Le prix de l'or bat continuellement des records, que disent les experts ?

Le cours mondial de l'or a atteint un sommet sans précédent à 3 227,51 USD l'once, en hausse de plus de 20 % depuis le début de l'année. Selon les experts, la crainte d'une guerre commerciale mondiale, la frénésie de thésaurisation de l'or des banques centrales et la politique douanière américaine sont des facteurs qui expliquent les pics constants du cours de l'or.

Pourquoi le prix de l'or continue de battre des records

Le prix de l'or a atteint un nouveau sommet ces derniers jours, clôturant à 3 227 dollars l'once, soit une hausse de 22 % depuis le début de l'année. Les nouveaux droits de douane américains ont ébranlé les marchés financiers, suscitant des inquiétudes quant à l'inflation et à une récession mondiale. Bien que le président Donald Trump ait reporté de 90 jours l'application des droits de douane réciproques à la plupart de ses partenaires commerciaux, il a porté les droits de douane sur la Chine à 145 %, et Pékin a riposté en portant les droits de douane sur les produits américains à 125 %.

UBS et Commerzbank ont ​​relevé le 11 avril leurs prévisions de prix de l'or, les investisseurs se précipitant vers des valeurs refuges, poussant les prix de l'or vers de nouveaux records dans un contexte d'incertitude économique mondiale, en grande partie due à la politique commerciale du président américain Donald Trump.

UBS prévoit que le prix de l'or atteindra 3 500 dollars l'once cette année, tandis que Commerzbank prévoit également que le prix de l'or atteindra 3 000 dollars l'once d'ici la fin de cette année, soit plus que les 2 850 dollars l'once prévus précédemment, citant un record de 345,5 milliards de dollars d'entrées dans les ETF d'or à la fin du mois de mars.

Les prix mondiaux de l'or ont atteint un niveau sans précédent de 3 227,51 USD/once, en hausse de plus de 20 % depuis le début de l'année.

L’augmentation des achats d’or par les banques centrales est également un facteur qui fait grimper les prix de l’or.

Les réserves d'or de la Chine ont atteint 73,7 millions d'onces à la fin du mois de mars, contre 73,61 millions d'onces à la fin du mois de février, lorsque la banque centrale du pays a acheté de l'or pour le cinquième mois consécutif.

Frank Watson, analyste des métaux précieux chez Kinesis Money, plateforme de trading, a déclaré que l'absence de droits de douane sur les métaux précieux constituait un atout majeur. « L'or n'étant pas considéré comme un produit industriel de base, il échappe à la spirale tarifaire », a-t-il expliqué.

Après que l'or ait atteint un sommet plus tôt ce mois-ci lorsque le président Trump a annoncé de nouveaux tarifs douaniers, une vague de ventes de levée de capitaux dans un contexte de krach boursier a provoqué une légère baisse des prix de l'or.

Cependant, en milieu de semaine, lorsque le président Trump a reporté de manière inattendue les droits de douane sur des dizaines de pays (à l'exception de la Chine), le cours de l'or s'est rapidement redressé. Outre les facteurs politiques , la forte dépréciation du dollar par rapport aux autres grandes devises a également contribué de manière significative à la hausse du cours de l'or. Lorsque le billet vert se déprécie, l'or, dont le prix est libellé en dollars, devient plus attractif pour les investisseurs internationaux.

En outre, les craintes qu’une guerre commerciale mondiale ralentisse la croissance économique conduisent les marchés à s’attendre à de nouvelles baisses des taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur le dollar américain et réduire l’attrait des obligations d’État américaines, qui ont traditionnellement été une valeur refuge.

« Les gens veulent posséder un objet tangible qu'ils peuvent tenir entre leurs mains », explique John Reade, stratège au World Gold Council. Si l'achat de lingots d'or n'est pas accessible à tous, les bijoux en or restent un choix populaire.

L'or ne se corrode pas, ne perd pas de valeur au fil du temps et ne nécessite pas la confiance du gouvernement ou du système bancaire - ce qui fait de ce métal le « coffre-fort » optimal pour stocker de la valeur aux yeux des investisseurs.

Un autre facteur incontournable est la frénésie de thésaurisation de l'or des banques centrales. Selon les données du World Gold Council, en 2024, les banques centrales du monde entier ont acheté plus de 1 000 tonnes d'or, maintenant ainsi un niveau record d'achats pour la troisième année consécutive.

« Cette tendance a débuté après le déclenchement du conflit russo-ukrainien et la saisie par l'Occident des réserves de change russes », a déclaré Charlie Morris, expert du cabinet de recherche ByteTree. Depuis, de nombreux pays ont commencé à considérer l'or comme une couverture stratégique, utilisée pour stabiliser les devises et comme garantie pour les prêts.

Le conflit à Gaza, qui fait suite aux tensions en Ukraine, a également accru les risques géopolitiques mondiaux, un facteur important soutenant la demande d’investissement en or.

