L'indice VN « peine » à atteindre 1 500 points
La bourse vietnamienne a connu sa cinquième semaine consécutive de croissance, atteignant le seuil des 1 500 points pour la première fois en trois ans. Cependant, la pression à ce stade est rapidement apparue, plongeant l'indice dans une situation de tiraillement.
En fin de semaine, l'indice VN a fortement augmenté de 2,71% à 1 497,28 points, le niveau de clôture le plus élevé depuis 2022.
Liquidité record, supérieure de 45,5 % à la moyenne sur 20 semaines. La semaine dernière, la liquidité hebdomadaire moyenne sur le marché HOSE a atteint 1 416 millions d'actions (+9,98 %), soit une valeur de 34 207 milliards de VND (+12,47 %).
Le « vert » a couvert 17/21 groupes industriels avec des points en hausse. Parmi eux, l'immobilier est en tête (+8,79 %), suivi des valeurs mobilières (+5,44 %) et du sucre (+3,47 %). À l'inverse, les trois groupes industriels ayant subi la plus forte pression à l'ajustement, avec de faibles prix, sont : les ports maritimes (-1,11 %), les assurances (-0,95 %) et les produits chimiques (-0,53 %).
Pour les investisseurs étrangers, la dynamique d'achat s'est maintenue à un niveau élevé, la valeur atteignant 1 220 milliards de VND en fin de semaine. Les actions VPB (VPBank, HOSE) ont figuré en tête avec 654 milliards de VND, SSI (SSI Securities, HOSE) avec 582 milliards de VND et MSN ( Masan , HOSE) avec 354 milliards de VND.
Selon les experts, la bourse vietnamienne a terminé une semaine boursière passionnante, l'indice ayant atteint le seuil psychologique important des 1 500 points. Cette amélioration intervient alors que de nombreuses entreprises ont annoncé leurs résultats pour le deuxième trimestre 2025, attirant l'attention des investisseurs et des spéculateurs.
8 « familles d'actions » augmentent leur valeur
L'indice VN a atteint un pic historique de 1 500 points, portant la capitalisation boursière à près de 8,3 millions de milliards de dongs. La valeur des actions cotées sur HOSE s'élève à 6,4 millions de milliards, celle sur HNX à près de 0,4 million de milliards et celle des actions cotées sur UPCOM à plus de 1,4 million de milliards.
Représentant 29% de la capitalisation boursière totale, soit plus de 2,4 millions de milliards de VND « entre les mains » de 8 « familles » d'actions de l'écosystème des entreprises privées, dont : Vingroup , Masan Group , FPT , GELEX , T&T Group , Sovico Group , Hoang Huy et DNP - Tasco .
Le stock de VIC a « augmenté rapidement » récemment (capture d'écran)
Pour Vingroup, les 4 codes VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VRE (Vincom Retail, HOSE), VEF (VEFAC JSC, UPcoM) ont atteint 1,11 million de milliards de VND, représentant 45% de la valeur totale du groupe, soit 13% de l'ensemble du marché.
En un peu plus de six mois, la capitalisation de l'écosystème a progressé de 186 % depuis le début de l'année. Les principaux moteurs de cette croissance sont la société mère Vingroup (VIC, HOSE), qui a progressé de 193 % et l'actif immobilier Vinhomes (VHM, HOSE), qui a progressé de 140 %.
"Them" Hoang Huy et GELEX ont suivi de près avec une croissance de capitalisation de 86% et 83% respectivement, dans laquelle HHS (Hoang Huy Services) a augmenté de 162%, GEE (Gelex Electricity, HOSE) a augmenté de 359% et GEX (Gelex Group, HOSE) a augmenté de 134%.
Le groupe T&T connaît également une bonne croissance avec 4 membres SHB (SHB, HOSE), SHS (SHS Securities, HNX), CQN (Quang Ninh Port, UPCoM), VIF (Vinafor, HNX).
