Il n'y a aucun signe que l'indice VN puisse facilement dépasser la barre des 1 300 points, les investisseurs doivent donc ajuster leur mentalité pour être plus prudents et éviter le Fomo « acheter des actions qui ont connu une forte hausse », ce qui est nécessaire.
À la fin de la semaine dernière, l'indice VN a encore augmenté de 1,48% par rapport à la semaine précédente pour atteindre 1 290,92 points. L'ampleur du marché était orientée vers la vente lors de la dernière séance de la semaine, avec 113 actions dont le prix augmentait, 189 actions dont le prix baissait et 65 actions restant inchangées à HoSE. HNX avec 60 actions en hausse de prix, 63 actions restant inchangées et 60 actions en baisse de prix.
L'indice VN a enregistré une légère correction après avoir atteint le seuil de 1 300 points. Au cours de la tendance haussière, le marché connaîtra inévitablement de légères fluctuations et ajustements, qui constitueront des ruptures permettant à l'indice de gagner du terrain pour continuer à avancer. Ce mouvement contribuera à rendre la dynamique haussière de l'indice plus durable, avec une probabilité plus élevée de franchir avec succès le seuil cible de 1 300 points.
La liquidité sur les deux bourses est restée élevée avec une valeur de plus de 22 000 milliards de VND et un volume d'échange de près d'un milliard d'actions au cours des 3 dernières séances de la semaine. Parmi ceux-ci, le volume des commandes appariées cette semaine a augmenté de 22,53 % chez HoSE et de 10,4 % chez HNX. Les investisseurs étrangers ont acheté 1 221,2 milliards de VND cette semaine sur HoSE, en se concentrant sur les actions bancaires telles que TPB, HDB, TCB... Sur HNX, les investisseurs étrangers ont également acheté 71,07 milliards de VND, en se concentrant sur les actions SHS, PVS, CEO...
Le secteur bancaire, sous l’influence des achats nets étrangers, est le principal moteur qui affecte positivement le marché. De nombreuses actions ont fortement augmenté en prix et en volume, comme TPB (+12,04%), MSB (+9,09%), STB (+8,91%), EIB (+7,55%), BVB (+5,26%), SHB (+5,26%)...
Les investisseurs étrangers sont également très actifs sur le marché, avec 8 séances sur 10 ayant été des acheteurs nets. Les flux de capitaux étrangers revenant sur le marché vietnamien, combinés à la tendance d'achat nette des investisseurs nationaux, deviendront la force motrice pour aider l'indice VN à poursuivre sa tendance positive dans la période à venir.
Cela se produit dans un contexte où le marché boursier est soutenu par de nombreuses informations positives au niveau national et international : la Banque d'État achète continuellement des titres sur le marché libre et « injecte de l'argent » dans le système ; La Fed (États-Unis) a abaissé ses taux et la BoJ (Japon) a reporté le projet de hausse des taux d’intérêt, confirmant ainsi la vague d’assouplissement de la politique monétaire ; La PBoC (Chine) a lancé un vaste plan de relance économique et a réchauffé le marché immobilier….
La Banque populaire de Chine (PBoC) a récemment annoncé des politiques visant à soutenir la plus grande économie depuis la pandémie de Covid-19. Dans lesquels, les groupes de solutions comprennent (1) l’assouplissement de la politique monétaire ; (2) Supprimer les difficultés et soutenir le marché du logement ; (3) Soutenir le marché boursier. Alors que la Chine lance un plan de relance économique à grande échelle, les experts d'Agriseco s'attendent à ce que d'autres pays de la région, dont le Vietnam, continuent de maintenir et de renforcer leurs politiques d'assouplissement monétaire pour stimuler la croissance économique.
En outre, le plan de relance augmentera l’attractivité du marché boursier et devrait être un facteur favorisant l’inversion des flux de capitaux étrangers, passant de ventes nettes à achats nets sur les marchés asiatiques à la fin de l’année.
À court terme, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières recommandent de ne pas acheter lorsque l'indice VN continue d'augmenter jusqu'à la fourchette de prix de 1 300 points , car ce n'est pas une fourchette de prix attractive. Le marché terminera le troisième trimestre 2024 lors de la prochaine session et commencera le quatrième trimestre 2024, ainsi que la période de réception des résultats commerciaux. Les investisseurs maintiennent une proportion raisonnable, inférieure à la proportion moyenne, de nouveaux flux de trésorerie peuvent encore être envisagés, augmentés et élargis pour les codes qui n'ont pas beaucoup récupéré, avec des fourchettes de prix équivalentes à l'époque où l'indice VN était de 1 250 points auparavant.
Les positions longues doivent être soigneusement évaluées en fonction des résultats commerciaux. L'objectif d'investissement est de se concentrer sur les actions leaders présentant de bons fondamentaux, une bonne croissance des résultats commerciaux du deuxième trimestre et des perspectives de croissance positives pour les résultats commerciaux du troisième trimestre.
M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie macroéconomique et de marché de la société par actions VNDIRECT Securities, a estimé que l'indice VN a continué à réaliser une percée hebdomadaire et a même dépassé la barre des 1 300 points à la fin de la semaine. Cependant, la pression de vente accrue a ramené l'indice à près de 1 290 points. Cela n’est pas surprenant, car depuis le début de l’année, la zone au-dessus de 1 300 points a toujours été la zone où VN-Index a subi une forte pression de prise de bénéfices et a été difficile à maintenir.
Dans le contexte où rien n'indique que l'indice VN puisse facilement dépasser la barre des 1 300 points, il est nécessaire que les investisseurs ajustent leur psychologie pour être plus prudents et éviter la mentalité Fomo consistant à « acheter des actions qui ont connu une phase de croissance rapide ».
