Les taux d'intérêt sur l'épargne ne sont plus attractifs, les gens recherchent des placements.

« Instaurer la crédibilité et promouvoir les projets de manière transparente et efficace sera la clé pour attirer les capitaux du public », a déclaré le Dr Le Xuan Nghia.

Confiance et motivation pour poursuivre la croissance de l'entreprise

Légende de la photo — Dr Le Xuan Nghia - ancien vice-président du Comité national de supervision financière, directeur de l'Institut de conseil en développement

Selon les analystes, dans un contexte de liquidités stables du système bancaire et de pressions inflationnistes modérées, les taux d'intérêt devraient rester bas ou diminuer légèrement dans les prochains mois.

Ces dernières années, les taux d'intérêt sur les dépôts bancaires sont restés à leur plus bas niveau depuis deux ans. Cette situation s'inscrit dans le contexte de la détermination constante de la Banque d'État du Vietnam (SBV) à stabiliser les taux d'intérêt et à soutenir la croissance du crédit, une orientation réaffirmée dans ses déclarations de politique monétaire et ses actions de gestion depuis début 2025.

Le 4 juillet, les taux d'intérêt les plus élevés sur les dépôts bancaires oscillaient entre 6 et 9,65 % par an. Toutefois, pour bénéficier de ces taux, les clients devaient remplir certaines conditions. Selon les statistiques de BSC Research et de KBSV Research, le taux d'intérêt moyen sur les dépôts bancaires a diminué de 6 à 7 % par rapport à son pic de 2023.

Lors du forum « Investissement immobilier à l'ère du numérique : nouvelles perspectives, nouvelles opportunités », récemment organisé par TheLEADER, le directeur de l'Institut de conseil en développement a exprimé sa conviction que le marché immobilier offre de nouvelles perspectives prometteuses. « La politique de fusion des provinces, initiative stratégique du gouvernement , devrait engendrer une forte urbanisation à travers le pays. On peut s'attendre à la formation de villes satellites modernes, de métropoles dynamiques, créant ainsi un nouveau dynamisme pour le marché immobilier », a déclaré le Dr Le Xuan Nghia.

Le plan d'aménagement de la région de Long Thanh, avec son projet d'aéroport international de grande envergure, est caractéristique. Par ailleurs, une série de grands projets d'infrastructures nationales (lignes à grande vitesse, autoroutes, ports maritimes, etc.) vont engendrer une urbanisation sans précédent, non seulement concentrée dans les grandes villes, mais s'étendant à de nombreuses régions du pays.

Dans un contexte de marché en mutation, certains experts économiques accordent une attention particulière au rôle de la résolution 68 sur le développement économique privé. Cette résolution ouvre un vaste champ de possibilités aux entreprises, stimulant ainsi l'innovation et la créativité.

Selon M. Nguyen Trung Vu, président du conseil d'administration du groupe Cen, les résolutions reflètent la réalité du marché. « Cela nous donne confiance et nous motive à poursuivre le développement de nos activités. Les procédures juridiques devraient être plus rapides et plus simples dans les prochains mois. Par le passé, le marché a rencontré de nombreuses difficultés, notamment la pénurie de biens immobiliers. Cependant, la situation à venir sera différente et devrait connaître une forte croissance », a déclaré M. Nguyen Trung Vu.

« Au cours des 5 à 10 prochaines années, les stratégies d'investissement des entreprises vont radicalement changer par rapport à la période récente. Ces cinq dernières années, le marché a été fortement impacté par la COVID-19. Cinq ans auparavant, lorsque la politique a autorisé les étrangers à acheter des logements, le marché avait connu une forte croissance. Cependant, de nombreux segments, comme l'immobilier touristique, rencontrent encore des difficultés. Ces dix dernières années, l'offre a été très insuffisante. Mais à partir de maintenant, le marché va entrer dans une phase d'abondance, ce qui représente un changement majeur », a déclaré M. Nguyen Trung Vu.

