Pression de prise de bénéfices à court terme

Les experts de la société de conseil FIDT ont déclaré que la zone de résistance de 1 280 à 1 300 points dure depuis plus d'un an, avec un très grand volume de stocks accumulés, donc pour le Vn-Index, franchir la barre des 1 300, vers la zone des 1 320 à 1 350 points n'est pas facile.

Le marché a poursuivi sa semaine de négociation positive, en prévision du lancement par la Fed de son plan de baisse des taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion, et la pression sur le taux de change s'est rapidement atténuée. Malgré quelques fluctuations lors des deux dernières séances de la semaine dues à la pression des prises de bénéfices, la demande a été plutôt soutenue, si bien que l'indice VN a clôturé la semaine à 1 284,32 points, en hausse de 33,09 points.

La liquidité sur les deux bourses s'est nettement améliorée cette semaine par rapport à la semaine précédente, où le volume de transactions sur HOSE avait augmenté de 20,6 %. Les investisseurs étrangers ont réalisé des ventes nettes, avec une baisse de 751 milliards de VND sur HOSE, se concentrant sur VHM (-408,7 milliards de VND), HPG (-639,8 milliards de VND), HSG (-301,9 milliards de VND) et TCB (-175,3 milliards de VND)… et, en sens inverse,FPT (+631,6 milliards de VND) et CTG (+360,4 milliards de VND).

Le point culminant de l'information a été la politique monétaire de la Fed lors de la réunion de Jackson Hole le week-end dernier. Dans son message principal, le président de la Fed, Powell, a confirmé le renversement de la politique monétaire, après un cycle de resserrement des taux d'intérêt de près de deux ans.

Après des chiffres du chômage bien plus mauvais que prévu en juillet (de 4,1 % à 4,3 %), la Fed a décidé de donner la priorité à la santé du marché du travail, principale raison de la baisse des taux d'intérêt. La tendance à moyen terme de l'inflation américaine devrait revenir vers la zone cible de 2 %, ce qui renforcera la priorité accordée à la santé de l'économie .

Selon FIDT Joint Stock Company (une société spécialisée dans le conseil en investissement et la gestion d'actifs) , la Fed réduira certainement ses taux d'intérêt de 0,25 % lors de sa réunion de septembre. Le rythme des baisses de taux d'intérêt de la Fed sera très rapide, avec 5 à 6 baisses de taux d'intérêt de 0,25 % prévues au cours des 6 prochains mois. On peut s'attendre à ce que la Fed réduise continuellement ses taux d'intérêt lors de ses réunions jusqu'en mars 2025. La tendance des taux d'intérêt à court et moyen terme en USD (rendements des obligations d'État à 2, 5 et 10 ans) a rapidement diminué à court terme.

Le renversement de la politique monétaire de la Fed à partir de septembre ouvrira une grande opportunité de dépasser le pic pour le marché boursier mondial, commençant à s'attendre à un nouveau cycle de croissance, a commenté FIDT.

De retour sur le marché boursier, la séance du 16 août a été une séance explosive typique des « FTD », activant le retour des flux de trésorerie sur le marché. La tendance haussière de l'indice VN a été très régulière après cette séance explosive, passant de la zone des 1 230 points à l'approche de la zone de résistance des 1 280-1 300 points en seulement six séances.

Les flux de trésorerie reviennent rapidement sur le marché, répartis de manière très homogène entre la plupart des secteurs, grâce à des conditions de marché favorables à court terme (le risque est très faible). Un flux de trésorerie important permet d'absorber efficacement la pression des prises de bénéfices à court terme, comme le font les valeurs phares actuelles, l'immobilier et les valeurs mobilières, qui continuent de bien absorber cette pression, même après une hausse de 25 à 30 % par rapport à leur point bas.

Les experts du FIDT estiment que l'important flux de trésorerie entrant sur le marché contribuera à maintenir la tendance haussière stable de l'indice VN. De plus, le volume a fortement augmenté sur les principales valeurs, ce qui indique une forte probabilité que la zone des 1 180 à 1 230 points constitue le plancher à moyen terme du marché, ce qui constitue un support très solide à court terme.

