L'économie américaine présente plusieurs signes avant-coureurs.

VTV.vn - L'inflation élevée, le ralentissement de la croissance et les pressions sur les prix de l'énergie pèsent sur l'économie américaine, même si les actions et l'IA continuent de jouer un rôle en tant que moteurs de croissance.

Hier (28 mai), les experts et analystes de marché suivant l' économie américaine ont eu une journée chargée, marquée par la publication de plusieurs indicateurs économiques. L'indice le plus scruté était celui des dépenses de consommation personnelle (PCE), un indicateur clé de l'inflation auquel la Réserve fédérale (Fed) accorde une attention particulière. Conformément aux prévisions des analystes, l'inflation sous-jacente PCE a atteint 3,3 % en avril, restant nettement supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Fed.

Alors que l'inflation demeure élevée, la croissance économique américaine a légèrement ralenti par rapport aux prévisions initiales. Publiée simultanément aux données PCE, la croissance du PIB américain au premier trimestre a été révisée à la baisse à 1,6 %, contre une estimation initiale de 2 %. Ces données continuent de révéler de nouveaux signaux d'alarme pour l'économie américaine depuis le début du conflit au Moyen-Orient fin février.

Parallèlement, la consommation des ménages – l'un des piliers de la croissance économique américaine – a également affiché un optimisme moindre. L'indice de confiance des consommateurs, établi par le Conference Board, a chuté à un peu plus de 93 points en avril.

Parmi les consommateurs, ceux à revenus moyens et faibles affichent l'indice de confiance le plus bas, car ils sont fortement touchés par les fluctuations de l'approvisionnement en carburant dues aux tensions au Moyen-Orient. Aux États-Unis, le prix de l'essence a augmenté de près de 50 % depuis le début du conflit. Cette volatilité des prix a incité nombre d'entre eux à réduire leurs dépenses, et les perspectives d'emploi semblent moins optimistes qu'au cours des mois précédents.

Des consommateurs choisissent des articles à acheter dans un supermarché en Californie, aux États-Unis. Photo : THX/VNA

L'inflation persistante pèse lourdement sur les entreprises américaines.

La flambée des prix du pétrole suite au conflit au Moyen-Orient a des répercussions importantes sur l'économie américaine. Non seulement l'essence, mais aussi tous les produits, des emballages plastiques aux transports en passant par l'alimentation, subissent des hausses de prix, contraignant de nombreuses entreprises à répercuter ces coûts sur les consommateurs.

En Californie, Emerald Packaging, une entreprise spécialisée dans les emballages plastiques pour fruits et légumes, subit de fortes pressions dues à la hausse du coût des matières premières. Elle fournit des emballages à de nombreux conditionneurs de laitue, de carottes et de pommes de terre à travers les États-Unis.

Kevin Kelly, PDG d'Emerald Packaging, a déclaré : « Depuis le début de la guerre, le prix du plastique a doublé en raison des perturbations des approvisionnements au Moyen-Orient. Mais il n'y a pas que l'emballage dont le prix a augmenté ; le transport, les cartons, l'encre et la main-d'œuvre ont également vu leur coût augmenter. Au final, tout cela est répercuté sur le client. »

D'après Emerald Packaging, l'impact des hausses de prix actuelles ne s'est pas encore pleinement fait sentir dans les supermarchés américains. Par conséquent, les pressions inflationnistes sur les consommateurs pourraient persister pendant un certain temps.

La pression s'étend désormais au secteur agricole américain. Dans le Mississippi, Foot Print Farms, une ferme qui fournit des produits frais à la communauté locale, signale une flambée des coûts de production en seulement un an.

Cindy Ayers Elliott, PDG de Foot Print Farms, a déclaré : « Le coût des engrais, du carburant, de la main-d’œuvre, tout augmente. Les semences, à elles seules, coûtent maintenant trois fois plus cher que l’an dernier. Face à cette hausse généralisée des prix, nous sommes contraints de limiter au maximum nos augmentations de prix de vente pour rester à flot. »

D'après le département du Travail américain, les prix des produits alimentaires ont augmenté de 3,2 % en avril par rapport à l'année précédente, tandis que les prix de l'essence ont grimpé de plus de 50 % depuis le début du conflit au Moyen-Orient. Les experts de Fitch Ratings préviennent que si les tensions géopolitiques ne s'apaisent pas rapidement, il sera encore plus difficile de maîtriser l'inflation aux États-Unis.

Olu Sonola, économiste chez Fitch Ratings, a déclaré : « Si les prix du pétrole restent élevés, le coût de l’essence et de l’énergie aux États-Unis augmentera également. Nous en constatons déjà les conséquences sur l’inflation, qui continuera de progresser. L’indice global d’inflation à la consommation se situe actuellement au-dessus de 3 % et devrait atteindre les 4 %. »

L'impact de la hausse des prix de l'essence commence à se faire sentir dans le quotidien des Américains. Avec des prix dépassant les 4 dollars le gallon, de nombreuses familles sont contraintes de réduire leurs dépenses non essentielles, d'acheter moins ou de se tourner vers des produits moins chers au supermarché. Selon le Conference Board, près des deux tiers des consommateurs américains déclarent avoir dû diminuer leurs dépenses en raison de cette augmentation.

