Les prix de l'or fluctueront fortement

Lors de la séance de négociation sur le marché new-yorkais, qui s'est terminée au petit matin du 17 juillet, le cours spot de l'or a fortement fluctué. Après avoir chuté à 3 320 USD/once (soit 106 millions de VND/tael), il a fortement progressé pour atteindre 3 370 USD/once (soit 108 millions de VND) avant de repasser sous le seuil de 3 350 USD/once, comme d'habitude ces deux derniers mois.

Les prix de l'or ont fortement augmenté au petit matin du 17 juillet, les investisseurs s'inquiétant de la possibilité que le président américain Donald Trump limoge le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ce qui aurait un impact négatif sur le marché.

Selon une étude de Wolfe Research, si M. Trump limogeait le président de la Fed, Powell, l'événement serait un véritable désastre. La Cour suprême des États-Unis décidera en dernier ressort si M. Trump a le droit de limoger Powell pour motif valable.

Selon le Conseil mondial de l'or (WGC), le prix de l'or pourrait atteindre 4 000 dollars l'once (soit 128 millions de VND par tael) d'ici la fin de l'année. Cependant, il est également possible que la croissance sur l'ensemble de l'année ne soit que de quelques chiffres, en fonction de l'impact des risques géopolitiques et macroéconomiques sur les principaux moteurs du métal précieux.

Le prix de l'or poursuit sa remontée record, progressant de 26 % en dollars américains au premier semestre 2025, affichant des rendements à deux chiffres toutes devises confondues, selon les analystes de WGC. La conjonction d'un dollar américain plus faible, de taux d'intérêt volatils et d'un environnement géopolitique très incertain a entraîné une forte demande d'investissement pour l'or.

vangHH3 OK.jpg
Les prix de l'or devraient continuer à augmenter au cours du second semestre 2025. Photo : HH

La question constante des investisseurs sur les forums aujourd’hui est la suivante : l’or a-t-il atteint un sommet ou est-il encore suffisamment fort pour que son prix augmente encore plus ?

Le WGC a déclaré que le prix de l'or pourrait augmenter de 5 % supplémentaires au second semestre, en l'absence d'incertitudes géopolitiques et économiques majeures. Cependant, si la situation économique et financière se détériore, la demande de valeurs refuges pourrait augmenter considérablement, entraînant une hausse supplémentaire du prix de l'or de 10 à 15 % par rapport à ses niveaux actuels.

En revanche, si les conflits sont résolus à grande échelle et de manière durable, le prix de l'or pourrait chuter de 12 à 17 % au second semestre. Cependant, cette éventualité est peu probable dans le contexte actuel.

Le WGC a également noté que la performance de l'or au cours du premier semestre 2025 était un record. Le prix de l'or a augmenté de 27,6 % depuis le début de l'année, au matin du 17 juillet. Au cours du premier semestre 2025 également, l'or au comptant a enregistré 26 records historiques (ATH), après avoir atteint 40 ATH en 2024.

Scénarios d'évolution du prix de l'or d'ici la fin de l'année

La forte hausse des prix de l'or, d'environ 16 %, au premier semestre 2025, est le résultat d'une combinaison de facteurs, notamment un dollar américain plus faible, des rendements fluctuants dans un contexte d'anticipation de taux d'intérêt plus bas à l'avenir et des tensions géopolitiques croissantes - dont certaines sont directement ou indirectement liées à la politique commerciale américaine.

La demande accrue d'or a également été stimulée par l'augmentation des échanges sur les marchés de gré à gré (OTC), les bourses et les fonds négociés en bourse (ETF) aurifères. Cela a porté le volume quotidien moyen des échanges d'or à 329 milliards de dollars au premier semestre, soit le chiffre semestriel le plus élevé jamais enregistré. Les banques centrales ont également contribué en continuant d'acheter, mais pas à des niveaux records comme lors des trimestres précédents.

