Les cours de l'or sous pression, les décisions américaines déterminent une « nouvelle vague »

Les cours mondiaux de l'or subissent une forte pression à la baisse, conséquence des accords commerciaux conclus par les États-Unis, des records atteints par les actions américaines et de la possibilité que la Fed maintienne ses taux d'intérêt inchangés. L'or continuera-t-il de chuter et le SJC reviendra-t-il à la fourchette de 119 à 120 millions de VND/tael ?

Pression sur les prix de l'or

Le matin du 28 juillet, le marché mondial de l'or a ouvert en baisse. Le cours de l'or au comptant en Asie a chuté de près de 10 USD/oz à un moment donné, pour atteindre 3 326 USD/oz, après avoir fortement reculé, passant de plus de 3 400 USD/oz en début de semaine précédente à 3 336 USD/oz en fin de semaine.

Au Vietnam, le prix de l'or SJC ne fait pas exception à cette tendance, diminuant de 600 000 VND/tael pour atteindre 121,1 millions de VND/tael à 10h00 le 28 juillet, selon les cours affichés par les principaux négociants en or.

La principale raison de la pression sur l'or est l'appétit accru pour le risque, stimulé par les accords commerciaux que les États-Unis ont conclus avec le Japon, les Philippines et surtout l'Union européenne (UE) avant la date limite du 1er août.

Selon Bloomberg , l'accord-cadre entre les États-Unis et l'UE visant à imposer un droit de douane commun de 15 % sur les marchandises bilatérales, au lieu du taux de 25 à 30 % que le président Donald Trump avait menacé d'appliquer, a apaisé les tensions commerciales qui duraient depuis des mois.

Cette nouvelle positive, conjuguée à la perspective d'une prolongation de la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine lors du cycle de négociations de Stockholm le 28 juillet, a stimulé les flux de capitaux vers des placements risqués tels que les actions et les cryptomonnaies.

La bourse américaine a enregistré des gains impressionnants la semaine dernière. Lors de la dernière séance de la semaine, le 25 juillet, l'indice S&P 500, représentatif du marché, a progressé pour la cinquième séance consécutive et a même établi de nouveaux records. Parallèlement, l'indice technologique Nasdaq Composite a également enregistré de nouvelles hausses tout au long de la semaine ; le Dow Jones a lui aussi progressé et s'est approché d'un record.

Les cours mondiaux de l'or subissent de nouvelles pressions. Photo : HH

Selon FactSet, 82 % des 169 entreprises du S&P 500 ont annoncé des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes, dynamisant ainsi le marché. Les experts de US Bank Wealth Management estiment que la tendance haussière des actions américaines devrait se poursuivre grâce à une inflation stable, à la constance des taux d'intérêt et à la croissance des bénéfices des entreprises.

Parallèlement, le marché des cryptomonnaies est en pleine effervescence. Le Bitcoin se maintient à un niveau record, tandis que l'Ethereum a enregistré une forte hausse, attirant des capitaux d'investisseurs. L'or, considéré comme une valeur refuge, est devenu moins attractif face à la tendance actuelle à l'appétit pour le risque.

De plus, la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) maintienne les taux d'intérêt à 4,25-4,5 % lors de sa réunion des 29 et 30 juillet (avec des cotes de paris allant jusqu'à 97,4 %) exerce une pression supplémentaire sur l'or.

La vigueur du dollar américain à court terme, avec un indice du dollar oscillant autour de 97,6 points, a également contribué à freiner la hausse de l'or.

Une forte baisse est possible si le prix franchit la barre des 3 300 $/oz.

Malgré la pression à la baisse, les cours mondiaux de l'or ont montré des signes de légère reprise en fin de matinée le 28 juillet, augmentant de 4 USD pour atteindre 3 342 USD/oz.

Cependant, les analystes préviennent que l'or pourrait entrer dans une phase de correction. L'incapacité récente des cours de l'or à se maintenir au-dessus de 3 400 $/oz témoigne d'une augmentation des risques techniques. Le franchissement du seuil de support important des 3 350 $ accentue encore ce risque.

