L'inflation américaine plus élevée que prévu

L'indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté en janvier plus que prévu par les analystes, réduisant les attentes selon lesquelles la Fed réduirait prochainement ses taux d'intérêt.

Les données publiées par le ministère américain du Travail le 13 février ont montré que l'IPC américain a augmenté de 0,3% en janvier et de 3,1% par rapport à la même période l'année dernière, contre 3,4% en décembre.

Ce chiffre est toutefois supérieur aux prévisions des économistes interrogés par Dow Jones , qui tablaient sur une hausse de 0,2% en janvier et une hausse annuelle de 2,9%.

La publication des chiffres de l'IPC a immédiatement eu un impact sur les marchés financiers. Les principaux indices boursiers américains ont fortement chuté, craignant que les baisses de taux d'intérêt ne soient pas mises en œuvre rapidement. Le Dow Jones Industrial Average a perdu plus de 500 points en début de séance le 13 février, sa plus forte baisse depuis près d'un an. Le S&P 500 et le Nasdaq ont également chuté de plus de 1 %.

Le marché des cryptomonnaies a également connu de fortes fluctuations. Le Bitcoin, première cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, a chuté de près de 3 %, passant de plus de 50 000 $ à 48 600 $ en quelques minutes seulement.

Hors prix de l'alimentation et de l'énergie, l'IPC de base a augmenté de 0,4 % en janvier et de 3,9 % sur un an, inchangé par rapport à décembre. Les analystes tablaient sur des hausses de 0,3 % et 3,7 %.

Les prix de l'immobilier, qui représentent environ un tiers de l'IPC, ont contribué à la majeure partie de la hausse du premier mois de 2024. L'indice a augmenté de 0,6 % sur le mois et de 6 % par rapport à l'année précédente.

Les prix des denrées alimentaires ont également légèrement augmenté, progressant de 0,4 % sur le mois. Parallèlement, l'indice des prix de l'énergie a reculé de 0,9 %, principalement en raison d'une baisse de 3,3 % des prix de l'essence.

« L'inflation évolue globalement dans la bonne direction », a déclaré Lisa Sturtevant, économiste en chef chez Bright MLS. « Mais il est important de rappeler qu'une inflation plus faible ne signifie pas que les prix de la plupart des produits baissent, mais simplement qu'ils augmentent plus lentement. Les consommateurs ressentent toujours les effets de la hausse des prix de leurs achats habituels. »

Les données de l'IPC de janvier arrivent alors que la Réserve fédérale peine à trouver le bon équilibre pour sa politique monétaire en 2024. Alors que les marchés s'attendent à des baisses de taux agressives cette année, les responsables de la Fed ont été prudents dans leurs déclarations, se concentrant sur le besoin de chiffres et d'évaluations plutôt que sur une feuille de route spécifique.

Les décideurs politiques, dont le président de la Fed, Jerome Powell, ont déclaré que la force de l'économie américaine donne à la Fed plus de marge de manœuvre, car elle n'a pas à s'inquiéter de taux d'intérêt plus élevés qui nuisent à la croissance.

Alors que les prix continuaient d'augmenter, le salaire horaire corrigé de l'inflation a progressé de 0,3 % sur le mois. Cependant, sur une base hebdomadaire, le salaire réel a diminué de 0,3 %. Le salaire horaire moyen réel a augmenté de 1,4 % par rapport à l'année précédente.

Les responsables de la Fed s'attendent à ce que l'inflation baisse vers leur objectif de 2 %, en grande partie grâce aux anticipations d'un ralentissement des prix de l'immobilier cette année. Cependant, la hausse de janvier pourrait constituer un problème pour une banque centrale cherchant à assouplir sa politique monétaire, qui est à son plus bas niveau depuis plus de deux décennies.

« Le rapport sur l'IPC, très attendu, a déçu ceux qui anticipaient une baisse de l'inflation », a déclaré Quincy Krosby, stratégiste mondial chez LPL Financial. « Globalement, les chiffres ont été plus élevés que prévu, ce qui suggère clairement que la Fed aura besoin de davantage de données avant d'entamer son cycle de baisse des taux. »

L'inflation sous-jacente, que les responsables de la Fed considèrent comme un meilleur indicateur des tendances à long terme, n'a même pas diminué en janvier, les prix de l'immobilier étant restés plus élevés que prévu.

Minh Son (selon CNBC)

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