Quelques actions à surveiller le 23 septembre

► Commentaire boursier de la semaine du 23 au 27 septembre : La tendance haussière domine

Recommandation positive pour l'action CTG

Vietcap Securities Company (VCSC) a maintenu son objectif de cours de 40 000 VND/action mais a abaissé sa recommandation d'achat à surperformance pour Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (CTG) car le cours de l'action de CTG a augmenté d'environ 8 % au cours des 3 derniers mois.

Dans l’ensemble, VCSC maintient ses prévisions de rendement total pour 2024-2028 (2 %/0 %/-1 %/0 %/0 % en 2024/2025/2026/2027/2028, respectivement).

Quelques actions à surveiller le 23 septembre (Illustration : KT)

VCSC a légèrement révisé à la hausse ses prévisions de bénéfice net pour 2024, de 2 %, à 22 800 milliards de VND (+ 14,7 % sur un an), principalement en raison de la hausse de 6 % de ses prévisions de revenus hors intérêts (RNOI) en raison des prévisions de CTG concernant des recouvrements plus élevés sur créances irrécouvrables résolues. Lors d'une récente réunion avec les investisseurs, la direction a déclaré que la banque s'attend à ce que les revenus issus du recouvrement des créances irrécouvrables résolues atteignent 7 000 milliards de VND (+ 50 % sur un an).

Recommandation d'achat pour l'action VPB

VCSC maintient une recommandation d'achat et un objectif de prix de 24 500 VND/action pour Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPB).

VCSC relève ses prévisions de bénéfice net après impôts (NPAT) 2024-2028 de 9 % (+ 6 %/18 %/9 %/9 %/6 % pour 2024/2025/2026/2027/2028, respectivement), compensant une réduction du multiple P/B cible de VCSC de 1,4x dans ses prévisions précédentes à 1,3x en raison d'une amélioration plus lente que prévu de la qualité des actifs, le ratio de couverture des prêts non performants (LLR) restant faible, indiquant une pression persistante sur les coûts du crédit.

Quelques actions à surveiller le 23 septembre (Illustration : KT)

VCSC a augmenté son NPAT 2024 après les prévisions de participation minoritaire de 6,1 % à 14 200 milliards de VND (+ 41 % en glissement annuel), grâce à une baisse de 14 % des charges d'exploitation (OPEX), compensant une augmentation de 5 % des provisions. VPB vise une forte augmentation de 114 % en glissement annuel du bénéfice avant impôts (PBT) en 2024, contre les prévisions de VCSC pour 2024 de 65 % en glissement annuel.

Recommandation neutre pour l'action POW

Selon KB Securities Vietnam (KBSV), au deuxième trimestre 2024, PetroVietnam Power Corporation (POW) a enregistré un chiffre d'affaires et un bénéfice après impôts de 9 382 milliards de VND (en hausse de 11,3 % par rapport à la même période) et de 441,46 milliards de VND (en hausse de 143,6 %), respectivement. La marge bénéficiaire brute a augmenté de 3,28 points de pourcentage sur la même période, atteignant 7,83 % grâce à la reprise de la production de la centrale thermique de Nhon Trach 2 et à la croissance impressionnante de la production des centrales thermiques de Vung Ang et de Ca Mau 1&2, qui s'est maintenue jusqu'à la fin du deuxième trimestre 2024.

Au deuxième trimestre 2024, la production d'électricité au gaz de POW a atteint 2 832 millions de kWh, en légère baisse de 4,8 %, mais reste la troisième plus élevée de la période 2021-2023. La pression de la pénurie de gaz dans la région du Sud-Est devrait être réduite grâce à l'expiration du contrat d'approvisionnement en gaz avec BOT Phu My 2.2 et 3, aidant ainsi NT2 à devenir l'une des rares usines utilisant encore du gaz national bon marché.

Le conseil d'administration prévoit de procéder au premier allumage de la centrale électrique de Nhon Trach 3 le 15 octobre 2024. La centrale électrique de Nhon Trach 3 sera connectée au réseau pour la première fois le 22 octobre 2024. Dans le scénario conservateur, KBSV estime que NT3 commencera à contribuer aux revenus à partir du premier trimestre 2025 en raison de retards dans les négociations de prix et de problèmes liés à la construction de lignes électriques et de postes de transformation pour libérer de la capacité.

Sur la base de la valorisation SOTP et EV/EBITDA, des perspectives commerciales ainsi que des risques possibles, KBSV recommande une position neutre pour l'action POW, le prix cible est de 13 300 VND/action.

Source : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-239-post1122919.vov