Le prix de l'or fluctue comme jamais auparavant : surachat, sous pression à la baisse, des surprises ?

Le cours mondial de l'or vient de connaître une forte baisse après avoir atteint des sommets historiques consécutifs. L'écart entre les prix de l'or national et international a atteint un niveau très élevé, près de 15 millions de VND/tael, contre seulement 3 à 4 millions de VND/tael auparavant.

Le marché international de l'or vient de connaître des jours de volatilité sans précédent, avec des prix en hausse continue et battant des records historiques en raison de l'impact des tensions géopolitiques , des guerres commerciales et de l'affaiblissement du dollar.

En début de semaine, le prix spot de l'or sur le marché international a successivement dépassé des seuils importants : 3 150 USD/once, 3 200 USD/once ; a officiellement dépassé la barre des 3 330 USD/once le 16 avril, avant d'atteindre un pic historique de 3 357 USD/once le 17 avril.

Le 17 avril, l'or a chuté, tombant à un moment donné à 3 290 $ l'once, avant de clôturer à 3 329 $ l'once.

La tendance haussière de cette semaine a été renforcée par une demande sans précédent de valeurs refuges et par les prévisions optimistes des grandes institutions financières mondiales telles que Goldman Sachs, S&P et les experts. Selon une enquête de Kitco News, jusqu'à 94 % des experts de Wall Street et 69 % des investisseurs individuels prévoient une hausse du prix de l'or cette semaine.

Au Vietnam, le prix de l'or vient de vivre une semaine historique, atteignant continuellement de nouveaux sommets. La barre des 115 millions de VND/tael a été rapidement dépassée en seulement deux jours. Fin avril, le prix des lingots d'or SJC s'établissait entre 115 et 118 millions de VND/tael (achat-vente), tandis que celui des anneaux d'or oscillait entre 114 et 117,5 millions de VND/tael. Ainsi, le prix de l'or national a battu tous les records, augmentant d'environ 22 millions de VND/tael en un mois seulement, soit une hausse d'environ 23 %.

Le prix de l'or devrait poursuivre sa tendance à la hausse malgré la pression croissante à l'ajustement. Photo : KC

Ce matin, le cours de l'or SJC a atteint 120 millions de VND/tael. L'écart entre le prix de l'or national et international a atteint un niveau très élevé, près de 15 millions de VND/tael, contre seulement 3 à 4 millions de VND/tael auparavant.

Cela reflète en partie la hausse soudaine de la demande commerciale, de nombreuses personnes faisant la queue pour acheter de l'or - en particulier des bagues en or, ce qui entraîne une rupture de stock dans certains magasins.

La récente évolution du prix mondial de l'or est due à de nombreux facteurs, tels que les politiques douanières américaines, l'instabilité économique mondiale et les importants flux de capitaux vers les ETF aurifères, notamment en Chine. Cependant, les experts mettent toujours en garde contre le risque d'ajustement des prix si les négociations commerciales progressent.

Surachat, quelle surprise ?

Concernant Kitco, certains experts ont déclaré que le marché de l'or était en situation de surachat , mais la plupart ont estimé que la forte baisse observée lors de la séance du 17 avril était principalement due aux prises de bénéfices des investisseurs, alors que le marché entrait dans la longue période de Pâques. La pression vendeuse s'est intensifiée lorsque le prix de l'or a franchi le seuil de 3 350 USD l'once.

Cependant, de nombreux experts estiment toujours que le marché de l’or maintient une tendance à la hausse constante, soutenu par l’affaiblissement de la dynamique du dollar.

Cette prévision a été renforcée lorsque les prix de l'or ont remonté à 3 329 $ l'once, après être tombés à 3 290 $ l'once au cours de la même séance.

Concernant Kitco, M. David Morrison, analyste chez Trade Nation, a noté qu'il ne devrait pas être trop surprenant que l'or se soit ajusté à la baisse, car ce métal précieux a augmenté de 360 ​​USD, soit environ 13%, en un peu plus d'une semaine.