Le tableau économique « en forme de K » des États-Unis.

Alors que la flambée des prix résultant du conflit au Moyen-Orient a un effet d'entraînement sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement, des usines et des exploitations agricoles jusqu'à l'assiette du consommateur, il existe en revanche des secteurs qui semblent largement épargnés par les bouleversements géopolitiques.

Le marché boursier est l'un de ces secteurs. En 2026, les trois principaux indices de Wall Street ont maintenu des gains impressionnants et établi de nouveaux records : le Dow Jones a dépassé les 50 000 points en février, le S&P 500 a également franchi la barre des 7 500 points et, plus tôt ce mois-ci, l'indice Nasdaq, qui comprend de nombreuses valeurs technologiques clés, a atteint les 26 000 points pour la première fois de son histoire.

Le secteur technologique a également maintenu une croissance supérieure à celle de l'économie globale, notamment grâce à la course au développement de l'intelligence artificielle (IA). Parmi les sept plus grandes entreprises technologiques – les « Magnifiques Sept » – six ont dépassé les prévisions au premier trimestre 2026. Quatre d'entre elles – Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta – ont annoncé des investissements massifs dans l'IA, avec des dépenses d'investissement projetées dépassant les 700 milliards de dollars.

L'économie américaine présente des moteurs de croissance inégaux.

Il est clair que la première économie mondiale a connu une croissance inégale – ce que de nombreux experts appellent l’« économie en K » – où les grandes entreprises technologiques et les investisseurs boursiers fortunés prospèrent, tandis que les petites et moyennes entreprises – véritables piliers de l’économie – et les travailleurs à faibles revenus peinent à joindre les deux bouts. Pourquoi cette inégalité persiste-t-elle ?

La structure de croissance de la première économie mondiale présente des disparités. Photo : THX/TTXVN

D'après les experts, la croissance induite par les investissements massifs dans l'IA est bien réelle et ce secteur a des retombées concrètes sur l'économie américaine. Cependant, l'afflux massif de capitaux vers l'IA rend l'accès au financement plus difficile pour de nombreux autres secteurs économiques. Parallèlement, l'automatisation croissante, alimentée par l'IA, a également un impact négatif sur le marché du travail.

Le Dr Nguyen Minh Tuan, économiste chez RSM Group aux États-Unis, a déclaré : « Il est paradoxal que ce qui soutient la croissance économique exerce aussi une pression croissante sur le marché du travail. L’IA commence à remplacer certains postes de bureau, les services professionnels et l’administration. Des centaines de milliers d’emplois pourraient être touchés prochainement. »

Au-delà de la technologie, la consommation des ménages les plus aisés devient un pilier essentiel de l'économie américaine. Selon RSM, les 40 % des ménages les plus riches représentent désormais plus de 60 % des dépenses de consommation totales, profitant de la vigueur des marchés boursiers et de la hausse des prix des actifs. Par conséquent, les données relatives aux dépenses de consommation aux États-Unis pour le mois d'avril affichaient une légère augmentation de 0,5 %, malgré l'impact du conflit sur les prix.

Cependant, à l'inverse, le contexte de taux d'intérêt élevés, conjugué à la hausse des coûts des intrants, représente un défi majeur pour de nombreuses petites entreprises. Selon la Fédération nationale des entreprises indépendantes (NFIB), l'optimisme des petites entreprises a chuté à son plus bas niveau depuis près d'un an. Les secteurs tels que l'agroalimentaire sont considérés comme les plus sensibles aux variations du coût des intrants, et cet impact peut facilement se répercuter sur les consommateurs à faibles revenus.

Le professeur Ken Foster, expert en économie agricole à l'université Purdue, a déclaré : « Les fruits et légumes constituent un groupe de produits dont le processus de production consomme beaucoup d'énergie pour le transport et le stockage. C'est l'un des secteurs où l'impact de la hausse des prix de l'énergie se fera sentir plus rapidement dans les supermarchés. »

L’inflation restant élevée en raison de l’impact des prix de l’énergie, la Réserve fédérale américaine (Fed) ne devrait pas avoir beaucoup de marge de manœuvre pour baisser les taux d’intérêt afin de soutenir la croissance.

« La hausse des prix de l'énergie alimente l'inflation tout en freinant la croissance. De ce fait, les deux principaux objectifs de la Fed sont désormais presque contradictoires. Toutes les données indiquent que le moment n'est pas opportun pour la Fed d'abandonner le maintien de taux d'intérêt élevés dans un avenir proche », a commenté le Dr Nguyen Minh Tuan, économiste chez RSM Group aux États-Unis.

De manière générale, les experts estiment que l'économie américaine peut encore être soutenue à court terme par les investissements technologiques et la solidité des marchés financiers. Cependant, la question majeure est de savoir dans quelle mesure ces facteurs de croissance se propageront, compte tenu du fossé grandissant qui les sépare du reste de l'économie, et des effets de l'instabilité géopolitique qui ne devraient pas s'atténuer de sitôt.

Source : https://vtv.vn/kinh-te-my-ghi-nhan-nhieu-tin-hieu-canh-bao-100260529064226964.htm