L'indice VN « peine » à atteindre 1 500 points
La bourse vietnamienne a enregistré sa cinquième semaine consécutive de croissance, atteignant la barre des 1 500 points pour la première fois en trois ans. Cependant, des pressions sont rapidement apparues à ce niveau, provoquant un repli de l'indice.
À la fin de la semaine, l'indice VN a fortement progressé de 2,71 % pour atteindre 1 497,28 points, son plus haut niveau de clôture depuis 2022.
Liquidité record, supérieure de 45,5 % à la moyenne des 20 dernières semaines. La semaine dernière, la liquidité hebdomadaire moyenne à la Bourse de Hong Kong (HOSE) a atteint 1 416 millions de titres (+9,98 %), soit une valeur de 34 207 milliards de VND (+12,47 %).
Le secteur « vert » a enregistré une hausse de points dans 17 des 21 groupes industriels. L'immobilier arrive en tête (+8,79 %), suivi des valeurs mobilières (+5,44 %) et du sucre (+3,47 %). À l'inverse, trois groupes industriels ont subi les plus fortes pressions à la baisse, avec de légères variations de prix : les ports maritimes (-1,11 %), les assurances (-0,95 %) et la chimie (-0,53 %).
Pour les investisseurs étrangers, la dynamique d'achat s'est maintenue à un niveau élevé, atteignant 1 220 milliards de VND en fin de semaine. Les titres les plus performants ont été VPB (VPBank, Bourse de Hong Kong) avec 654 milliards de VND, SSI (SSI Securities, Bourse de Hong Kong) avec 582 milliards de VND et MSN ( Masan , Bourse de Hong Kong) avec 354 milliards de VND.
Selon les experts, la bourse vietnamienne a clôturé une semaine boursière dynamique, l'indice ayant atteint le seuil psychologique important des 1 500 points. Cette progression intervient alors que de nombreuses entreprises ont publié leurs résultats du deuxième trimestre 2025, attirant ainsi l'attention des investisseurs spéculatifs et des investisseurs institutionnels.
8 « familles d'actions » augmentent leur valeur
L'indice VN-Index s'est approché du sommet historique de 1 500 points, ce qui signifie que la capitalisation boursière a atteint près de 8,3 millions de milliards de VND. Sur ce total, la valeur des actions cotées à la Bourse de Hong Kong (HOSE) s'élève à 6,4 millions de milliards, celle des actions cotées à la Bourse de Hong Kong (HNX) à près de 0,4 million de milliards et celle des actions négociées à la Bourse de Hong Kong (UPCOM) à plus de 1,4 million de milliards.
Représentant 29 % de la capitalisation boursière totale, soit plus de 2,4 millions de milliards de VND « entre les mains » de 8 « familles » d'actions dans l'écosystème des entreprises privées, notamment : Vingroup , Masan Group , FPT , GELEX , T&T Group , Sovico Group , Hoang Huy et DNP - Tasco .
L'action VIC a « rapidement augmenté » récemment (Capture d'écran)
Pour Vingroup, les 4 codes VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VRE (Vincom Retail, HOSE), VEF (VEFAC JSC, UPcoM) ont atteint 1,11 million de milliards de VND, représentant 45 % de la valeur totale du groupe, soit 13 % de l'ensemble du marché.
En un peu plus de six mois, la capitalisation de cet écosystème a progressé de 186 % par rapport au début de l'année. Cette croissance est principalement due à la hausse de 193 % du cours de l'action Vingroup (VIC, HOSE), la maison mère, et à la progression de 140 % de Vinhomes (VHM, HOSE), son principal atout dans le secteur immobilier.
« Them » Hoang Huy et GELEX ont suivi de près avec une croissance de capitalisation de 86 % et 83 % respectivement, HHS (Hoang Huy Services) ayant augmenté de 162 %, GEE (Gelex Electricity, HOSE) de 359 % et GEX (Gelex Group, HOSE) de 134 %.
Le groupe T&T connaît également une forte croissance avec ses 4 membres SHB (SHB, HOSE), SHS (SHS Securities, HNX), CQN (Quang Ninh Port, UPCoM), VIF (Vinafor, HNX).