Dans le même temps, la gestion des risques du portefeuille doit être une priorité absolue. Par conséquent, les investisseurs doivent prendre de manière proactive les bénéfices de certaines actions qui ont augmenté rapidement de plus de 15 % au cours des deux dernières semaines et réduire la proportion d'actions à un seuil de sécurité (inférieur à 100 %). Il est nécessaire de limiter les nouveaux décaissements et le recours à l'effet de levier financier, au moins jusqu'à ce que le VN-Index confirme clairement sa tendance de mouvement après avoir retesté la zone de résistance des 1 300 points.
« De nouveaux décaissements devraient être effectués lorsque l'indice VN dépasse avec succès et de manière fiable la zone de résistance de 1 300 points ou se replie vers la zone de prix de soutien à 1 260 - 1 270 points », selon M. Hinh.
M. Hinh a partagé son point de vue sur la récente baisse des taux d'intérêt de la Fed, qui aura certainement un impact significatif sur les perspectives du marché financier mondial en particulier et sur le marché boursier vietnamien dans les temps à venir.
Plus précisément, le 18 septembre, la Fed a officiellement lancé un assouplissement de sa politique monétaire, une mesure que le marché attendait depuis longtemps, avec la décision de réduire le taux d’intérêt opérationnel de 0,5 point de pourcentage. Il s'agit d'un bon début pour la Fed, mais aussi d'une décision controversée alors que la plupart des économistes penchent pour un scénario de réduction du taux d'intérêt opérationnel de 0,25 point de pourcentage juste avant la réunion. Certaines voix s'élèvent pour dire que la réduction drastique des taux d'intérêt par la Fed est due au risque de récession de l'économie américaine.
De l’avis personnel de M. Hinh, cette perspective n’est pas exhaustive. Dans un contexte d'« inflation plus faible que prévu » et d'« inquiétudes sur le marché du travail mais toujours sous contrôle », la baisse des taux de 0,5 point de pourcentage de la Fed est très logique.
En parlant de cette action forte, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré : « Certains estiment que le moment est venu de soutenir le marché du travail, tant que le marché est encore fort, et non pas lorsque les licenciements ont commencé. » On peut constater que, tout en affirmant que l'économie américaine est toujours saine, le chef de la Fed semble d'accord avec les problèmes soulevés par les experts selon lesquels « la politique monétaire a un retard à faire effet et, compte tenu des informations recueillies auprès des entreprises ainsi que de la lenteur des embauches, les responsables de la Fed estiment qu'il est nécessaire d'anticiper un affaiblissement plus marqué du marché du travail ».
Par conséquent, la baisse de 0,5 point de pourcentage du taux directeur s’apparente davantage à une « intervention préventive » de la Fed qu’à une « action de lutte contre l’incendie » lorsque tout est trop tard. Parallèlement à la baisse des taux d'intérêt, la Fed a également apporté des changements assez cohérents, comme la réduction de ses prévisions pour l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) - la mesure d'inflation préférée de la Fed - à 2,3 % d'ici la fin de cette année, contre 2,6 % prévu précédemment, et la poursuite de la baisse jusqu'à 2,1 % d'ici la fin de 2025.
En ce qui concerne le taux de chômage, la Fed prévoit un chiffre de 4,4% d'ici la fin de cette année, en hausse par rapport à la prévision précédente de 4,0% et estime que ce niveau sera maintenu jusqu'à la fin de 2025. En ce qui concerne la croissance économique, la Fed prévoit une augmentation de 2,1% cette année et de 2% l'année prochaine, inchangée par rapport à la prévision faite en juin. La réaction positive du marché boursier américain après la décision de la Fed renforce également le scénario d'un « atterrissage en douceur » de l'économie américaine.
Au niveau national, la tendance de la Fed à baisser les taux d’intérêt aura un impact positif sur l’économie et les marchés financiers et monétaires. La baisse des taux d'intérêt de la Fed soutiendra l'économie américaine et stimulera la demande des consommateurs, affectant ainsi positivement les perspectives d'exportation du Vietnam vers les États-Unis.
Il convient de souligner que les États-Unis constituent le plus grand marché d’exportation du Vietnam, représentant près de 30 % de la valeur totale des importations de notre pays. La baisse des taux d'intérêt de la Fed a également affaibli le DXY, contribuant à calmer les pressions sur les taux de change et l'inflation, créant ainsi les conditions pour que la Banque d'État soit plus flexible dans la mise en œuvre de la politique monétaire, en donnant la priorité au soutien de la liquidité du système et au maintien d'un environnement de taux d'intérêt bas pour promouvoir la croissance économique. OMO et achat de réserves de change pour approvisionner le marché en dongs afin d'améliorer la croissance de la masse monétaire, qui a été très lente depuis le début de cette année.
Avec les attentes ci-dessus, M. Hinh maintient une vision positive sur le marché boursier vietnamien à moyen terme d'ici la fin de l'année et le scénario d'un VN-Index dépassant la barre des 1 300 points cette année est tout à fait réalisable grâce à (1) une politique monétaire plus souple, (2) une amélioration continue des résultats commerciaux des sociétés cotées et (3) de nouveaux développements dans l'histoire de la mise à niveau de la capitalisation boursière.
Par conséquent, toute correction du marché dans les temps à venir sera une bonne opportunité pour les investisseurs ayant une vision à long terme d'accumuler davantage d'actions, en privilégiant les secteurs avec des histoires de croissance positives en fin d'année tels que la banque, les valeurs mobilières, l'import-export (textiles, fruits de mer, produits du bois) et l'immobilier de parcs industriels.
Source : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html
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