Le président de la Fed défie à nouveau la pression

La Réserve fédérale américaine (Fed) vient de conclure sa réunion de politique monétaire de deux jours (17-18 juin) avec la décision de maintenir le taux d'intérêt de référence dans une fourchette de 4,25% - 4,5%, maintenant un niveau stable à partir de décembre 2024.

Approuvée par le Federal Open Market Committee (FOMC), cette décision reflète la prudence de la Fed dans un contexte où l' économie américaine est confrontée au risque de stagflation - une croissance lente combinée à une inflation élevée.

La décision de la Fed a été anticipée par le marché et va complètement à l'encontre des attentes du président américain Donald Trump.

M. Trump craint que les intérêts sur cette dette colossale n'entraînent une forte augmentation de la dette publique américaine. L'économie sera soumise à une pression accrue, Washington mettant en œuvre de nombreuses politiques énergiques, notamment l'imposition de droits de douane élevés sur les marchandises en provenance de nombreux pays.

Lors de la réunion de la Fed, le graphique « dot plot » - un outil montrant les attentes des responsables de la Fed concernant les taux d'intérêt futurs - a également montré que la Fed s'attendait toujours à deux baisses des taux d'intérêt en 2025, mais a réduit ses attentes d'ajustement en 2026 et 2027 à un total de quatre baisses, soit une baisse d'un point de pourcentage.

La principale raison pour laquelle la Fed ne se précipite pas pour baisser ses taux d'intérêt est l'inquiétude suscitée par une inflation persistante et un affaiblissement des perspectives économiques. La Fed prévoit une croissance du PIB américain de seulement 1,4 % en 2025, soit 0,3 point de pourcentage de moins que ses prévisions précédentes, tandis que l'indice d'inflation PCE est révisé à la hausse à 3 %, avec un PCE sous-jacent à 3,1 %. Le taux de chômage devrait également augmenter légèrement pour atteindre 4,5 %.

Les signes d'un ralentissement de l'économie américaine, notamment la baisse des ventes au détail, le nombre élevé de demandes initiales d'allocations chômage et une baisse de 9,8 % des mises en chantier de logements en mai, ont rendu la Fed encore plus prudente.

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Le cours mondial de l'or a fortement chuté, tandis que le dollar américain a progressé, la Fed ayant retardé la baisse de ses taux d'intérêt. Photo : HH

La décision de la Fed a eu un impact considérable sur les marchés financiers et les marchés des matières premières mondiaux. Le cours mondial de l'or a immédiatement chuté, passant de près de 3 400 dollars l'once la nuit dernière (heure du Vietnam) à moins de 3 365 dollars l'once au petit matin du 19 juin (heure du Vietnam), avant de remonter légèrement à 3 380 dollars l'once à 8 heures le même jour.

Cette baisse reflète la déception des investisseurs, la Fed ne montrant aucun signe d'assouplissement immédiat de sa politique monétaire, ce qui fait perdre à l'or, un actif refuge, une partie de son attrait.

Dans le même temps, les prix du pétrole brut WTI ont fortement augmenté, dépassant le seuil des 75 dollars le baril, principalement en raison des tensions géopolitiques au Moyen-Orient suite aux frappes aériennes israéliennes contre l'Iran. Cependant, cette hausse a été freinée par les inquiétudes de la Fed concernant les perspectives économiques américaines, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la demande mondiale de pétrole.

De plus, la déclaration de M. Trump selon laquelle l'Iran souhaitait négocier sur son programme nucléaire après 6 jours de conflit a quelque peu apaisé les tensions, contribuant à freiner la hausse des prix du pétrole.

Les actions américaines ont également été affectées, les principaux indices chutant légèrement. Le S&P 500 a perdu 0,3 %, le Nasdaq a reculé de 0,2 % et le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,4 % après l'annonce de la Fed. Le sentiment des investisseurs est devenu prudent, la Fed ayant indiqué qu'elle ne se précipiterait pas pour baisser les taux d'intérêt, compte tenu de la forte inflation et des signes d'affaiblissement de l'économie américaine.