Les actions entrent dans un cycle de reprise avec les résultats commerciaux du deuxième trimestre 2025.
Globalement, le secteur des valeurs mobilières vietnamien a connu une nette reprise au deuxième trimestre 2025 et au premier semestre 2025, grâce à une meilleure liquidité du marché, au franchissement du seuil des 1 500 points par l’indice VN et au retour des flux de trésorerie des investisseurs individuels.
Le bilan des six premiers mois de l'année montre que le secteur des valeurs mobilières entre dans une phase de reprise, mais pas pour tous. La diversification se poursuivra et seuls ceux qui sauront s'adapter rapidement et investir efficacement pourront maintenir leur position à l'avenir.
En tête du classement, Techcom Securities (TCBS) affiche un bénéfice net de 1 420 milliards de VND, en hausse de 9 % par rapport à la même période de l'année. Ce trimestre représente également le meilleur bénéfice de TCBS depuis le début de l'année, contribuant largement aux résultats cumulés des six premiers mois, qui s'élèvent à 2 431 milliards de VND, soit près de 10 % du bénéfice total du secteur.
Vient ensuite VPS Securities avec un bénéfice net de 702 milliards de VND, en hausse de 35 %, et SSI Securities (SSI, HOSE) avec un bénéfice net de 923 milliards de VND, en légère baisse de 1 %.
VIX Securities (VIX, HOSE) a réalisé une performance exceptionnelle en affichant un bénéfice de 1 302 milliards de VND, en hausse de 952 % sur un an, grâce notamment aux excellents résultats de son portefeuille de trading pour compte propre. Il s'agit également du trimestre le plus profitable jamais enregistré par VIX. Après six mois, le bénéfice net de VIX s'élève à 1 674 milliards de VND, soit près de cinq fois plus qu'à la même période l'an dernier.
En revanche, certaines grandes entreprises ont enregistré des résultats en baisse. La Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) a annoncé une diminution de 39 % de son bénéfice au deuxième trimestre, à 192 milliards de VND, en raison de coûts de provisionnement élevés.
FPT Securities (FPTS) a également enregistré la plus forte baisse parmi les principales valeurs du secteur, son bénéfice net au deuxième trimestre 2025 n'atteignant que 61 milliards de VND, en recul de 62 % sur un an, principalement en raison de la réévaluation de son portefeuille d'actions. KB Securities Vietnam (KBSV) a quant à elle vu son bénéfice net diminuer de 20 % pour s'établir à 51 milliards de VND.
Opportunité pour l'indice VN de retrouver son ancien sommet : que doivent faire les investisseurs ?
La semaine dernière, le marché boursier a continué d'afficher des performances positives après que l'indice VN30 a franchi son plus haut niveau historique de 2021. Malgré deux légères fluctuations visant à tester à nouveau ce sommet, le marché a rapidement repris de la vigueur grâce à une forte rotation des flux de trésorerie entre les différents secteurs. À la fin de la semaine, l'indice VN a progressé de 2,7 % pour atteindre 1 497 points, se rapprochant ainsi de son record historique de janvier 2022. Le secteur immobilier a notamment enregistré plusieurs performances de pointe, dépassant ainsi son plus haut niveau historique. Le secteur des valeurs mobilières a également connu une forte progression.
Selon les experts, le marché boursier vietnamien traverse une période présentant de nombreuses similitudes avec celle de 2020-2021, caractérisée par un taux de croissance de la masse monétaire très élevé, légèrement inférieur à celui de la même période en 2021. Il s'agit là d'un des facteurs importants qui alimentent la dynamique de croissance du marché.
Dans le contexte haussier actuel, notamment grâce au large consensus autour de la politique monétaire expansionniste, au retour des investisseurs étrangers, aux mesures de soutien telles que les droits de douane et aux perspectives d'amélioration du marché, il est très difficile de prédire si les cours boursiers continueront de progresser. Par conséquent, les investisseurs (NĐT) qui détiennent des titres dans des secteurs clés comme la banque, l'immobilier, la distribution et les valeurs mobilières, affichant de bonnes valorisations, devraient faire preuve de patience et laisser les profits se poursuivre.