Difficile de déterminer la juste valeur

Malgré cette hausse parabolique, les analystes estiment qu'il est difficile de déterminer la juste valeur dans le contexte actuel. « L'or a généralement besoin de consolider ses positions à de nouveaux sommets avant d'attirer de nouveaux acheteurs », a déclaré David Morrison, analyste chez Trade Nation. « Mais dans un contexte de panique boursière, notamment après l'échec catastrophique des bons du Trésor américain, considérés comme des valeurs refuges, l'or reste la destination privilégiée des investisseurs en quête de sécurité. »

Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets, prédit également que l'or continuera de grimper. « Le marché est suracheté, voire turbulent, mais en période de chaos, l'or est la seule valeur sûre », a-t-il déclaré. « La peur pourrait faire grimper l'or avant que la réalité ne s'impose. »

L'indice du dollar (DXY) est tombé à 99, son plus bas niveau en trois ans, et même s'il pourrait terminer la semaine à 100, de nombreux experts estiment que le mal est déjà fait. Jonas Goltermann, économiste chez Capital Economics, a déclaré qu'il s'agissait d'un tournant pour le dollar, alors que le monde réagit aux politiques tarifaires mondiales du président Donald Trump. « Il est trop tôt pour prédire l'impact à long terme, mais on peut dire que le statut du dollar comme monnaie de réserve est remis en question », a-t-il écrit.

Non seulement le dollar s'est affaibli, mais le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a bondi à 4,5 % – un record –, soulignant encore davantage l'attrait de l'or. En règle générale, des rendements élevés nuisent à l'or, car ils augmentent le coût d'opportunité des actifs non productifs. Cependant, la vente massive de bons du Trésor américain, alors que le monde remet en question le rôle de l'Amérique en tant que partenaire commercial fiable, a incité les investisseurs à se tourner vers l'or et, dans une certaine mesure, l'argent.

Compte tenu de l'incertitude actuelle, il n'est pas surprenant que l'or ait atteint un nouveau sommet et qu'il puisse grimper, a déclaré Jerry Prior, PDG de Mount Lucas Management. « Le prix de l'or reflète ce que nous savons actuellement. Mais dans une heure, la réponse pourrait être différente, ce qui montre l'incertitude du marché », a-t-il ajouté.

Jesse Colombo, analyste indépendant spécialisé dans les métaux précieux, a souligné que l'or avait encore une marge de progression, le dollar américain étant surévalué depuis des années. Il a prédit une forte hausse de l'indice des matières premières, les investisseurs réévaluant le dollar américain et les rendements obligataires. « Dans ce cas, la hausse des rendements obligataires est extrêmement positive pour l'or, car les obligations américaines perdent leur attrait de valeur refuge », a-t-il déclaré. « Cela oblige la Fed à mettre fin au resserrement quantitatif et à entamer un assouplissement quantitatif, ce qui est un atout majeur pour l'or et les matières premières. »

Alors que le président Trump a suspendu ses vastes mesures de rétorsion tarifaire, les experts affirment que la réputation des États-Unis a été ternie par les droits de douane de 10 % imposés par l'administration sur les importations et par la poursuite de la guerre commerciale avec la Chine. Sameer Samana, responsable des actions mondiales chez Wells Fargo, a averti que, même si une récession n'est pas le scénario principal, le risque augmente à mesure que les droits de douane perdurent. M. Samana a déclaré qu'une augmentation de 10 % du coût des biens inciterait les consommateurs à dépenser moins, ce qui ralentirait la croissance économique.

Selon les analystes de TD Securities, la menace d'un ralentissement économique américain pèse sur le dollar et les rendements obligataires. « Le déclin de l'attrait des États-Unis comme valeur refuge est lié à la perte de l'exceptionnalisme américain. L'avantage de croissance des États-Unis sur le reste du monde a disparu après deux ans », ont-ils déclaré. « Nous prévoyons un affaiblissement du dollar en 2025, à mesure que l'écart entre les États-Unis et le reste du monde se réduira. »

Dans ce contexte, personne ne sait avec certitude jusqu'où le prix de l'or peut monter. Lukman Otunuga, analyste de marché en chef chez FXMT, a déclaré que l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, avec de nouveaux droits de douane pouvant atteindre 145 % sur les produits chinois, pourrait avoir un impact négatif sur l'économie mondiale, obligeant les banques centrales à baisser leurs taux d'intérêt. « Un dollar américain plus faible, les inquiétudes économiques mondiales et les anticipations de baisse des taux d'intérêt américains pourraient pousser l'or à la hausse », a-t-il déclaré. « Techniquement, l'or est très haussier, en hausse de 6 % sur la semaine et de 23 % sur l'année. S'il se maintient au-dessus de 3 200 $, l'or pourrait se diriger vers 3 250 $, voire 3 300 $. »

Alex Kuptsikevich, expert chez FxPro, est encore plus optimiste : « L’or vit sa propre vie. Clôturer la semaine à un niveau record déclenche une tendance haussière en expansion, potentiellement supérieure à 3 500 $. »

Les marchés continueront de surveiller les annonces de la Maison-Blanche et l'évolution de la guerre commerciale mondiale. Le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprimera mercredi à l'Economic Club de Chicago, attirant une attention soutenue. Parallèlement, la Banque du Canada devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés la semaine prochaine, tandis que la Banque centrale européenne (BCE) pourrait à nouveau les baisser pour soutenir l'économie de la région.

Au milieu de la tempête financière, l’or reste un point positif, affirmant son rôle de seul actif refuge restant.

Source : https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html