Les actions entrent dans un cycle de reprise avec les résultats commerciaux du deuxième trimestre 2025
Dans l'ensemble, le secteur des valeurs mobilières vietnamien a connu une nette reprise au deuxième trimestre 2025 et au premier semestre 2025, grâce à l'amélioration de la liquidité du marché, à l'indice VN dépassant les 1 500 points et au retour des flux de trésorerie des investisseurs individuels.
Le bilan des six premiers mois de l'année montre que le secteur des valeurs mobilières entre dans un cycle de reprise, mais pas pour tous. La diversification se poursuivra et seuls ceux qui sauront s'adapter rapidement et investir efficacement parviendront à maintenir leur position dans les années à venir.
Techcom Securities (TCBS) est en tête avec un bénéfice après impôts (BAI) de 1 420 milliards de VND, en hausse de 9 % sur la même période. Il s'agit également du trimestre où TCBS a enregistré son bénéfice le plus élevé depuis le début de l'année, contribuant largement aux résultats cumulés des six premiers mois de l'année avec 2 431 milliards de VND, soit près de 10 % du bénéfice total du secteur.
Viennent ensuite VPS Securities avec un bénéfice net de 702 milliards de VND, en hausse de 35% et SSI Securities (SSI, HOSE) avec un bénéfice net de 923 milliards de VND, en légère baisse de 1%.
Il convient de noter que VIX Securities (VIX, HOSE) a réalisé contre toute attente un bénéfice de 1 302 milliards de VND, en hausse de 952 % sur un an, grâce à l'importante rentabilité de son portefeuille de trading pour compte propre. Ce trimestre a également été le trimestre le plus rentable jamais enregistré par VIX. Après six mois, VIX a enregistré un bénéfice net de 1 674 milliards de VND, soit près de cinq fois supérieur à celui de la même période l'an dernier.
En revanche, certaines grandes entreprises ont enregistré des résultats commerciaux en baisse. Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) a annoncé une baisse de 39 % de son bénéfice au deuxième trimestre, à 192 milliards de VND, en raison de coûts de provisionnement élevés.
FPT Securities (FPTS) a également enregistré la plus forte baisse parmi le groupe leader, lorsque le bénéfice net au deuxième trimestre 2025 n'était que de 61 milliards de VND, en baisse de 62 % sur un an, principalement en raison de l'impact de la réévaluation du portefeuille d'actions. KB Securities Vietnam (KBSV) a diminué de 20 % à 51 milliards de VND.
L'indice VN a-t-il la possibilité de revenir à son ancien sommet ? Que doivent faire les investisseurs ?
La semaine dernière, le marché boursier a continué d'enregistrer des évolutions positives après que l'indice VN30 a dépassé son pic historique de 2021. Malgré deux légères fluctuations retestant l'ancien pic, le marché a rapidement retrouvé son dynamisme grâce à une forte rotation des flux de trésorerie entre les groupes d'actions. En fin de semaine, l'indice VN a progressé de 2,7 % à 1 497 points, s'approchant du plus haut sommet historique atteint en janvier 2022. Le secteur immobilier a notamment enregistré de nombreux titres phares dépassant leurs sommets historiques. Le secteur des valeurs mobilières a également
Selon les experts, le marché boursier vietnamien traverse une période présentant de nombreuses similitudes avec celle de 2020-2021, où le taux de croissance de la masse monétaire est très fort, seulement inférieur à celui de la même période en 2021. C'est l'un des facteurs importants qui stimulent la vague de croissance du marché.
Dans la tendance haussière actuelle, compte tenu notamment du consensus élevé autour de la politique d'injection de capitaux, du retour des investisseurs étrangers, des mesures de soutien telles que les droits de douane et des perspectives de redressement du marché, il est difficile de prédire la poursuite de la hausse des actions. Par conséquent, les investisseurs détenant des titres dans des secteurs clés tels que la banque, l'immobilier, la vente au détail, les valeurs mobilières, etc., et bénéficiant de bons prix, devraient faire preuve de patience afin de maintenir leurs profits.
Le plus grand défi en période de marché haussier n'est pas de limiter les pertes, mais de conserver des profits importants. Nombreux sont ceux qui acceptent facilement une perte de 10 à 20 % sans vendre, mais se précipitent pour prendre leurs bénéfices lorsqu'ils n'en réalisent que 5 à 10 %, ce qui peut facilement les faire perdre l'opportunité de réaliser un profit important.