Cependant, plusieurs facteurs pourraient soutenir les cours de l'or à moyen et long terme. La demande d'or en Asie, notamment de la part des investisseurs particuliers et des banques centrales, demeure élevée. Lorsque les cours de l'or subissent une forte correction, la demande augmente généralement, un phénomène bien connu sur le marché.

Par ailleurs, les banques centrales du monde entier, notamment dans les pays en développement, continuent d'acheter de l'or afin de diversifier leurs réserves et de réduire leur dépendance au dollar américain. Cette tendance est renforcée par les pressions exercées par le président américain Donald Trump sur la Réserve fédérale (Fed) pour qu'elle abaisse les taux d'intérêt.

Concernant la politique monétaire, le marché attend le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, après la réunion du 30 juillet. Bien que les taux d'intérêt restent inchangés ce mois-ci, les investisseurs anticipent au moins deux baisses de taux par la Fed en 2025, possiblement dès la réunion de septembre. Ce facteur est considéré comme un soutien à long terme pour l'or, car des taux d'intérêt bas réduisent le coût d'opportunité de détenir de l'or, un actif qui ne rapporte pas d'intérêts.

Barbara Lambrecht, de Commerzbank, a déclaré que la demande d'investissement en or avait peut-être atteint un pic à court terme, mais que les perspectives à long terme restaient positives grâce à des facteurs géopolitiques et à la politique monétaire.

Les principaux événements économiques de cette semaine auront également une incidence sur le cours de l'or. Les données ADP sur l'emploi (mercredi), l'indice des prix PCE (jeudi) et le rapport sur les créations d'emplois non agricoles (vendredi) apporteront des éclaircissements sur la santé de l'économie américaine, ce qui influencera les anticipations de taux d'intérêt et le dollar américain.

Par ailleurs, les réunions de politique monétaire de la Banque du Canada et de la Banque du Japon pourraient entraîner une volatilité du dollar américain, affectant indirectement le cours de l'or.

À court terme, le cours mondial de l'or pourrait continuer de subir une pression à la baisse, le support le plus proche se situant à 3 300 USD/oz (soit 105,7 millions de VND/tael). Si les indicateurs économiques américains restent positifs et que la Fed maintient une position neutre après sa réunion de fin juillet, le cours de l'or pourrait baisser davantage.

Au Vietnam, le prix de l'or SJC, qui est contrôlé par les cours mondiaux et le taux de change du dollar américain, pourrait diminuer de 1 à 2 millions de VND/tael supplémentaires, pour atteindre environ 119 à 120 millions de VND/tael.

Toutefois, à moyen et long terme, l'or demeure un placement sûr, soutenu par une demande accrue en provenance d'Asie, les tendances d'achat de réserves d'or des banques centrales et les anticipations de baisse des taux d'intérêt à partir de 2026.

Cours de l'or aujourd'hui, 28 juillet 2025 : Baisse continue, l'or SJC va-t-il se redresser fortement ? Le cours de l'or devrait continuer de baisser fortement aujourd'hui, 28 juillet 2025, en raison de l'absence de facteurs importants. Le cours de l'or SJC va-t-il se redresser fortement et dépasser la barre des 121 millions de VND/tael ?

Les cours de l'or ont fortement chuté après une journée de transactions record, les capitaux se concentrant sur un seul segment . Les cours mondiaux de l'or ont fortement baissé, tandis que les actions américaines ont atteint un nouveau sommet après que le président Donald Trump a annoncé la conclusion de trois accords commerciaux majeurs avec le Japon, les Philippines et l'Indonésie, et révélé des progrès positifs avec l'UE.

Source : https://vietnamnet.vn/gia-vang-chiu-ap-luc-don-dap-vang-mieng-sjc-co-lui-ve-119-trieu-dong-luong-2426443.html