux de trésorerie sur le marché. La tendance à la hausse du VN-Index a été très fluide après la séance de négociation explosive au-dessus, de la zone de 1 230 points à l'approche de la zone de résistance de 1 280 à 1 300 points en seulement 6 séances de négociation.

Les flux de trésorerie reviennent rapidement sur le marché, répartis de manière très uniforme dans la plupart des secteurs, car les conditions de négociation sont favorables à court terme (les conditions de marché sont à très faible risque). Un flux de trésorerie important permet d'absorber efficacement la pression de prise de bénéfices à court terme, comme le font actuellement les principales actions de l'immobilier et des valeurs mobilières qui absorbent très bien la pression de prise de bénéfices, même après avoir augmenté de 25 à 30 % par rapport au plus bas.

Les experts du FIDT estiment que l'important flux de trésorerie entrant sur le marché contribuera à maintenir la tendance à la hausse stable de l'indice VN. De plus, le volume a augmenté très fortement dans le groupe des valeurs leaders, montrant une forte probabilité que la zone de 1 180 à 1 230 points soit le creux à moyen terme du marché, un support très fort à court terme.

Cependant, le VN-Index s'est approché de la zone de résistance de 1 280 à 1 300 points pour la première fois en 2 mois, montrant la possibilité d'une correction technique (30 à 50 points) si le flux de trésorerie n'est pas suffisant pour absorber la pression de vente au sommet. Une correction technique vers une zone de résistance aura peu de signes révélateurs, autres que certains facteurs techniques à court terme.

Les principales actions telles que les valeurs mobilières et l'immobilier ont toutes deux augmenté assez rapidement à court terme (20 à 30 % en 3 semaines), ainsi que des augmentations impressionnantes de 15 à 20 % dans de nombreux autres groupes d'actions solides.

En conséquence, FIDT estime que le marché sera confronté à une pression continue de prise de bénéfices à court terme dans les temps à venir. L'indice VN s'est approché pour la première fois de la fourchette de 1 280 à 1 300 points après une baisse très profonde et longue. La zone de résistance de 1 280 à 1 300 points dure depuis plus d'un an, avec un énorme volume de stocks accumulés. Par conséquent, le scénario dans lequel VNIndex franchit la barre des 1 300 points et se dirige vers la fourchette de 1 320 à 1 350 points n'est pas facile.

Par conséquent, FIDT signale aux investisseurs que l'indice VN connaîtra une correction technique à court terme, créant une base de prix d'accumulation dans la fourchette de 1 260 à 1 280 points , avant de franchir l'objectif à moyen terme de 1 380 à 1 420 points dans les 3 à 6 prochains mois. Avec les caractéristiques d'un flux de trésorerie à court terme très fort et d'un faible risque, les corrections techniques du VN-Index ne seront pas profondes grâce au flux de trésorerie important en attente sur le marché.

Le marché pourrait changer continuellement de secteur au cours de la période à venir pour aider le groupe d'actions leader à s'accumuler, et constitue une opportunité favorable de se propager à d'autres secteurs.

Les experts du FIDT suggèrent des tendances qui attirent les flux de trésorerie d'investissement à court terme, notamment :

Tendance de reprise du marché immobilier après la récession 2022 - 2023, liée au Trio lié au marché immobilier ; FIDT recommande des actions immobilières, notamment PDR, DXG, KDH.

Tendance du marché à la mise à niveau à la fin du troisième trimestre 2024, suggèrent les experts du FIDT, les actions de valeurs mobilières : HCM, VCI, lorsque les autorités se précipitent pour approuver l'important mécanisme de non-préfinancement.

La tendance à la promotion de l’investissement public, conformément aux principales politiques d’investissement public du gouvernement , durera pendant la période 2024-2025.

En outre, dans la liste de surveillance du troisième trimestre 2024, le FIDT a sélectionné un certain nombre d'industries et de valeurs potentielles, sur la base d'un certain nombre de tendances sectorielles précises : (1) Industrie du textile et de l'habillement (TNG, MSH, STK), bénéficiant directement d'une très forte demande d'exportation au second semestre 2024 ; (2) Quelques autres industries potentielles, telles que : l'hydroélectricité - l'énergie renouvelable (HDG, TTA, REE), l'élevage (FIDT suggère : DBC), les plastiques (FIDT suggère : AAA), la vente au détail (DGW)...

Les entreprises dont le pic de développement commercial se situe entre 2024 et 2025, zone de valorisation sûre, continuent d'être des options d'investissement très raisonnables, telles que : Banque (HDB, STB), Consommation (FIMSN) et Immobilier industriel (KBC).

Selon le point de vue des experts d'Agriseco Research sur le marché et les perspectives d'investissement pour la semaine prochaine, l'indice VN a franchi la barre des 20 jours de la moyenne mobile, correspondant à la zone des 1 230 points, avec une liquidité soudaine lors de la dernière séance de la semaine. Cela survient après que l'indicateur RSI a divergé du récent sommet du 31 juillet, suggérant qu'une tendance à la hausse pourrait être en place. Dans un contexte de marché manquant d'informations de soutien, il est prévu que le VN-Index aura encore le momentum pour augmenter lors de la première séance de la semaine mais ralentira progressivement et pourrait retester la zone de support de 1 245 (+-5) points lors des séances suivantes.

Agriseco Research recommande aux investisseurs de restructurer leurs portefeuilles lors des premières reprises du marché. En outre, attendez l'opportunité d'augmenter à nouveau la proportion d'actions lorsque VNIndex aura terminé de tester la zone de support ci-dessus.

Source : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html