Les entreprises américaines se préparent à un scénario de défaut de paiement du gouvernement

Les experts estiment que les entreprises américaines doivent évaluer leur exposition au gouvernement , augmenter leurs liquidités et vendre des obligations du Trésor.

Les responsables américains n'ont pas encore trouvé d'accord sur le plafond de la dette, rapprochant ainsi le pays du défaut de paiement. Les chefs d'entreprise sont dans l'expectative, se préparant à d'éventuelles récessions et licenciements si le défaut de paiement se poursuit.

Alors que certains pensent que les États-Unis ne peuvent pas faire défaut, le Congressional Budget Office (CBO) a déclaré plus tôt ce mois-ci que la probabilité que le gouvernement ne soit pas en mesure de respecter toutes ses obligations de paiement au cours des deux premières semaines de juin était « très élevée ». La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a averti que l'agence pourrait se retrouver à court d'argent dès le début du mois prochain.

« Nous espérons tous que les États-Unis ne feront pas défaut. Mais l'espoir n'est pas une solution de secours. Les entreprises doivent se préparer », a recommandé Joshua White, professeur de finance à la Vanderbilt School of Management.

Évaluer le niveau d'implication auprès du gouvernement

Certaines entreprises pourraient ne pas être immédiatement affectées par le risque de défaut de paiement. En revanche, les entreprises ayant des contrats avec le gouvernement pourraient se retrouver en retard de paiement si le Trésor américain venait à manquer de fonds.

En cas de défaut de paiement, ils devront peut-être attendre plusieurs semaines, pendant lesquelles les propriétaires et les fournisseurs devront trouver des moyens d'être plus flexibles, a déclaré Harry Mamaysky, professeur à la Columbia Business School.

Les entreprises qui dépendent des paiements gouvernementaux doivent se préparer à des retards. « Il est essentiel de prévoir des plans d'urgence », a-t-il déclaré.

Un panneau annonçant que la dette américaine a atteint le plafond de 31 400 milliards de dollars en janvier. Photo : Reuters — Un panneau annonçant que la dette américaine a atteint le plafond de 31 400 milliards de dollars en janvier. Photo : *Reuters*

Les entreprises des secteurs militaire et de la santé pourraient être les plus durement touchées. Les entreprises privées, comme les entreprises technologiques, pourraient également être touchées.

White conseille aux entreprises de ces secteurs d'organiser des réunions régulières pour anticiper les retards de paiement. Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, a déclaré à Bloomberg début mai que la banque tenait des réunions hebdomadaires pour se préparer à un éventuel défaut de paiement.

« À un moment donné, le gouvernement trouvera une solution. Mais d'ici là, les entreprises doivent savoir si elles peuvent survivre ? Pendant combien de temps ? Et à quel point cela sera difficile », a déclaré White.

Conserver plus d'argent liquide

Même les entreprises qui ne reçoivent pas directement de paiements du gouvernement devraient avoir un plan, explique White. Si vos clients ou fournisseurs ne sont pas payés, ils risquent de réduire leurs dépenses pour vos produits.

White a déclaré que dans ce contexte, les petites entreprises n'ont pas besoin de tenir de réunions hebdomadaires. Elles devraient plutôt conserver davantage de liquidités et diversifier leurs réserves de devises en cas de baisse du dollar.

Un défaut de paiement du gouvernement pourrait faire grimper les taux d'intérêt, rendant les emprunts plus coûteux. « Des liquidités importantes seraient utiles », a déclaré M. White. Les entreprises pourraient y parvenir en suspendant leurs grands projets.

De plus, les défauts de paiement compliqueront l'accès au crédit pour les entreprises, a déclaré Kent Smetters, professeur d'économie à Walton. Les petites et moyennes entreprises doivent souvent emprunter pour payer leurs fournisseurs lorsqu'elles manquent de liquidités.

« Mais si j'étais une banque, je réduirais mes prêts. Car une partie des dépôts a été investie en bons du Trésor. Le gouvernement pourrait ne pas être en mesure de rembourser ces obligations à temps en cas de défaut de paiement », a expliqué Smetters.

Vendre des obligations d'État

Alors que les banques se montrent plus prudentes quant à leurs portefeuilles d'obligations d'État, les entreprises doivent faire preuve d'une plus grande prudence. Si vos obligations arrivent à échéance début ou mi-juin, « et que vous avez besoin de cet argent pour payer vos fournisseurs, vous pourriez être bloqué une semaine ou deux, le temps que le Congrès tente de relever le plafond de la dette », a déclaré Mamaysky.

Dans cette situation, il conseille aux entreprises d’envisager de vendre des obligations d’État à court terme, comme celles qui arrivent à échéance dans un délai d’un an.

Réduire les dépenses à des niveaux essentiels

Cynthia Franklin, directrice de l'entrepreneuriat au WR Berkley Innovation Labs de l'Université de New York, travaille avec des petites entreprises et des startups. Ses conseils aux entreprises existantes sont les mêmes que ceux qu'elle donnerait aux startups.

« Si le gouvernement américain fait défaut, les coûts d'emprunt augmenteront et la confiance des consommateurs chutera. Les entreprises devront se serrer la ceinture », a-t-elle déclaré.

Elle a toutefois déclaré que les entreprises doivent faire preuve de « flexibilité et d'adaptabilité », en diversifiant leur clientèle afin de ne pas dépendre d'une seule source de revenus. Elles doivent également accroître leur efficacité opérationnelle afin de ne pas dépenser plus que nécessaire.

« Les entreprises doivent penser à dépenser uniquement pour ce qui est nécessaire à tout moment, pas seulement en période de récession ou d’incertitude économique », conclut-elle.

Ha Thu (selon CNN)

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