L'extension de la dette réduit la pression sur les entreprises et les banques

La Banque d'État du Vietnam vient de publier la circulaire 02/2023/TT-NHNN réglementant la restructuration des conditions de remboursement des dettes et le maintien des groupes de dettes des établissements de crédit et des succursales de banques étrangères afin de soutenir les clients confrontés à des difficultés dans leurs activités de production et d'affaires, ainsi que ceux confrontés à des difficultés de remboursement de prêts destinés à la subsistance et à la consommation. En conséquence, les banques sont autorisées à restructurer les conditions de remboursement du principal et des intérêts des prêts ou des contrats de crédit-bail nés entre la date d'entrée en vigueur de la circulaire, le 24 avril 2023, et le 30 juin 2024. Parallèlement, pour les prêts à dette prolongée, la Banque d'État du Vietnam autorise également les banques à maintenir le groupe et la classification des dettes restructurées.

Prolongation de la dette : réduction de la pression pour les entreprises et les banques

Selon les experts, les réglementations de la Circulaire 02 élimineront directement les difficultés des entreprises, créant ainsi les conditions nécessaires à la poursuite de leurs investissements et de leurs activités, créant ainsi des emplois et contribuant à la croissance de la demande économique. Selon M. Do Thanh Son, analyste chez FIDT Company, les informations relatives à l'allongement et au maintien de la dette sont mieux accueillies par le marché que celles concernant la réduction des taux d'intérêt des banques commerciales . L'allongement et le maintien de la dette allégeront la pression sur le remboursement des entreprises et augmenteront leur capacité à continuer d'emprunter des capitaux si elles disposent d'un plan d'affaires et d'une production suffisante. Pour les banques, la Circulaire 02 réduit également la pression sur les créances douteuses, les aidant ainsi à réduire la pression sur la constitution de provisions pour risques, leur donnant ainsi davantage de ressources pour soutenir l' économie .

En réalité, les créances douteuses des banques ces derniers temps, dues aux difficultés économiques, ont eu un impact négatif sur la capacité de remboursement des clients. Les rapports financiers de nombreuses banques viennent d'être publiés, faisant état d'une augmentation du ratio de créances douteuses. De nombreuses banques commerciales ont proactivement augmenté leurs provisions pour risques émergents. Certaines banques, comme Vietcombank, BIDV , VietinBank et MB, disposent actuellement d'un « tampon » de provisions représentant le double, voire le triple, du volume des créances douteuses inscrites à leur bilan. Par conséquent, la résilience des banques aux risques est meilleure, mais la pression pour constituer des provisions pour risques pèse également sur leurs objectifs de croissance pour cette année. Selon M. Nguyen Minh Tuan, directeur général d'AFA Capital, la politique d'extension et de maintien de la dette récemment mise en place par la Banque d'État est actuellement un outil efficace et a un impact direct et immédiat. « Les emprunteurs disposeront d'une année supplémentaire pour organiser le remboursement de leurs dettes sans que leur groupe de créances ne soit modifié dans le système d'information sur le crédit, ce qui leur permettra de continuer à accéder à de nouveaux prêts. Parallèlement, les banques ne devront constituer que 50 % de la provision pour dettes restructurées jusqu'à fin 2023. Ainsi, tant les banques que les emprunteurs seront moins sous pression », a déclaré M. Tuan.

Auparavant, le secteur bancaire avait une politique permettant aux établissements de crédit d'augmenter leurs dettes et de maintenir le groupe de dettes afin de soutenir les entreprises touchées par la pandémie de Covid-19 (conformément aux circulaires 01/2020, 03/2021 et 14/2021). Selon les statistiques, au cours de cette période, l'ensemble du système a restructuré la période de remboursement de la dette pour environ plus de 722 300 milliards de VND pour plus d'un million de clients, aidant ainsi les entreprises à réduire la pression sur les coûts financiers pour rétablir la production et l'activité après la pandémie de Covid-19. Selon les statistiques, à fin février 2023, l'encours de la dette restructurée pendant la période de Covid-19 au cours des dernières années n'était que d'environ 84 380 milliards de VND. De nombreuses entreprises ont rétabli leur production et leur activité et disposent de flux de trésorerie pour rembourser les prêts bancaires et continuer à emprunter de nouvelles dettes. Parallèlement, les établissements de crédit disposent également d'un délai considérable pour étendre les coûts de provisionnement et réduire la pression liée à la génération de créances douteuses.

Un rapport de Maybank Investment Bank publié le 25 avril indique que les banques vietnamiennes ne connaîtront pas de crise de créances douteuses comme il y a dix ans et qu'elles n'auront besoin que d'un an et demi maximum pour gérer leurs créances douteuses dans le pire des cas. Maybank estime qu'avec le fort taux de croissance et le cycle de rentabilité des banques vietnamiennes au cours des trois à quatre prochaines années, il n'y aura pas d'interruption. Les valorisations actuelles (1,3 fois le P/B 2022 et 1,1 fois le P/B 2023) reflètent largement les risques potentiels du pire des cas, causés par l'instabilité du secteur immobilier. « Les enseignements tirés de la période 2019-2022 montrent qu'il sera très judicieux d'acheter et de détenir des actions bancaires de qualité (capables de générer un ROE d'environ 18 à 20 %) à des valorisations faibles », recommande le département de recherche et d'analyse de Maybank Investment Bank.

Source