Cependant, l'indice VN s'est approché de la zone de résistance de 1 280 à 1 300 points pour la première fois en deux mois, ce qui indique qu'une correction technique (30 à 50 points) pourrait survenir si les flux de trésorerie ne suffisent pas à absorber la pression vendeuse au sommet. Une correction technique à la zone de résistance aura peu de signaux prévisibles, hormis quelques facteurs techniques à court terme.

Les principales actions telles que les valeurs mobilières et l'immobilier ont toutes deux augmenté assez rapidement à court terme (20 à 30 % en 3 semaines), ainsi que des augmentations impressionnantes de 15 à 20 % dans de nombreux autres groupes d'actions solides.

Par conséquent, FIDT estime que le marché sera confronté à une pression continue de prise de bénéfices à court terme dans les années à venir. L'indice VN s'approche de la zone des 1 280 à 1 300 points pour la première fois après une baisse très profonde et prolongée. La zone de résistance des 1 280 à 1 300 points perdure depuis plus d'un an, avec un volume d'actions accumulé très important. Par conséquent, un franchissement de la barre des 1 300 points par l'indice VN et sa progression vers la zone des 1 320 à 1 350 points sont peu probables.

Par conséquent, FIDT informe les investisseurs que l'indice VN subira une correction technique à court terme, créant une base de prix d'accumulation comprise entre 1 260 et 1 280 points , avant de franchir l'objectif à moyen terme de 1 380 à 1 420 points dans les 3 à 6 prochains mois. Grâce à ses flux de trésorerie à court terme très importants et à son faible risque, les corrections techniques de l'indice VN ne seront pas profondes grâce à l'important flux de trésorerie attendu sur le marché.

Le marché pourrait changer continuellement de secteur au cours de la période à venir pour aider les principales actions à s'accumuler, et c'est une opportunité favorable de se propager à d'autres secteurs.

Les experts du FIDT suggèrent des tendances qui attirent les flux de trésorerie d’investissement à court terme, notamment :

La tendance de reprise du marché immobilier après la récession en 2022-2023, liée au Trio lié au marché immobilier ; FIDT suggère des actions immobilières, notamment PDR, DXG, KDH.

La tendance du marché devrait s'améliorer à la fin du troisième trimestre 2024, suggèrent les experts du FIDT, les valeurs mobilières suivantes : HCM, VCI, lorsque les autorités se précipiteront pour approuver l'important mécanisme de non-préfinancement.

La tendance à la promotion de l’investissement public, conformément aux principales politiques d’investissement public du gouvernement , durera pendant la période 2024-2025.

En outre, dans la liste de surveillance du troisième trimestre 2024, FIDT a sélectionné un certain nombre d'industries et d'actions potentielles, sur la base d'un certain nombre de tendances industrielles précises : (1) Industrie textile et de l'habillement (TNG, MSH, STK), bénéficiant directement d'une très forte demande d'exportation au second semestre 2024 ; (2) un certain nombre d'autres industries potentielles, telles que : Hydroélectricité - Énergie renouvelable (HDG, TTA, REE), Élevage (FIDT suggère : DBC), Plastiques (FIDT suggère : AAA), Vente au détail (DGW)...

Les entreprises dont le développement commercial atteindra son apogée en 2024-2025, zones de valorisation sûres, continuent d'être des options d'investissement très raisonnables, telles que : Banque (HDB, STB), Consommation (FIMSN) et Immobilier de parc industriel (KBC).

Selon les experts d'Agriseco Research sur le marché et les perspectives d'investissement pour la semaine prochaine, l'indice VN a franchi la moyenne mobile à 20 jours, correspondant à la zone des 1 230 points, avec une liquidité soudaine lors de la dernière séance de la semaine. Cette situation est survenue après que l'indicateur RSI a divergé de son dernier pic du 31 juillet, indiquant qu'une tendance haussière pourrait se mettre en place. Compte tenu du manque d'informations favorables sur le marché, l'indice VN devrait conserver une dynamique favorable lors de la première séance de la semaine, mais devrait progressivement ralentir et pourrait retester la zone de support des 1 245 (+-5) points lors des séances suivantes.

Agriseco Research recommande aux investisseurs de restructurer leurs portefeuilles durant les premières phases de reprise du marché. De plus, il est conseillé d'attendre l'occasion d'augmenter à nouveau la part des actions lorsque le VNIndex aura testé la zone de support susmentionnée.

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