Les pressions exercées par l'offre et la demande ont fait chuter les prix du cacao.
À la clôture de la séance d'hier, le marché des matières premières industrielles a subi une forte pression à la vente, la plupart des produits clés du secteur enregistrant simultanément une baisse de prix. Le cacao, en particulier, a retenu l'attention des investisseurs, enregistrant son troisième jour consécutif de repli.
Plus précisément, le contrat à terme sur le cacao de mars a perdu jusqu'à 7,24 % hier, tombant à 3 805 dollars la tonne, son niveau le plus bas depuis plus de deux ans.
Selon la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV), la double pression de l'offre et de la demande pèse lourdement sur le marché mondial du cacao, la consommation mondiale s'affaiblissant considérablement tandis que l'offre montre des signes d'excédent stable.
Le marché mondial du cacao est confronté à des perspectives de consommation sombres, les rapports sur la production de broyage du quatrième trimestre 2025 faisant état de baisses importantes dans les principales régions productrices.
D'après les données publiées le 15 janvier par l'Association européenne du cacao (ECA), la production de cacao dans la région a chuté de 8,3 % au quatrième trimestre 2025 par rapport à la même période de l'année précédente, pour atteindre 304 500 tonnes. Ce recul est non seulement bien plus marqué que les prévisions précédentes (-2,9 %), mais il représente également le niveau de production le plus bas enregistré pour un quatrième trimestre depuis 12 ans.
Une situation similaire a été observée sur le marché asiatique. Un rapport de l'Association asiatique du cacao, daté du 16 décembre, indiquait que le broyage du cacao dans la région avait diminué de 4,8 %, pour atteindre 197 022 tonnes. Parallèlement, sur le marché américain, l'activité est restée quasiment stagnante, avec une croissance négligeable.
Le ralentissement de la demande des consommateurs se reflète également dans les résultats financiers des géants du secteur. Barry Callebaut AG, premier producteur mondial de chocolat cru, a annoncé une chute de 22 % de ses ventes de cacao au cours du trimestre clos le 30 novembre.
Alors que la demande des consommateurs montre des signes de ralentissement, l'offre mondiale de cacao continue d'afficher des signes de surplus, renforçant la tendance à la baisse des prix sur les marchés.
D'après le dernier rapport de StoneX, le marché mondial du cacao devrait connaître un excédent à moyen terme. Plus précisément, l'organisation prévoit un excédent de 287 000 tonnes pour la campagne 2025-2026 et un excédent persistant de 267 000 tonnes pour la campagne 2026-2027. Par ailleurs, l'Organisation internationale du cacao (ICCO) a indiqué qu'au 23 janvier, les réserves mondiales de cacao avaient augmenté de 4,2 % sur un an, pour atteindre 1,1 million de tonnes.
Le déséquilibre entre l'offre et la demande a directement fait grimper les stocks suivis par l'ICE à leur plus haut niveau en trois mois et demi, dépassant 1,83 million de sacs. Cet excédent important engendre une forte pression à la baisse, alimentant une tendance baissière prolongée.
Par ailleurs, en Afrique de l'Ouest, capitale mondiale du cacao, les conditions météorologiques restent favorables à la récolte. Selon World Weather Inc., la région bénéficiera d'un temps stable au cours des deux prochaines semaines.
Des averses côtières éparses, accompagnées de températures douces, devraient persister jusqu'à fin février, avant l'arrivée des pluies saisonnières dans le sud. À noter que l'intensité de l'harmattan en Afrique reste modérée, ce qui contribue à limiter son impact négatif sur le développement des cultures. Les températures, bien que chaudes, ne sont pas excessivement élevées, créant ainsi des conditions idéales pour la saison de croissance actuelle.
Les prix mondiaux du pétrole ont fortement chuté dans un contexte de perspectives économiques américaines moroses.
Parallèlement, sur le marché de l'énergie, le rouge a dominé les cinq matières premières du secteur. Le Brent a clôturé à 67,9 dollars le baril, en baisse de plus de 0,2 %, tandis que le WTI a également reculé de plus de 0,6 %, retombant sous la barre des 64 dollars le baril.
Selon MXV, les inquiétudes concernant les perspectives de consommation aux États-Unis ont pesé lourdement sur le marché pétrolier mondial lors de la séance de négociation d'hier.
D'après les dernières données du département du Commerce américain, les ventes au détail en décembre 2025 sont restées stables, contre toute attente, et les chiffres d'octobre ont également été révisés à la baisse. La principale raison ? Les ménages réduisent leurs dépenses en véhicules et en biens de consommation courante. Ce phénomène a ralenti la consommation et la croissance économique aux États-Unis cette année, entraînant une baisse directe de la demande énergétique.
En outre, dans son rapport Short-Term Energy Outlook (STEO) de janvier 2026, l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) a prévu que la demande d’essence dans le pays diminuerait en 2026 et 2027.
En revanche, l'EIA a revu à la hausse ses prévisions concernant la consommation de distillats et de kérosène. Cet ajustement repose sur des perspectives de croissance du PIB et de production industrielle positives, conformément au modèle macroéconomique de S&P Global. Ce facteur est considéré comme essentiel pour freiner la baisse à court terme des prix du pétrole.
En revanche, malgré des perturbations localisées de l'approvisionnement aux États-Unis et au Kazakhstan ou de récentes fluctuations de prix, l'EIA maintient ses prévisions de surproduction mondiale pour les deux prochaines années.
L'agence prévoit qu'une forte croissance de la production mondiale de pétrole entraînera une hausse des stocks tout au long de la période de prévision. En conséquence, les prix du pétrole brut devraient poursuivre leur tendance à la baisse, pour atteindre en moyenne 58 dollars le baril en 2026 et 53 dollars le baril en 2027.
Outre les facteurs macroéconomiques, la situation géopolitique au Moyen-Orient montre également des signes d'apaisement, ce qui fait perdre à la « prime de risque » sur les prix du pétrole l'élan qu'elle avait en début de semaine.
L'attention se porte désormais sur les dernières déclarations du président américain Donald Trump. Dans une interview accordée hier, M. Trump a laissé entendre que les États-Unis et l'Iran pourraient tout à fait conclure un nouvel accord nucléaire, remplaçant celui dont ils se sont retirés en 2018.
Selon le cabinet de conseil en énergie Gelber & Associates, les investisseurs « hésitent à faire évoluer les prix dans une direction quelconque tant qu'il n'y aura pas de signaux plus clairs provenant de la diplomatie, de données ultérieures sur les stocks ou de toute confirmation que l'approvisionnement est significativement affecté, et non simplement menacé. »
Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dut-mach-phuc-hoi-mxvindex-lui-sat-moc-2500-diem-20260211090607706.htm
Comment (0)