Dans l'espoir que l'économie continue de maintenir sa dynamique de croissance, l'indice VN pourrait atteindre la zone des 1 600 points.
Certains groupes industriels bénéficient clairement de cette tendance, les valeurs immobilières attirant généralement une grande attention en termes de flux de trésorerie, grâce à des valorisations toujours attractives et à des politiques de soutien fortes des agences de gestion.
Commentaires et recommandations
M. Nguyen Nhat Tan, consultant en investissement chez Mirae Asset Securities (MAS) , a déclaré que l'indice VN s'approche du pic historique établi début 2022 et que la liquidité sur l'ensemble du marché reste élevée.
Le marché bénéficie de signaux positifs tels que : Le PIB au deuxième trimestre a augmenté de 7,5 à 8% - le niveau le plus élevé depuis 20 ans ; le Premier ministre et la Commission des valeurs mobilières ont promu la réforme des transactions, mis en œuvre le système CCP, modernisé pour atteindre les normes régionales et atteint l'objectif de modernisation du marché ; les projets KRX et dérivés devraient se développer, en particulier en soutenant la liquidité et en attirant les actions des investisseurs professionnels.
Les investisseurs doivent disposer de stratégies d’investissement appropriées.
Les réformes macroéconomiques de soutien à long terme contribuent à améliorer les fondements structurels, la confiance et l’accès au capital.
Cependant, certains risques subsistent, tels que : les flux de capitaux étrangers vers certaines grandes valeurs, provoquant des perturbations à court terme, une faible liquidité dans d'autres secteurs ; les risques liés à la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, les évolutions compliquées de la Fed (Réserve fédérale américaine) et du dollar américain.
Voici quelques recommandations de stratégie d’investissement pour les investisseurs :
Maintenir un ratio de stock élevé, prioriser les groupes avec des résultats commerciaux positifs au deuxième trimestre - Banque, Valeurs mobilières.
Évitez d’acheter des actions qui ont augmenté de plus de 30 % au cours des 2 dernières semaines.
Profitez de la correction pour accumuler des actions de base lorsque le marché corrige.
Surveiller les facteurs macroéconomiques tels que l'observation de la Fed, du taux de change USD/VND et de la politique chinoise.
Le marché boursier vietnamien montre des signes positifs de reprise grâce aux flux de capitaux étrangers, à une base macroéconomique stable et aux attentes de réformes fortes.
Dans un marché où les attentes peuvent faire grimper les cours des actions de 50 % en 2 semaines, les investisseurs doivent comprendre plus clairement : gérer les émotions, gérer les attentes et allouer le capital de manière raisonnable, en particulier en sachant comment « prendre des bénéfices ».
BSC Securities estime que l'indice VN a connu une vive agitation avant le seuil des 1 500 points. Au cours des prochaines séances, le marché pourrait connaître une nouvelle période de secousses à court terme, créant ainsi une nouvelle base de prix, prémisse de la prochaine tendance haussière.
L'Asean Securities estime que l'indice VN maintient sa tendance haussière. Cependant, cette hausse ralentit à mesure qu'il se rapproche de son pic historique. Le marché continuera de fluctuer à l'avenir, la zone de support proche se situant entre 1 460 et 1 480 points, tandis que la zone de résistance proche se situe à 1 500 points. Avec des positions à court terme, les investisseurs détenant une forte proportion d'actions peuvent envisager une prise de bénéfices partielle, en particulier sur les titres en forte hausse et approchant de fortes zones de résistance. Parallèlement, les investisseurs disposant d'une forte proportion de liquidités peuvent envisager des décaissements exploratoires en fonction des fluctuations ou une accumulation de la base d'actions de groupes leaders tels que la banque, les valeurs mobilières et l'immobilier.
