Les banques modifient leur stratégie de mobilisation de capitaux en raison de la pression sur les taux d’intérêt...

Les taux d'intérêt sous forte pression en raison de l'écart croissant entre les dépôts et les prêts

Selon les données de la Banque d'État du Vietnam (SBV), au premier trimestre 2025, la croissance du crédit a doublé le taux de mobilisation des capitaux, poussant l'écart entre le total des prêts en cours et les dépôts dans le système bancaire à un niveau record de plus de 1,1 million de milliards de VND.

Dans un récent rapport à l'Assemblée nationale , le gouverneur de la Banque d'État du Vietnam, Nguyen Thi Hong, a déclaré que la Banque d'État du Vietnam maintiendrait des taux d'intérêt d'exploitation bas pour réduire les taux d'intérêt des prêts, soutenir les entreprises et les particuliers, et en même temps exiger des établissements de crédit qu'ils réduisent les coûts d'exploitation. Cependant, les taux d’intérêt sont soumis à une forte pression.

Cette pression provient du fait que les taux d’intérêt des prêts ont fortement baissé ces derniers temps, alors que la demande de crédit devrait augmenter fortement pour servir l’objectif de croissance économique en 2025. Dans le même temps, la mobilisation des capitaux risque d’être affectée par la concurrence d’autres canaux d’investissement attractifs tels que l’immobilier, les actions et l’or.

Les taux d’intérêt des dépôts sont sous pression pour baisser en raison de la concurrence des valeurs mobilières et de l’immobilier, obligeant les banques à diversifier leurs formes de dépôt pour attirer des flux de trésorerie.

Depuis fin février 2025, suite aux directives du Premier ministre sur l'inspection des taux d'intérêt des dépôts, de nombreuses banques ont simultanément réduit les taux d'intérêt de l'épargne, rendant encore plus difficile l'attraction des flux de trésorerie de la population.

À la fin du premier trimestre, les dépôts bancaires étaient inférieurs de 1,1 billion de VND au montant des crédits décaissés, ce qui a mis une forte pression sur le système bancaire pour garantir le capital de l'économie.

Le vice-gouverneur de la Banque d'Etat du Vietnam, Dao Minh Tu, a également admis que le système prêtait plus que le montant du capital mobilisé, le forçant à utiliser à la fois son propre capital et des sources de refinancement de la Banque d'Etat du Vietnam pour compenser le déficit.

En outre, le fait que les établissements de crédit intensifient l’émission de titres de créance constitue un signal clair de difficultés de mobilisation de capitaux. Bien que la mobilisation des résidents et des organisations économiques ait diminué en janvier 2025, le total des moyens de paiement de l'ensemble du système a tout de même augmenté de 1,46 %.

Selon l'évaluation de VNDIRECT, dans le but de promouvoir la croissance du crédit en 2025, le crédit pourrait s'accélérer à partir du deuxième trimestre, ce qui entraînerait une augmentation continue de la demande de mobilisation de capitaux des banques au cours des trimestres restants de l'année.

Lever des capitaux, émettre des obligations

Pour répondre aux besoins en capitaux de l’économie, de nombreuses banques tentent désormais d’attirer des capitaux par le biais de canaux tels que l’émission d’obligations, l’emprunt auprès d’organisations internationales, le versement de dividendes en actions et l’augmentation du capital social.

Récemment, VPBank a annoncé la réussite d'un prêt syndiqué international d'une valeur initiale pouvant atteindre 1 milliard USD, et a en même temps autorisé l'augmentation de la valeur du prêt en fonction des besoins en capital de la banque.

Selon un représentant de VPBank, le capital mobilisé sera utilisé pour des domaines prioritaires tels que le soutien aux petites et moyennes entreprises, aux entreprises appartenant à des femmes, aux projets de protection de l'environnement et aux activités ayant des impacts sociaux positifs.

Selon le rapport du marché des obligations d'entreprise d'avril de l'Association du marché obligataire du Vietnam, au 26 avril, il y avait eu 17 émissions d'obligations d'entreprise, pour une valeur totale de 30 217 milliards de VND. La valeur totale des émissions depuis le début de l'année jusqu'à ce jour a atteint 55 321 milliards de VND.

Parmi celles-ci, Techcombank a attiré l'attention avec 4 émissions d'obligations d'une valeur totale de 8 700 milliards de VND, tandis que VietinBank et MSB ont respectivement levé 3 000 milliards de VND et 4 000 milliards de VND par le biais d'émissions distinctes.

Techcombank attire l'attention avec 4 émissions d'obligations d'une valeur totale de 8 700 milliards de VND.

Selon les experts, l'émission d'obligations d'entreprises individuelles à long terme aide non seulement les banques à augmenter le capital mobilisé, mais soutient également l'augmentation du ratio de capital mobilisé à moyen et long terme, garantissant le ratio de capital mobilisé à court terme pour les prêts à moyen et long terme conformément aux réglementations de la Banque d'État. Il est donc probable qu’à partir du deuxième trimestre 2025, le groupe bancaire continue de promouvoir l’émission d’obligations.

En plus d’émettre des obligations, de nombreuses banques ont également augmenté simultanément leur capital en appliquant des taux de dividendes boursiers record. Par exemple, Vietcombank a annoncé un dividende en actions pouvant atteindre 49,5 %. VietinBank et MSB ont également versé des dividendes en actions à des taux respectifs de 44,64 % et 20 %.

Lors de l'assemblée générale des actionnaires de cette année, de nombreuses banques ont présenté à leurs actionnaires des plans visant à augmenter leur capital de manière agressive. Par exemple, MB verse des dividendes en actions à un taux de 32 %, contribuant ainsi à augmenter le capital social. Les actionnaires de la NCB ont approuvé un plan visant à augmenter son capital social de 7 500 milliards de VND supplémentaires par le biais d'une offre privée de 700 millions d'actions, soit 59,42 % de son capital social au moment de l'offre. VietABank a également présenté un plan d'augmentation de capital d'un montant historique (augmentation de 115 %, de 5 399,6 milliards de VND à 11 582,4 milliards de VND).

Les analystes de FiinGroup ont déclaré que même si de nombreuses banques prévoient d'augmenter leur capital de niveau 1 (fonds propres), la mise en œuvre de cette mesure prend beaucoup de temps et est fortement influencée par le marché boursier. Par conséquent, les banques continueront à émettre des obligations de manière agressive dans les temps à venir pour répondre aux exigences de croissance du crédit et garantir les indicateurs de sécurité du capital.

Source : https://baodaknong.vn/ngan-hang-chuyen-chien-luoc-huy-dong-von-truoc-suc-ep-lai-suat-thap-251873.html