Le dollar américain a fortement chuté depuis le début de l’année, son pire début d’année depuis 1973.

En revanche, la demande pour les ETF aurifères a été particulièrement forte. Fin juin, le total des actifs sous gestion (AUM) des ETF aurifères mondiaux avait augmenté de 41 % pour atteindre 383 milliards de dollars. Le volume total d'or détenu par ces fonds a augmenté de 397 tonnes (soit 38 milliards de dollars) pour atteindre 3 616 tonnes. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis août 2022.

Au cours du second semestre 2025, le marché s’attend généralement à ce que les prix de l’or évoluent latéralement.

En conséquence, les données sur l'inflation aux États-Unis ont montré des signes d'amélioration malgré de nombreuses inquiétudes. Les cours des actions américaines devraient continuer à augmenter, ce qui pourrait attirer des flux de trésorerie et limiter l'attrait de l'or.

Selon les analystes, même si des progrès sont attendus dans les négociations commerciales, l'environnement des affaires devrait rester instable pour le reste de l'année. Globalement, les tensions géopolitiques, notamment entre les États-Unis et la Chine, devraient rester élevées, contribuant à l'incertitude des marchés.

Ainsi, selon les prévisions du WGC, il est fort probable que les prix de l'or augmentent de 0 à 5 % par rapport au niveau actuel (environ 3 350 USD/once), portant ainsi la hausse annuelle à 25 à 30 %.

Les indicateurs techniques suggèrent que la phase de consolidation de l'or au cours des derniers mois a été une pause saine, atténuant les conditions de surachat précédentes et ouvrant potentiellement la voie à une nouvelle dynamique haussière.

Les achats d'or des banques centrales devraient rester robustes en 2025, en légère baisse par rapport aux records précédents, mais toujours bien au-dessus de la moyenne d'avant 2022 de 500 à 600 tonnes par an, a déclaré le WGC.

Toutefois, les prix élevés de l’or devraient continuer à freiner la demande des consommateurs et à encourager le recyclage, ce qui « freinera la dynamique de croissance de l’or ».

Dans un scénario plus pessimiste, le prix de l'or pourrait encore augmenter de 10 à 15 % au second semestre, portant la hausse annuelle à environ 40 %. Cette hausse interviendrait alors que les États-Unis entreraient dans une période de stagflation sévère.

Dans le pire des cas, le prix de l'or pourrait chuter de 12 à 17 % au second semestre, terminant l'année avec un rendement positif, mais faible, peut-être à un chiffre. Cela se produirait à mesure que les tensions commerciales et géopolitiques s'apaiseraient. Un dollar américain fort entraînerait des sorties de capitaux des ETF aurifères et freinerait la demande globale d'investissement.

Selon l'analyse technique, les prix de l'or sont assez stables avant le niveau de support « naturel » de 3 000 USD/once.

Sur le marché intérieur, le prix des lingots et des anneaux d'or SJC a légèrement baissé pendant deux séances consécutives, passant de 121,5 millions de VND/tael (prix de vente) à 120,6 millions de VND/tael à la fin de la séance du 16 juillet pour l'or SJC et de 117,5 millions de VND/tael (prix de vente) à 116,8 millions de VND/tael pour les anneaux d'or SJC. Ce matin, le prix de l'or est resté inchangé.

La guerre commerciale mondiale s'intensifie comme jamais auparavant : les prix de l'or, du pétrole et du Bitcoin montent en flèche Le marché financier mondial est secoué, les prix de l'or continuent de monter en flèche, tandis que le Bitcoin atteint continuellement de nouveaux sommets après que l'administration Donald Trump a soudainement annoncé qu'elle imposerait une taxe de 30 % sur l'UE à partir du 1er août.

Source : https://vietnamnet.vn/gia-vang-len-128-trieu-dong-luong-hay-chi-tang-nhe-tu-nay-den-cuoi-nam-2422624.html