Les Vietnamiens achètent moins d'or.

VnExpress•08/05/2023

La demande d'or des consommateurs vietnamiens a diminué de 12 % au premier trimestre par rapport à la même période de l'année précédente, selon le Conseil mondial de l'or.

D'après un récent rapport du Conseil mondial de l'or (WGC), la consommation d'or au Vietnam a atteint 17,2 tonnes au dernier trimestre, soit une baisse de 2,4 tonnes par rapport à la même période en 2022. Plus précisément, la consommation de lingots et de pièces d'or a diminué, passant de 14 tonnes au premier trimestre de l'année précédente à 12,6 tonnes. La consommation de bijoux en or a quant à elle reculé de 18 %, passant de 5,6 tonnes à 4,6 tonnes.

Shaokai Fan, directeur général pour l'Asie-Pacifique (hors Chine) et responsable mondial des banques centrales au sein du World Gold Council (WGC), a déclaré que ce recul était dû à un effet de base, le premier trimestre 2022 ayant été le trimestre où la demande de bijoux en or au Vietnam a été la plus forte depuis 2007.

À cette époque, les experts estimaient que la hausse de l'inflation et l'affaiblissement du dong vietnamien avaient accru l'attrait de l'or, ce qui se traduisait par des primes élevées sur le marché intérieur. Les fêtes locales, telles que le Nouvel An lunaire, la Saint-Valentin et la fête du Dieu de la Richesse, ont soutenu une forte augmentation de la demande de bijoux en or, parallèlement à une reprise de l'activité économique à son niveau d'avant la pandémie de Covid-19.

Par ailleurs, selon les représentants de l'Association du commerce de l'or, la pratique vietnamienne de thésauriser l'or est une tradition ancestrale. Outre son rôle d'épargne pour chaque famille, l'or constitue également une valeur refuge, un investissement et une source de profit intéressante pour de nombreuses personnes.

Toutefois, la situation a évolué cette année : les achats de bijoux en or par les consommateurs vietnamiens ont été particulièrement importants pendant la période du Nouvel An lunaire, avant de diminuer progressivement en février et mars en raison du prix élevé du précieux métal. Le cours moyen mondial de l’or au premier trimestre s’élevait à 1 890 dollars l’once.

Les résultats des entreprises du secteur au cours du dernier trimestre reflètent également la tendance observée par le WGC. La société par actions Phu Nhuan Jewelry (PNJ) a réalisé un chiffre d'affaires net de 9 753 milliards de VND au cours des trois premiers mois de l'année, en légère baisse par rapport au record enregistré à la même période l'an dernier. Plus précisément, les revenus issus de la vente en gros de bijoux et d'or 24 carats ont légèrement diminué par rapport à la même période en 2022.

Lors de l'assemblée générale annuelle de fin avril, Mme Cao Thi Ngoc Dung, présidente du conseil d'administration de PNJ, a déclaré que le premier trimestre de l'année constitue toujours la base de l'année entière car il comprend la haute saison des ventes avant le Nouvel An lunaire, la fête du Dieu de la Richesse et la Saint-Valentin, mais que cette année, la société rencontre des difficultés dès ce stade.

« Le marché est actuellement très incertain et nous ne pouvons exclure la possibilité d'une aggravation de la situation », a déclaré Mme Dung. Cependant, la directrice générale de PNJ estime à 50 % les chances d'une reprise du pouvoir d'achat au cours des trois derniers mois de l'année.

Selon l'expert financier Phan Dung Khanh, la baisse de la consommation d'or par rapport à la même période l'an dernier s'explique par la forte hausse des prix de l'or et la demande très élevée observées au premier semestre de l'année précédente. Le marché financier vietnamien était alors en difficulté, contrairement au marché de l'or, qui était florissant. Par ailleurs, le premier trimestre de cette année a été marqué par un ralentissement de la croissance du PIB, notamment à Hô Chi Minh-Ville. « En période de crise économique , les gens privilégient l'épargne et les dépenses quotidiennes plutôt que l'achat d'or », a déclaré M. Khanh.

Par ailleurs, M. Khanh estime que d'autres secteurs d'investissement commencent à se redresser. Par exemple, le marché boursier s'est amélioré en début d'année, attirant de nouveau des capitaux. Ce marché ne s'est affaibli qu'à la fin du premier trimestre et au début du deuxième.

D'après M. Khanh, l'intérêt pour l'or a également diminué. « La semaine dernière, le cours mondial de l'or a culminé à 2 078 dollars l'once, mais je constate un faible intérêt de la part des investisseurs nationaux », a-t-il observé.

D'après lui, la baisse des achats d'or par les particuliers est un bon signe pour l'économie. En effet, l'argent immobilisé dans l'or est considéré comme de l'« argent mort ». Par conséquent, si cet argent n'est pas investi dans l'or mais déposé sur des comptes d'épargne, cela aidera les banques à mobiliser des capitaux pour les prêts, sans parler des investissements dans la production et les entreprises », a analysé cet expert.

Parallèlement, la demande mondiale d'or a atteint 1 174 tonnes au premier trimestre , soit une légère hausse de 1 % par rapport à la même période en 2022, selon le WGC. La consommation de bijoux en or est restée stable à 478 tonnes, portée par la hausse des achats des consommateurs chinois suite aux confinements, compensant ainsi la faiblesse de la demande indienne.

La demande d'or en lingots et en pièces a également augmenté de 5 %, atteignant 302 tonnes. Les banques centrales ont contribué à cette hausse en ajoutant 228 tonnes à leurs réserves, un record pour un premier trimestre.

Louise Street, spécialiste principale en études de marché chez WGC, a indiqué que le marché mondial de l'or a connu une évolution complexe au cours du premier trimestre. En raison de divers facteurs économiques et de la disparité de la demande, la croissance dans certaines régions a compensé les baisses observées dans d'autres. « Le point commun entre les principaux marchés est l'intérêt des investisseurs pour l'or, considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude financière », a-t-elle déclaré.

Cet expert prévoit une hausse de la demande d'or à des fins d'investissement cette année, notamment grâce à l'allègement progressif des barrières liées au dollar américain et à la hausse des taux d'intérêt. Parallèlement, les banques centrales devraient poursuivre leurs achats massifs d'or, ce qui constituera l'un des principaux moteurs de la demande en 2023.

« Alors que certaines économies sont au bord de la récession, le rôle de l'or en tant qu'actif stratégique à long terme peut devenir extrêmement important, car cette classe d'actifs a démontré sa capacité à générer des rendements positifs lors de cinq des sept dernières récessions », a déclaré Louise Street.

Dỹ Tùng

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