Les experts financiers soulignent 4 variables en 2025, le risque d'un changement de politique monétaire des États-Unis

En 2025, le Dr Nguyen Tri Hieu prédit que la Fed passera d'un assouplissement à un resserrement monétaire face au risque de hausse de l'inflation. Son point de vue n'est pas très optimiste compte tenu du contexte mondial pour l'année prochaine.

En 2025, le Dr Nguyen Tri Hieu prédit que la Fed passera d'un assouplissement à un resserrement monétaire face au risque de hausse de l'inflation. Son point de vue n'est pas très optimiste compte tenu du contexte mondial pour l'année prochaine.

Le taux de change pourrait augmenter de 5 % d’ici la fin de 2024 et continuer à augmenter.

Le 12 décembre, le journal Dau Tu a organisé un atelier sur le thème « Investissement 2025 : Décrypter les variables – Identifier les opportunités ». Cet atelier a permis à des experts économiques de premier plan d'évaluer les canaux d'investissement existants et potentiels et de formuler des recommandations à l'intention des entreprises et des investisseurs sur les opportunités et les risques.

Lors de l'atelier « Investissement 2025 » intitulé : Décrypter les variables – Identifier les opportunités, le Dr Nguyen Tri Hieu, directeur de l'Institut de recherche et de développement des marchés financiers et immobiliers mondiaux, a déclaré que 2024 était une année riche en fluctuations et en défis pour le Vietnam. Et ces défis persisteront en 2025.

« Je ne suis pas très optimiste quant au contexte mondial de l'année prochaine, notamment en ce qui concerne le commerce extérieur. Ces derniers jours, le monde a été confronté à de nombreuses fluctuations géopolitiques et économiques, telles que la victoire électorale de M. Trump, des conflits politiques et des guerres tendues, ou encore les incertitudes entourant la politique de Trump durant son second mandat. Je ne pense pas que l'administration Trump poursuivra sa politique d'assouplissement monétaire. Le Vietnam est confronté à des défis en matière de taux de change, de commerce extérieur, de tensions géopolitiques et d'économie intérieure », a également souligné l'économiste Nguyen Tri Hieu.

Par conséquent, les conditions susmentionnées nécessitent une préparation minutieuse, car 2025 pourrait être une année difficile pour l'économie vietnamienne. Quatre « variables » principales pour l'économie vietnamienne sont notamment mises en évidence.

Le Dr Nguyen Tri Hieu, directeur de l'Institut de recherche et de développement des marchés financiers et immobiliers mondiaux, n'est pas très optimiste quant au contexte mondial de l'année prochaine.

« Le premier facteur est la forte fluctuation des taux de change. Jusqu'à présent, le taux de change USD/VND a augmenté de 4,5 % et pourrait augmenter de 5 % d'ici la fin de l'année. Ce taux de change va augmenter et fluctuer à la hausse l'année prochaine, en grande partie en fonction de la politique monétaire américaine », a déclaré M. Hieu.

En 2025, cet expert prédit que la Fed passera d'un assouplissement à un resserrement. Bien que M. Trump ait récemment annoncé qu'il n'avait pas changé de président, la Fed pourrait être confrontée à une hausse de l'inflation. En effet, le prix des biens augmentera après l'imposition de la taxe. Parallèlement, le marché du travail américain sera en pénurie en raison de la nouvelle politique d'immigration de M. Trump. La politique de réduction d'impôts de M. Trump pour les plus riches creusera le déficit budgétaire américain et pourrait contraindre le gouvernement américain à émettre des obligations à taux d'intérêt élevés pour équilibrer le budget. Pour faire grimper les obligations, il faut que les taux d'intérêt augmentent.

« Compte tenu de ces facteurs, je prédis une hausse des taux d'intérêt américains, entraînant un changement de politique monétaire de la Fed. À ce moment-là, la valeur du dollar augmentera, ce qui exercera une pression sur le taux de change et renchérira les biens », a souligné M. Hieu.

