Création de nouveaux canaux de financement pour Hô Chi Minh-Ville.

Lors d'une réunion avec le secrétaire général et président To Lam le 27 avril, le secrétaire du Parti de Hô Chi Minh-Ville, Tran Luu Quang, a affirmé sa détermination à réaliser une croissance à deux chiffres pour la ville, tout en s'efforçant d'augmenter les recettes budgétaires à plus de 1 billion de VND.

Vue aérienne du centre-ville d'Hô Chi Minh-Ville. Photo : HOANG HUNG

L'enjeu ne se limite pas aux chiffres ; comme l'a souligné le chef du Comité du Parti de Hô Chi Minh-Ville, l'augmentation des recettes ne peut reposer uniquement sur le foncier. La ville cherche à diversifier ses ressources, notamment en utilisant des instruments financiers dérivés, en exploitant les recettes issues des nouvelles zones de développement et en s'appuyant sur les flux de capitaux internationaux.

Pour atteindre cet objectif, le « duo » d’orientation et de cadre juridique, comprenant la résolution 09-NQ/TW sur la construction et le développement de Hô Chi Minh-Ville à l’ère nouvelle et les mécanismes spécifiques prévus dans le projet de loi sur les zones urbaines spéciales de Hô Chi Minh-Ville, devrait créer un nouvel écosystème de mobilisation de capitaux, capable de diriger et de répartir les ressources stratégiques vers la ville.

Il convient de noter que les décideurs politiques mettent en place une chaîne d'opérations de financement relativement complète, articulée autour de trois étapes successives : financement initial, effet de levier et mobilisation de capitaux à grande échelle. Chaque étape s'appuie sur des mécanismes juridiques spécifiques, liés à des programmes de développement particuliers, formant ainsi un cycle de financement relativement fermé pour Hô Chi Minh-Ville.

Dans le cadre de la phase de financement initial, la résolution 09-NQ/TW définit la politique de construction et d'exploitation d'un Centre financier international du Vietnam (VIFC) de nouvelle génération, performant et étroitement connecté aux marchés financiers internationaux. Ce centre représente non seulement une nouvelle institution financière, mais aussi un outil de génération de capital initial grâce aux activités financières internationales, aux technologies financières et aux marchés émergents tels que les crédits carbone. Un élément clé est la conservation de 100 % des revenus générés par le financement initial (pendant les cinq premières années), ainsi que de l'intégralité des revenus issus des crédits carbone, qui seront réinvestis dans les infrastructures essentielles, les réseaux numériques et serviront de contrepartie au financement des opérations de défrichement. Ce mécanisme permettra d'accumuler le capital initial nécessaire à la création de nouvelles ressources pour le développement de la ville.

S’appuyant sur ces fondements, la ville entre dans une phase de croissance axée sur de nouveaux modèles économiques . Un nouveau cadre juridique permet le lancement de plateformes d’échange d’actifs numériques et de cryptomonnaies, ainsi que la mise en place d’un dispositif de test (Sandbox) pour attirer les capitaux-risqueurs d’investisseurs étrangers. Par ailleurs, les investissements directs étrangers (IDE) des membres du VIFC bénéficient de procédures d’investissement simplifiées.

Pour les sociétés financières et les investisseurs stratégiques figurant au classement Fortune Global 500, le mécanisme de « procédure accélérée » vise à simplifier les démarches, à dispenser de licences d'investissement dans certains cas et à permettre la déduction des financements d'infrastructure anticipés des loyers fonciers. L'objectif est de rendre Hô Chi Minh-Ville suffisamment attractive pour que les capitaux internationaux la choisissent comme destination stratégique.

Ces deux phases ouvriront la voie à une levée de fonds de grande envergure par l'émission d'instruments de dette sur le marché international, tels que des obligations municipales, des obligations vertes et des obligations de projet. Ces fonds constitueront une ressource essentielle pour des projets stratégiques comme le port de transbordement international de Can Gio, le métro, les projets de protection contre les inondations et le modèle de développement axé sur les transports (TOD).

Parmi ces mesures, le TOD (Développement axé sur les transports en commun) est considéré comme une avancée majeure. Si la résolution 09-NQ/TW a ouvert la voie à une exploitation efficace des ressources foncières pour générer des investissements en faveur du développement, le mécanisme de perception de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) sur les terrains situés autour des stations de métro constitue une étape concrète dans la mise en œuvre de cette politique. Il s'agira également d'une avancée juridique significative, intégrée au projet de loi sur les zones urbaines spéciales de Hô Chi Minh-Ville. Les mécanismes de mobilisation des capitaux sont également clairement définis. Pour les projets économiques et logistiques maritimes, tels que le port de transbordement international de Can Gio ou le port de Cai Mep Ha, la ville peut émettre des obligations de projet internationales afin d'attirer des investisseurs stratégiques du secteur maritime.

Si elles sont mises en œuvre efficacement, ces nouvelles mesures permettront non seulement de générer des ressources pour les investissements de développement, mais aussi de créer progressivement un nouveau canal de financement pour Hô Chi Minh-Ville. La croissance de la ville ne dépendra alors plus des recettes foncières, mais sera soutenue par le marché des capitaux, les flux de capitaux internationaux et de nouveaux moteurs économiques. Ce sera également le fondement d'une croissance durable à deux chiffres pour Hô Chi Minh-Ville.

NGUYEN QUAN CHAT

Source : https://www.sggp.org.vn/hinh-thanh-kenh-dan-von-moi-cho-tphcm-post855347.html