L'or semble suracheté, l'indicateur de convergence et de divergence des moyennes mobiles quotidiennes (MACD) atteignant des niveaux similaires à ceux observés début 2011, selon Morrison. La pression à la prise de bénéfices à des prix plus élevés est manifeste.

Cependant, le cours de l'or s'est rapidement redressé après une forte baisse survenue à la fin de la séance du 17 avril sur le marché américain (tôt le matin du 18 avril, heure du Vietnam), lorsque le dollar a terminé la semaine à son plus bas niveau en trois ans. L'indice DXY a reculé à 99,3 points.

Christopher Vecchio, expert chez Tastylive, estime que l'or continuera de bénéficier d'un nouvel affaiblissement du billet vert, même si le dollar ne devrait pas perdre son rôle de monnaie de réserve mondiale de sitôt. Selon M. Vecchio, la politique commerciale de Donald Trump est l'une des raisons du déclin du dollar.

Concernant Kitco, les analystes de Brown Brothers Harriman prévoient également que le dollar américain continuera de s'affaiblir. Cela contribuera à soutenir la forte hausse sans précédent du prix de l'or.

C’est pourquoi Vecchio considère toujours chaque correction du prix de l’or comme une opportunité d’achat.

Toutefois, selon les experts, il est important pour les investisseurs de « surfer sur la bonne vague » de la tendance haussière à long terme du marché. Lukman Otunuga, analyste senior chez FXTM, a noté qu'en franchissant la barre des 3 350 $ l'once, le prix de l'or a augmenté de 28 % depuis le début de l'année, dépassant largement les 24 % de l'année précédente.

Dans un avenir proche, de nombreux experts mettent en garde contre la possibilité de corrections après la forte hausse récente des prix. Une correction technique pourrait survenir avant que le cours de l'or ne poursuive sa hausse.

Selon l'ampleur de la correction, l'or pourrait reculer jusqu'à 3 250 $ l'once, voire 3 140 $ l'once, avec un support psychologique clé à 3 000 $. À l'inverse, si 3 300 $ s'avère un support fiable, les prix pourraient se consolider et progresser progressivement vers les prochains niveaux psychologiques, comme 3 400 $ et au-delà.

Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré que même si une correction significative est possible, il ne s'attend pas à ce qu'elle se produise dès la semaine prochaine.

Selon lui, le cours de l'or devra finalement s'arrêter et subir une correction autour de 200-300 dollars l'once. Cependant, ce moment pourrait ne pas encore arriver, car le marché est encore trop incertain. De plus, la récente attaque de l'ancien président Donald Trump contre le président de la Fed, Jerome Powell, concernant la politique monétaire pourrait accroître les risques sur le marché obligataire.

En Europe, le 17 avril, la Banque centrale européenne (BCE) a poursuivi sa baisse des taux d'intérêt pour la septième fois en dix mois, réduisant de 0,25 point de pourcentage le taux d'intérêt à 2,25 % par an. Cette décision s'inscrit dans un contexte de « détérioration des perspectives de croissance due à l'escalade des tensions commerciales ».

Pendant ce temps, les investisseurs se concentrent sur les indicateurs économiques américains pour évaluer la réponse politique de la Réserve fédérale américaine (Fed).

La semaine prochaine, les États-Unis publieront une série de données importantes, notamment : l’indice PMI manufacturier et des services, les ventes de maisons neuves (mercredi) ; les commandes de biens durables, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage et les ventes de maisons existantes (jeudi).

Cours de l'or aujourd'hui, 18 avril 2025 : le SJC a grimpé en flèche à 120 millions de VND malgré la chute du marché mondial . Le cours de l'or national a fortement augmenté de 2 millions de VND par tael dès l'ouverture, malgré la baisse rapide du cours mondial. Les lingots d'or SJC ont atteint un pic de 120 millions de VND par tael, tandis que les anneaux d'or ont atteint 117 millions de VND.

Source: https://vietnamnet.vn/gia-vang-tren-dinh-lich-su-bi-qua-mua-chiu-ap-luc-lao-doc-con-bat-ngo-nao-2392478.html