Calendrier des dividendes cette semaine
Selon les statistiques, 27 entreprises ont annoncé la clôture du versement des dividendes au cours de la semaine du 21 au 25 juillet, dont 18 entreprises ont versé des dividendes en espèces, 6 entreprises ont versé des dividendes en actions, 2 entreprises ont attribué des actions bonus, 1 entreprise a émis des obligations convertibles et 1 entreprise a émis des actions supplémentaires.
Le taux le plus élevé est de 162,91 %, le plus bas est de 0,5 %.
6 entreprises par stock :
Quang Ngai Agricultural Products and Food Joint Stock Company (APF, UPCoM) , la date de négociation ex-droit est le 25 juillet, le taux est de 10 %.
VIWACO JSC (VAV, UPCoM), la date ex-dividende est 24h/24 et 7j/7, le ratio est de 50 %.
Tipharco Pharmaceutical JSC (DTG, HNX), la date de négociation ex-droit est le 24 juillet, le taux est de 15 %.
Hai Phong Electricity, Water and Installation JSC (DNC, HNX), la date de négociation ex-droit est le 24 juillet, le taux est de 25 %.
Rox Key Holdings JSC (TN1, HOSE), la date ex-dividende est le 21 juillet, le taux est de 10 %.
Vietnam National Reinsurance Corporation (VNR, HNX), la date de négociation ex-droits est le 21 juillet, le taux est de 10 %.
2 sociétés attribuent des actions :
Danang Rubber Corporation (RDC, HOSE), la date de négociation ex-droit est le 23 juillet, le ratio est de 30 %.
FPT Corporation (FPT, HOSE), date ex-dividende le 21 juillet, taux 15 %.
1 entreprise émet des obligations convertibles :
Thanh Thanh Cong - Bien Hoa Joint Stock Company (SBT, HOSE), la date de négociation ex-droit est le 25 juillet, le ratio est de 16291:100 (162,91%).
1 émetteur supplémentaire :
Vietnam Airlines Corporation (HVN, HOSE) , date de négociation ex-droits est le 21 juillet, taux de 41 %.
Calendrier de versement des dividendes en espèces
*Date ex-droit : est la date de transaction à laquelle l'acheteur, après avoir établi la propriété des actions, ne bénéficiera pas de droits connexes tels que le droit de recevoir des dividendes, le droit d'acheter des actions émises supplémentaires, mais bénéficiera toujours du droit d'assister à l'assemblée des actionnaires.
| Code | Sol | Journée du GDKHQ | Date TH | Proportion |
|---|---|---|---|---|
| BEL | UPCOM | 7/25 | 8/8 | 4% |
| LHG | TUYAU | 7/25 | 8/25 | 19% |
| DHN | UPCOM | 7/25 | 8/20 | 20% |
| HWS | UPCOM | 7/25 | 28/08 | 9,5% |
| Magnétoscope | UPCOM | 24h/24 et 7j/7 | 7/8 | 10% |
| MWG | TUYAU | 24h/24 et 7j/7 | 8/8 | 10% |
| BMC | TUYAU | 24h/24 et 7j/7 | 12/8 | 13% |
| POT | HNX | 24h/24 et 7j/7 | 15/8 | 1,4% |
| NTW | UPCOM | 7/23 | 18/8 | 15% |
| VDN | UPCOM | 7/23 | 11/8 | 20% |
| VVS | UPCOM | 7/23 | 28/08 | 10% |
| SAS | UPCOM | 7/22 | 5/8 | 22,1% |
| VIF | HNX | 7/21 | 8/21 | 6,5% |
| TN1 | TUYAU | 7/21 | 13/8 | 5% |
| DNE | UPCOM | 7/21 | 15/8 | 5,5% |
| AMC | HNX | 7/21 | 11/8 | 13% |
| SZB | HNX | 7/21 | 8/22 | 30% |
| IVS | HNX | 7/21 | 5/8 | 0,5% |
Source : https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-25-7-chien-luoc-dau-tu-khi-vn-index-cham-nguong-1500-diem-20250720225001288.htm
![[Photo] Le président de l'Assemblée nationale, Tran Thanh Man, rend visite à la mère héroïque vietnamienne, Ta Thi Tran](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/20/765c0bd057dd44ad83ab89fe0255b783)
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