Parallèlement, les variables du commerce extérieur requièrent une attention particulière. Les exportations et les importations vietnamiennes sont importantes et sont donc fortement impactées. Sous le slogan « America First », M. Trump pourrait imposer des droits de douane élevés aux pays affichant un excédent commercial avec les États-Unis, dont le Vietnam (le Vietnam est l'un des dix pays affichant le plus fort excédent commercial avec les États-Unis). Si les États-Unis augmentent leurs droits de douane à 60 % sur la Chine et les baissent d'au moins 25 % sur les autres pays, les exportations vietnamiennes vers les États-Unis seront fortement affectées, ce qui affectera la croissance économique du pays. Le Vietnam dépend fortement du marché américain, son premier partenaire à l'exportation. Si les politiques de protection commerciale de M. Trump sont mises en œuvre, elles seront très défavorables au Vietnam.

Le commerce extérieur du Vietnam a connu une forte croissance ces dernières années, avec un chiffre d'affaires import-export proche du double du PIB. Cependant, la forte dépendance au marché américain constitue également un risque. Les politiques protectionnistes de M. Trump créeront des défis majeurs, surtout si le Vietnam est placé sur la liste des pays manipulant leurs devises, comme lors de la période précédente. Selon cet expert, une solution pour équilibrer le commerce consiste à augmenter les importations en provenance des États-Unis afin de réduire l'excédent commercial. Parallèlement, il est nécessaire d'accueillir favorablement les opportunités offertes par les entreprises américaines qui déménagent de Chine au Vietnam, notamment dans les secteurs des hautes technologies et de la fabrication de semi-conducteurs.

Par ailleurs, la situation géopolitique constitue une variable importante. Les points chauds en Ukraine, au Moyen-Orient et, plus récemment, dans la péninsule coréenne, engendreront des évolutions imprévisibles, affectant les monnaies mondiales et la politique économique du Vietnam. Le nouveau gouvernement syrien et la situation en Corée du Sud engendreront des fluctuations mondiales, affectant ainsi certainement la situation au Vietnam.

Sur le plan économique, de nombreuses entreprises peinent encore à se remettre de la COVID-19, notamment les PME. Selon les observations de M. Hieu, de nombreuses entreprises ont déclaré ne pas pouvoir emprunter et les créances douteuses ont augmenté. Le soutien du gouvernement et de la Banque d'État ne suffit pas à aider les entreprises à se redresser pleinement. En l'absence de mesures de soutien plus fortes, le nombre d'entreprises en faillite pourrait augmenter en 2025.

Opportunité mais il faut être prudent

Malgré de nombreux défis, le Vietnam a la possibilité d'accueillir des capitaux d'investissement d'entreprises américaines, notamment dans les secteurs de la haute technologie et des semi-conducteurs. Cela peut favoriser la modernisation industrielle. Récemment, Nvidia, leader américain des technologies des semi-conducteurs, a choisi le Vietnam pour implanter son premier centre de R&D dans l'ASEAN.

Si la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine éclate, il est probable que certaines entreprises américaines opérant en Chine chercheront à déplacer leur production et leurs activités commerciales vers les pays voisins, notamment le Vietnam.

Les produits vietnamiens peuvent bénéficier de droits de douane plus bas que les produits chinois lorsqu'ils sont exportés vers les États-Unis. Cependant, si l'on tire les leçons des années précédentes du premier mandat de M. Trump, si le Vietnam ne fait pas preuve de prudence et devient un point de transit pour les marchandises chinoises vers les États-Unis, les marchandises importées directement de Chine étant soumises à des droits de douane très élevés, il risque d'être surveillé et sanctionné.

L'Europe, deuxième marché d'exportation du Vietnam, offre également de belles opportunités, même si la guerre en Ukraine pourrait impacter négativement la demande européenne. Cependant, de nombreux biens de consommation vietnamiens répondent aux goûts et aux besoins des Européens et sont moins chers que les produits nationaux européens. L'Europe reste donc le premier marché d'exportation du Vietnam après les États-Unis.

Le Vietnam est en train de restructurer son économie, jetant les bases d'une nouvelle étape de développement. Cependant, M. Hieu a également souligné que les fluctuations de l'économie mondiale exigent du Vietnam qu'il continue de s'adapter à l'évolution constante du contexte mondial afin de maximiser les bénéfices de l'intégration internationale, tout en répondant efficacement aux risques et aux obstacles. « Dans la vie, il y a une constante qui ne change jamais : le changement constant de la vie », a répété cet expert lors de l'atelier.

Source : https://baodautu.vn/chuyen-gia-tai-chinh-chi-ra-4-bien-so-nam-2025-rui-ro-my-xoay-chuyen-cstt-d232290.html