Facteurs clés incitant les investisseurs à « investir » après une fusion

M. Le Dinh Chung, directeur général de SGO Homes, a déclaré : « Nous devons nous pencher sur les besoins réels de nos clients, c’est-à-dire sur ce qui leur importe et ce dont ils ont besoin, et non pas simplement suivre la tendance générale. Actuellement, jusqu’à 78 % des investisseurs cherchent à préserver et à rentabiliser leurs flux de trésorerie, les autres étant influencés par d’autres facteurs opportunistes. La tendance en matière de flux de trésorerie est très claire : entre 2022 et début 2025, les investisseurs se concentreront sur deux segments principaux. »

L’un est l’« immobilier à flux de trésorerie », c’est-à-dire des biens immobiliers qui peuvent être loués immédiatement et générer des profits stables ; l’autre est l’« immobilier urbain », qui répond aux besoins en logement et en services publics et peut être exploité à long terme. Les investisseurs actuels étudient attentivement les indicateurs macroéconomiques (PIB, compétitivité), les stratégies de développement local, ainsi que les facteurs de migration, de mouvement de population et de rythme d’urbanisation. Ils privilégient les provinces qui ont investi massivement dans les infrastructures et les capacités de production – notamment industrielles ; qui bénéficient d’une forte attractivité migratoire en provenance des grands centres urbains (par exemple, la région d’Hanoï ) ; qui sont bien desservies par les grands axes routiers ; et qui présentent une densité de population et un taux d’urbanisation suffisamment élevés pour garantir leur liquidité.

« La première opportunité réside dans la capacité de l’ensemble du système politique à revoir sa stratégie, à identifier clairement les domaines nécessitant des innovations, ainsi que le rôle de l’État, du secteur privé et la question du changement technologique. La seconde opportunité est celle d’une réforme institutionnelle, point que le Secrétaire général a souligné comme étant le principal obstacle. Nous constatons tous la rapidité et la brutalité des actions de l’appareil d’État, notamment la modification expéditive de plusieurs dispositions législatives et de résolutions relatives à l’immobilier, telles que les résolutions n° 170 et n° 172, adoptées en un laps de temps très court », a déclaré le Dr Nguyen Van Dinh.

Il s'agit d'un changement radical du système politique, où les erreurs sont corrigées immédiatement et clairement ; je pense que c'est une formidable opportunité. De plus, la simplification de l'appareil administratif, grâce à la fusion avec les collectivités locales, permettra aux entreprises en général, et aux entreprises immobilières en particulier, de bénéficier de procédures plus courtes ; par exemple, il suffira de déposer une demande de permis auprès d'un guichet unique.

De plus, le Vietnam présente des plans et des politiques très précis et clairs, comme la promotion des investissements dans les infrastructures et la conviction que le développement national est possible sans nécessairement recourir à des entreprises étrangères. La construction de la ligne ferroviaire à grande vitesse Nord-Sud permettra également d'aménager de nouvelles zones urbaines.

Les opportunités pour le secteur immobilier dans les prochains mois découlent également de la stabilité macroéconomique observée ces dernières années et qui devrait se maintenir. Cependant, selon le Dr Nguyen Van Dinh, le secteur immobilier devra également faire face à certains défis.

Bien que de nombreux problèmes institutionnels aient été résolus, l'institution n'est pas encore pleinement opérationnelle et nécessitera des ajustements et des changements continus. « Du côté des entreprises, la solidité interne des sociétés immobilières reste fragile, notamment pour les petites et moyennes entreprises (PME). Nombre d'entre elles ont rencontré des difficultés, voire fait faillite suite à des incidents. Seules les entreprises ayant anticipé ces difficultés ont su surmonter les obstacles. L'expérience de certains pays montre que le développement d'une nation repose sur un certain nombre de grandes entreprises, capables de se positionner comme des acteurs majeurs dans la création de mégapoles s'étendant sur des dizaines de milliers d'hectares. Dans ce nouveau contexte, les PME devront accompagner les grandes entreprises et contribuer ainsi à renforcer progressivement leur position », a déclaré le Dr Nguyen Van Dinh.

La qualité du marché des capitaux constitue également un défi majeur pour les entreprises immobilières, tout comme le manque de sources de financement durables. De fait, en période de crise, le blocage du crédit entraîne une chute brutale des entreprises.

« Le gouvernement déploie des efforts considérables pour maîtriser et gérer ce problème. Nous proposons que toutes les transactions passent par la bourse afin d'assurer un meilleur contrôle et d'éviter la manipulation, le chaos, la spéculation et l'inflation. Un bon contrôle est nécessaire, mais il faut encore créer les conditions favorables », a déclaré le Dr Nguyen Van Dinh.

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