Qu'y a-t-il de si particulier dans le profil de rentabilité des sociétés de valeurs mobilières ?

Dans l'après-midi du 25 janvier, une cinquantaine de sociétés de valeurs mobilières au Vietnam avaient mis à jour leurs résultats d'exploitation pour 2025, avec plusieurs informations notables.

D'après le rapport financier du quatrième trimestre 2025 et les résultats de l'ensemble de l'année 2025, la plupart des sociétés de valeurs mobilières affichent de bons résultats. La majorité d'entre elles enregistrent une croissance positive de leurs bénéfices, tandis qu'un faible pourcentage seulement connaît une croissance négative ou des pertes.

Les grandes entreprises continuent d'afficher une forte croissance. À titre d'exemple, la société par actions Techcombank Securities (TCBS) a enregistré un bénéfice avant impôt de 2 041 milliards de VND au quatrième trimestre 2025, soit une hausse de 119 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Pour l'exercice 2025, le bénéfice avant impôt de TCBS a dépassé 7 100 milliards de VND, soit une hausse de 48 % par rapport à l'année précédente. Elle devient ainsi la société de valeurs mobilières la plus rentable du Vietnam.

Les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières devraient connaître une forte croissance en 2025. (Graphique : Dai Viet)

Lorsqu'on évoque les entreprises à la croissance la plus rapide, VIX Securities est un nom incontournable. Cette société a réalisé un bénéfice avant impôt de plus de 1 600 milliards de VND au quatrième trimestre 2025, soit une augmentation de près de 1 100 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Pour l'ensemble de l'année 2025, le bénéfice avant impôt de VIX Securities a atteint plus de 6 700 milliards de VND, soit une augmentation de 724 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Trois autres sociétés devraient afficher des bénéfices élevés en 2025 : SSI Securities, VPS et VPBank Securities. Parmi elles, SSI devrait réaliser un bénéfice avant impôt de près de 4 860 milliards de VND en 2025, soit une hausse de 45 % par rapport à l’année précédente.

VPS a annoncé des bénéfices avant impôts dépassant 4 470 milliards de VND, soit une augmentation de 42 % par rapport à l’année dernière.

VPBank Securities a annoncé des bénéfices avant impôts dépassant 4 476 milliards de VND, soit une augmentation de 267 % par rapport à l’année précédente.

La plupart des sociétés de courtage ont réalisé des bénéfices substantiels, seules quelques-unes ayant subi des pertes. (Photo : BL)

Les principales sociétés de valeurs mobilières affichent des performances nettement supérieures à celles des autres. Par exemple, la société par actions VNDirect Securities devrait réaliser un bénéfice avant impôt de plus de 2 500 milliards de VND en 2025, soit une hausse de 20 % par rapport à l'année précédente. Vietcap Securities, quant à elle, devrait réaliser un bénéfice avant impôt de plus de 1 600 milliards de VND, soit une augmentation de 50 % sur un an.

Outre les sociétés de valeurs mobilières qui sont rentables, de nombreuses entreprises connaissent également une croissance négative ou des pertes en 2025.

Par exemple, DVSC Securities a enregistré une perte de 14 milliards de VND, contre un bénéfice avant impôt de 11 milliards de VND l'année dernière, soit une baisse de 228 %.

Apec Securities a enregistré une perte de 40 milliards de VND, contre un bénéfice de 20 milliards de VND l'année précédente. SBS Securities a quant à elle accusé une perte de 38 milliards de VND, contre une perte de 74 milliards de VND l'année dernière.

Deux autres sociétés de valeurs mobilières ont également enregistré des pertes en 2025 : Artex Securities a perdu 36 milliards de VND et CV Securities a perdu 23 milliards de VND.

L’économiste Tran Thang Long prédit que le marché boursier en 2026 sera un marché très différencié, avec des objectifs et des priorités clairement définis.

Parmi les facteurs positifs soutenant le marché figurent une économie plus robuste, qui se traduit par une amélioration des bénéfices des entreprises. De plus, les anticipations d'une amélioration du marché attirent des flux de capitaux étrangers à moyen et long terme. Enfin, le maintien de taux d'intérêt raisonnables soutient la valorisation des actions.

Toutefois, selon M. Long, il reste des points à noter en 2026, tels que : le contexte mondial recèle encore des risques et les politiques géopolitiques et monétaires internationales ne sont pas encore stables.

Le marché boursier a également besoin de davantage de nouveaux produits tels que des ETF, des produits dérivés élargis, des obligations d'entreprises transparentes, etc., afin d'attirer des flux de capitaux importants et à long terme.

Source : https://vtcnews.vn/buc-tranh-loi-nhuan-cac-cong-ty-chung-khoan-co-gi-dac-biet-ar1000100.html