Le plus grand défi en période de marché haussier n'est pas de limiter les pertes, mais de préserver les profits importants. Nombreux sont ceux qui acceptent facilement une perte de 10 à 20 % sans vendre, mais qui s'empressent d'encaisser leurs gains dès 5 à 10 %, ce qui peut facilement leur faire rater l'opportunité de réaliser un profit substantiel.
Si l'on s'attend à ce que l'économie maintienne son rythme de croissance, l'indice VN pourrait atteindre la zone des 1 600 points.
Certains secteurs d'activité profitent clairement de cette tendance, notamment les actions immobilières qui attirent une grande attention grâce à leurs flux de trésorerie, leurs valorisations toujours attractives et les politiques de soutien solides des agences de gestion.
Commentaires et recommandations
M. Nguyen Nhat Tan, consultant en investissement chez Mirae Asset Securities (MAS) , a commenté que l'indice VN-Index approchait du pic historique atteint début 2022 et que la liquidité sur l'ensemble du marché restait élevée.
Le marché bénéficie de signaux positifs tels que : Le PIB du deuxième trimestre a augmenté de 7,5 à 8 %, soit son niveau le plus élevé en 20 ans ; le Premier ministre et la Commission des valeurs mobilières ont promu la réforme des transactions, mis en œuvre le système de contrepartie centrale, modernisé ce dernier pour atteindre les normes régionales et atteint l'objectif de modernisation du marché ; le KRX et les projets de produits dérivés devraient se développer, notamment en soutenant la liquidité et en attirant des parts d'investisseurs professionnels.
Les investisseurs doivent avoir des stratégies d'investissement appropriées.
Des réformes macroéconomiques de soutien à long terme contribuent à améliorer les fondements structurels, la confiance et l'accès au capital.
Toutefois, certains risques subsistent, tels que : des flux de capitaux étrangers vers certaines grandes capitalisations boursières pouvant entraîner des perturbations à court terme, une faible liquidité dans d’autres secteurs ; les risques liés à la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, et l’évolution complexe de la situation à la Fed (Réserve fédérale américaine) et du dollar américain.
Voici quelques recommandations en matière de stratégie d'investissement :
Maintenir une proportion élevée de stocks, privilégier les groupes ayant des résultats commerciaux positifs au deuxième trimestre - Banques, Valeurs mobilières.
Évitez d'acheter des actions qui ont augmenté de plus de 30 % au cours des deux dernières semaines.
Profitez de la correction pour accumuler des actions de base lorsque le marché se corrige.
Surveiller les facteurs macroéconomiques tels que la politique de la Fed, le taux de change USD/VND et la politique chinoise.
Le marché boursier vietnamien montre des signes positifs de reprise grâce aux flux de capitaux étrangers, à une base macroéconomique stable et aux attentes de réformes importantes.
Dans un marché où les anticipations peuvent faire grimper les cours boursiers de 50 % en deux semaines, les investisseurs doivent mieux comprendre : la gestion des émotions, la gestion des attentes et l'allocation raisonnable du capital, notamment en sachant comment « prendre des bénéfices ».
BSC Securities estime que l'indice VN a connu une forte volatilité avant d'atteindre le seuil des 1 500 points. Au cours des prochaines séances, le marché pourrait subir une nouvelle période de fluctuations à court terme afin de consolider un nouveau socle de prix, condition préalable à une nouvelle hausse.
Asean Securities a évalué que l'indice VN-Index conservait sa tendance haussière, mais que son élan ralentissait à l'approche de son sommet historique. Dans les prochains jours, le marché continuera de fluctuer, avec une zone de support proche située entre 1 460 et 1 480 points et une résistance proche à 1 500 points. Les investisseurs à court terme, fortement exposés aux actions, peuvent envisager des prises de bénéfices partielles, notamment sur les titres ayant connu une forte hausse et approchant des zones de résistance importantes. Parallèlement, les investisseurs disposant d'une importante trésorerie peuvent envisager des sorties exploratoires en période de fluctuations ou renforcer leurs positions dans les secteurs clés tels que la banque, les valeurs mobilières et l'immobilier.