Quelles sont les perspectives pour l’économie américaine et mondiale ?

Avant la réunion, le président Trump a publiquement critiqué le président de la Fed, Jerome Powell, le qualifiant d'« homme stupide » et suggérant que les taux d'intérêt devraient être réduits d'au moins 2 points de pourcentage pour réduire les coûts financiers pour les États-Unis, qui ont actuellement une dette fédérale de plus de 36 000 milliards de dollars.

Cependant, M. Powell et le FOMC ont ignoré la pression politique, affirmant que les décisions de la Fed sont basées sur des données économiques et un engagement en faveur de l'indépendance de la politique monétaire.

La décision de la Fed de maintenir ses taux d'intérêt inchangés reflète un contexte économique difficile pour les États-Unis. Avec des prévisions de croissance du PIB faible (1,4 %) et d'inflation élevée (3 %), la Fed est confrontée au risque de stagflation – un scénario difficile qui exige un équilibre délicat entre maîtrise de l'inflation et soutien de la croissance.

Des données récentes, telles que la hausse du chômage de longue durée et le ralentissement des dépenses personnelles, suggèrent que la Fed pourrait être contrainte d'agir si la situation économique continue de se détériorer. La possibilité d'une baisse des taux d'ici fin 2025, comme le suggère le graphique à points, reste ouverte, mais le calendrier dépendra de l'inflation et de l'évolution du marché du travail.

Le pouvoir de la Fed, et notamment de son président Jerome Powell, continue de s'affirmer en surmontant la pression du président Trump. Auparavant, M. Trump avait déclaré vouloir devenir lui-même président de la Fed ou nommer un remplaçant à M. Powell (dont le mandat expire en mai 2026).

En termes de perspectives de marché, le prix de l'or devrait subir des pressions à court terme si la Fed maintient des taux d'intérêt élevés, car l'or est souvent moins attractif lorsque les coûts d'investissement augmentent. Cependant, en cas d'affaiblissement significatif de l'économie américaine ou d'escalade des tensions géopolitiques, il reste une valeur refuge et peut fortement rebondir.

Le WTI, bien que soutenu par les troubles au Moyen-Orient, est exposé à des risques de baisse si la demande mondiale s'affaiblit en raison du ralentissement économique des États-Unis et de la Chine, les deux plus gros consommateurs de pétrole. La volonté de négociation de l'Iran pourrait également apaiser les tensions et faire baisser les prix.

Le marché boursier américain devrait être volatil, car les secteurs sensibles aux taux d'intérêt, tels que l'immobilier et la technologie, pourraient être sous pression si la Fed continue de retarder les baisses de taux.

Le prix de l'or national a diminué

Aujourd'hui, le cours mondial de l'or a baissé. À 15h55 ce 19 juin, heure du Vietnam, le cours mondial spot de l'or s'établissait à 3 367,79 USD/once, en baisse de 27,21 USD/once par rapport à la nuit dernière.

Suivant la même tendance, les prix de l’or sur le marché intérieur ont également été ajustés à la baisse.

Le prix du lingot d'or SJC se négocie à 117,4-119,4 millions de VND/tael (achat - vente), en baisse de 200 000 VND/tael à la fois à l'achat et à la vente par rapport au prix de clôture d'hier.

Le prix des bagues en or SJC de 1 à 5 chi est coté à 113,5-116 millions de VND/tael (achat - vente), en baisse de 200 000 VND/tael dans les deux sens par rapport au cours de clôture d'hier.

Le prix des bagues en or 9999 chez Doji est de 114,5 à 11,65 millions de VND/tael, en baisse de 500 000 VND/tael dans les deux sens par rapport au cours de clôture d'hier.

L'annonce de Donald Trump concernant les tarifs douaniers à trois niveaux ouvre un nouveau jeu mondial . Les négociations entre les États-Unis et la Chine à Londres pourraient marquer un tournant dans les stratégies des deux puissances.

Source : https://vietnamnet.vn/chu-tich-fed-vuot-qua-ap-luc-tu-ong-trump-gia-vang-lao-doc-2412876.html