La Banque d'État a retiré près de 70 000 milliards de VND du système.

Poursuivant sa stratégie d'attraction de capitaux par l'émission de bons du Trésor, la Banque d'État du Vietnam (SBV) a annoncé le 27 septembre les résultats de son adjudication sur le marché libre. Elle a ainsi continué à proposer des bons du Trésor à 28 jours selon un mécanisme d'enchères à taux variable. Neuf des douze participants ont remporté l'appel d'offres pour un montant total de 20 000 milliards de dongs, à un taux d'intérêt de 0,65 %, soit 0,58 % de plus que lors de la séance du 26 septembre.

Sur le canal de nantissement de titres de valeur, aucune nouvelle transaction n'a été enregistrée et la circulation est restée à zéro. Au total, la Banque d'État a retiré 20 000 milliards de VND du système lors de la séance du 27 septembre. Ce montant sera réinjecté dans le système par la Banque d'État le 25 octobre 2023, avec un délai de 28 jours.

Auparavant, lors des quatre dernières séances consécutives des 21, 22, 25 et 26 septembre, la Banque d'État a adjugé avec succès un total de 50 000 milliards de VND de bons du Trésor à 28 jours et n'a effectué aucune transaction sur le marché libre, retirant ainsi le montant correspondant de liquidités du système bancaire.

Ainsi, au cours des 5 dernières séances de bourse, la Banque d'État a retiré un total de près de 70 000 milliards de VND du système bancaire par le biais des bons du Trésor.

Le nombre de membres participants est assez important, environ 11 à 17 membres, et le taux de réussite augmente avec 8 à 9 membres lors des sessions les plus récentes, les 25 et 26 septembre, et 9 membres ont remporté l'enchère avec des taux d'intérêt de 0,58 % et 0,49 % respectivement.

Résultats des enchères sur le marché libre du 27 septembre (Source : SBV).

Commentant cette décision, Maybank Securities (MBKE) a indiqué que la décision de la Banque d'État de retirer des fonds du système actuel vise à réduire la pression sur le taux de change et à le ramener à son niveau cible (environ 3 % pour cette année). En août-septembre, le taux de change a connu une hausse rapide et a montré des signes de dépassement de cet objectif (plus de 3 %).

Selon Maybank, il s'agit d'une décision mûrement réfléchie, fondée sur l'observation de la liquidité du système (actuellement excédentaire), et d'une mesure judicieuse (il n'est pas nécessaire de recourir à la vente de devises comme l'an dernier). À noter qu'en 2022, la Banque d'État avait vendu 25 milliards de dollars de ses réserves de change. Cette vente prématurée l'avait contrainte à épuiser ses réserves, limitant ainsi sa capacité d'intervention ultérieure.

Parallèlement, le faible taux d'intérêt appliqué aux prêts indique la persistance d'un important excédent de liquidités dans le système bancaire. Cette situation s'explique par la faible croissance du crédit observée jusqu'à la mi-septembre, avec un taux de seulement 5,7 % contre un objectif de 14 à 15 % pour l'année.

MayBank observe et estime que la Banque d'État calcule avec soin le montant des fonds retirés par le biais des bons du Trésor afin de garantir que ce montant soit suffisant pour atteindre les objectifs suivants : hausse des taux d'intérêt sur le marché interbancaire, réduction de la pression sur les taux de change ; absence de perturbations de la liquidité pour l'ensemble de l' économie ; et garantie de la poursuite de la baisse du taux d'intérêt réel de l'économie (taux d'intérêt des prêts).

Concernant l'évolution du taux de change, après quelques jours de repli, le taux USD/VND a retrouvé un niveau élevé le 26 septembre. La Banque d'État a ainsi fixé le taux directeur à 24 084 VND/USD, soit une hausse de 8 VND par rapport à la veille. Le cours du dollar américain dans les banques commerciales a augmenté de 90 VND, pour atteindre 24 270 VND/USD à l'achat et 24 610 VND/USD à la vente. Comparé au début de l'année, le cours du dollar américain sur le marché a progressé de plus de 3 % .

Source: https://www.nguoiduatin.vn/ngan-hang-nha-nuoc-da-hut-rong-gan-70000-ty-dong-ra-khoi-he-thong-a628498.html