Calendrier de versement des dividendes cette semaine
Selon les statistiques, 27 entreprises ont annoncé des droits de clôture de dividendes au cours de la semaine du 21 au 25 juillet, dont 18 entreprises ont versé des dividendes en espèces, 6 entreprises ont versé des dividendes en actions, 2 entreprises ont attribué des actions, 1 entreprise a émis des obligations convertibles et 1 entreprise a émis des obligations supplémentaires.
Le taux le plus élevé est de 162,91 %, le plus bas de 0,5 %.
6 entreprises avec des actions :
Quang Ngai Agricultural Products and Food Joint Stock Company (APF, UPCoM) , date de détachement du droit de négociation le 25 juillet, taux de 10 %.
VIWACO JSC (VAV, UPCoM), date de détachement du dividende le 24/7, ratio de 50%.
Tipharco Pharmaceutical JSC (DTG, HNX), date de détachement du dividende 24/7, taux de 15 %.
Hai Phong Electricity, Water and Installation Joint Stock Company (DNC, HNX), date de détachement du dividende 24/7, taux de 25%.
Rox Key Holdings JSC (TN1, HOSE), date de détachement du dividende le 21 juillet, taux de 10 %.
La Société nationale de réassurance du Vietnam (VNR, HNX), date de détachement du dividende le 21 juillet, taux de 10 %.
2 sociétés attribuent des actions :
Danang Rubber Corporation (DRC, HOSE), date de détachement du dividende le 23 juillet, taux de 30 %.
FPT Corporation (FPT, HOSE), date de détachement du dividende le 21 juillet, taux 15%.
1 entreprise a émis des obligations convertibles :
Thanh Thanh Cong - Bien Hoa Joint Stock Company (SBT, HOSE), date de départ à terme le 25 juillet, ratio de 16291:100 (162,91%).
1 émetteur supplémentaire :
Vietnam Airlines Corporation (HVN, HOSE) , date de détachement du dividende le 21 juillet, taux 41%.
calendrier de versement des dividendes en espèces
*Date de détachement du dividende : date de la transaction à laquelle l’acheteur, une fois la propriété des actions acquise, ne bénéficiera plus des droits connexes tels que le droit de recevoir des dividendes ou le droit d’acheter des actions supplémentaires émises, mais conservera le droit d’assister à l’assemblée générale des actionnaires.
| Code | Sol | Journée de l'éducation | Jour TH | Proportion |
|---|---|---|---|---|
| BEL | UPCOM | 25 juillet | 8/8 | 4% |
| LHG | TUYAU | 25 juillet | 25 août | 19% |
| DHN | UPCOM | 25 juillet | 20 août | 20% |
| HWS | UPCOM | 25 juillet | 28 août | 9,5% |
| VTR | UPCOM | 24h/24 et 7j/7 | 7/8 | 10% |
| MWG | TUYAU | 24h/24 et 7j/7 | 8/8 | 10% |
| BMC | TUYAU | 24h/24 et 7j/7 | 12 août | 13% |
| POT | HNX | 24h/24 et 7j/7 | 15 août | 1,4% |
| NTW | UPCOM | 23 juillet | 18 août | 15% |
| VDN | UPCOM | 23 juillet | 11 août | 20% |
| VVS | UPCOM | 23 juillet | 28 août | 10% |
| SAS | UPCOM | 22 juillet | 5/8 | 22,1% |
| VIF | HNX | 21 juillet | 21 août | 6,5% |
| TN1 | TUYAU | 21 juillet | 13 août | 5% |
| DNE | UPCOM | 21 juillet | 15 août | 5,5% |
| AMC | HNX | 21 juillet | 11 août | 13% |
| SZB | HNX | 21 juillet | 22 août | 30% |
| IVS | HNX | 21 juillet | 5/8 | 0,5% |
Source : https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-25-7-chien-luoc-dau-tu-khi-vn-index-cham-nguong-1500-diem-20250720225001288.htm
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