Selon le dernier rapport du World Gold Council (WGC), la demande d'or des banques centrales n'est pas encore épuisée. En janvier, elles ont acheté 18 tonnes d'or supplémentaires.

En 2024, les banques centrales ont acheté un total de 1 045 tonnes d’or, marquant la troisième année consécutive où les achats d’or ont dépassé 1 000 tonnes.

Le rapport du WGC montre que les banques centrales des marchés émergents continuent de dominer les achats nets.

La Banque centrale d'Ouzbékistan a été le plus gros acheteur en janvier, augmentant ses réserves officielles de 8 tonnes.

La Chine continue de jouer un rôle de premier plan après que sa banque centrale a acheté 5 tonnes d'or supplémentaires. C'est le troisième mois que la Chine augmente ses réserves d'or après une pause de six mois l'année dernière.

L’or représente actuellement 6 % des réserves de change totales de la Chine, un chiffre que de nombreux analystes jugent encore trop faible pour que la Chine puisse concurrencer le dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale.

mine d'or mondiale.jpg
Les banques centrales s'empressent de remplir leurs coffres d'or. Photo : Kitco

La Banque centrale du Kazakhstan a été le troisième plus gros acheteur d'or en janvier. Timur Suleimenov, président de la Banque nationale du Kazakhstan, a déclaré que la banque avait envisagé de passer à la neutralité monétaire dans ses achats d'or, dans le but de renforcer les réserves internationales et de protéger l' économie des chocs extérieurs.

La banque a commencé à vendre des dollars, une décision qui pourrait être considérée comme liée à ses achats d'or.

La Banque nationale de Pologne et la Banque de réserve de l'Inde ont chacune acheté 3 tonnes d'or. La Banque nationale tchèque a augmenté ses réserves d'or de 2 tonnes et la Banque centrale du Qatar a acheté 1 tonne d'or.

Du côté des vendeurs, la Banque centrale de Russie et la Banque centrale de Jordanie ont chacune vendu 3 tonnes d'or. La Banque nationale de la République kirghize en a vendu 2 tonnes.

Marissa Salim, directrice principale de recherche au WGC, a déclaré que l'or demeure un actif important pour les banques centrales face à des risques géopolitiques accrus. Les banques centrales continuent de jouer un rôle clé dans la demande mondiale d'or.

« Le passage d'un conflit armé à des tensions économiques plus larges a renforcé la tendance aux achats nets des banques centrales à partir de 2022. De nombreuses banques centrales ont utilisé les baisses temporaires des prix comme des opportunités d'achat », a analysé l'expert.

Concernant le marché de l'or à venir, Salim a déclaré que les prix de l'or seraient soutenus par la tendance croissante à la démondialisation. Les menaces de droits de douane du président américain Donald Trump poussent de nombreux pays émergents à diversifier leurs actifs en dehors du dollar américain.

Récemment, M. Trump a déclenché une guerre commerciale mondiale après avoir appliqué un tarif de 25 % sur les produits importés du Mexique et du Canada et un tarif supplémentaire de 10 % sur les importations en provenance de Chine.

Vers 3 300 $ l'once

Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré que l'or avait une marge de progression après une brève correction, affirmant que l'objectif de 3 000 dollars l'once était de nouveau en jeu.

« L'or reste soutenu par de nombreux facteurs. Les graphiques techniques signalent une forte demande malgré la pression vendeuse exercée par les traders centralisés. Outre la diversification et la demande de valeur refuge, l'or devrait continuer de bénéficier des achats des banques centrales, les inquiétudes concernant la dette budgétaire persistant », a déclaré Ole Hansen.

Parallèlement à l'incertitude géopolitique qui soutient l'attrait de l'or comme valeur refuge, Hansen a déclaré que le métal précieux profite de la faiblesse croissante du billet vert alors que l'indice du dollar teste un support clé à 106.

Il a également noté que le ralentissement de l'activité économique fait naître l'espoir que la Réserve fédérale américaine (Fed) sera obligée de réduire ses taux d'intérêt cette année, même si l'inflation reste élevée.

Hansen a maintenu son nouvel objectif de prix de l'or à 3 300 dollars l'once.