Les flux de trésorerie reviennent en force, le marché boursier prospère

Le marché boursier a franchi avec succès la zone des 1 100 points et a enregistré une première semaine de négociation positive en décembre. Selon les statistiques, l'indice VN a enregistré deux séances de baisse et trois séances de hausse sur le parquet de la Bourse de Tokyo la semaine dernière. À la fin de la semaine, il a progressé de 22,28 points (+2,02 %) pour atteindre 1 124,44 points.

Au cours de la semaine, la liquidité sur HOSE a atteint 104 393,28 milliards de VND, soit une forte hausse de 59,9 % par rapport à la semaine précédente. Le 7 décembre 2023, la séance de négociation a notamment été marquée par une liquidité soudaine autour de la fourchette de prix moyenne du MA200, un volume d'échanges de près de 1,3 milliard d'actions, le plus élevé depuis septembre 2023, et une forte hausse du VN30.

Le groupe d'actions VN30 affiche une performance supérieure à celle de l'indice VN en général, ce qui indique clairement que la reprise du marché sera plus soutenue dans les semaines à venir. Le VN30 peut espérer une hausse de points pour franchir la forte zone de résistance des 1 125 à 1 150 points, tandis que le défi des 1 130 à 1 140 points représente un pic difficile à franchir la semaine prochaine pour l'indice VN.

Commentant les facteurs ayant influencé le marché en décembre, les analystes d'ABS Securities Company ont indiqué que les inquiétudes concernant les conflits au Moyen-Orient se sont atténuées ; l'inflation a légèrement ralenti dans l'UE et aux États-Unis, principal partenaire commercial du Vietnam, tandis que la croissance économique américaine reste forte. De plus, les stocks aux États-Unis et dans les pays de l'UE ont fortement diminué, et ces marchés devraient stimuler les importations afin de préparer la consommation de fin d'année.

Au Vietnam, le gouvernement est déterminé à promouvoir les investissements publics dans les secteurs des infrastructures et de l'énergie d'ici la fin de l'année, avec un capital total d'environ 247 000 milliards de VND pour cette année. Outre les investissements publics, les exportations devraient être le moteur de la croissance vietnamienne au quatrième trimestre 2023.

La Banque d'État a également élargi sa marge de crédit dans l'espoir d'injecter 730 000 milliards de VND supplémentaires dans l'économie pour stimuler la croissance du crédit afin d'atteindre l'objectif.

Avec les facteurs positifs ci-dessus, ABS prédit un scénario positif, c'est-à-dire que le marché connaîtra une deuxième reprise à court terme, avec une forte probabilité de se produire dans les premières semaines de décembre.

En termes de valorisation, avec la reprise de l'indice VN en novembre, le PER de l'ensemble du marché est passé de 12,7 fois fin octobre à 13,5 fois fin novembre sur la base des données du rapport financier du troisième trimestre 2023. L'abondance de liquidités et les faibles taux d'intérêt seront des facteurs soutenant l'augmentation de la valorisation du marché en décembre.

Le rendement actuel du marché boursier est estimé à 7,41 %, soit un taux supérieur au taux d'intérêt moyen des dépôts bancaires. Par conséquent, on prévoit que les flux de trésorerie des investisseurs nationaux continueront d'investir sur le marché boursier et favoriseront la reprise.

Pour les investisseurs étrangers, la tendance de vente nette pourrait se poursuivre car les rendements des obligations du Trésor américain, bien qu’en baisse, restent élevés, tandis que les prix de l’or continuent d’augmenter, devenant un canal d’investissement alternatif attractif pour les marchés émergents.

Compte tenu des attentes positives du marché concernant la deuxième reprise à court terme, ABS suggère aux investisseurs de se désengager des actions des secteurs plus performants que le marché général, notamment celles affichant une forte décote après la récente correction à moyen terme. Cependant, les investisseurs doivent noter que le niveau de soutien de la deuxième reprise, autour de 1 075 points, exige une gestion du risque à court terme.

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